#GateSquareMayTradingShare

بلاك روك، فيديليتي، فرانكلين تيمبلتون قد ضاعفوا للتو سندات الخزانة المرمّزة من 6 مليارات دولار إلى 8 مليارات دولار خلال 6 أشهر

من 0.4 مليار دولار في نوفمبر 2025 إلى 8 مليارات دولار في مايو 2026. هذا ليس نموًا طبيعيًا في التمويل اللامركزي - بل هو لاعبون كبار في التمويل التقليدي يتصرفون عن قصد. بناء بلاك روك يقود إلى 2.63 مليار دولار، USDY من أندو — 2.14 مليار دولار، İBENJI من فرانكلين تيمبلتون - 2.1 مليار دولار. مؤسسات حقيقية، أموال حقيقية، إيثيريوم حقيقي.

لماذا تحديدًا إيثيريوم؟

عقود متعددة الوظائف، التي تدفع العائد تلقائيًا، تغلق الصفقات خلال ثوانٍ في أي وقت ولا تتطلب حسابات وساطة أو وصولًا إلى الخدمات المصرفية في الولايات المتحدة. بيتكوين لا يمكنها ذلك، فهي لا تملك عقود متعددة الوظائف. سولانا يمكنها، لكن المؤسسات تريد رمزًا موثوقًا به ومعرفة مع الجهات التنظيمية. EТН يمتلك كلاهما. كل منتج كبير مع سندات الخزانة المرمّزة يُطلق أولاً على إيثيريوم. هذا ليس صدفة.

محركات النمو واضحة: ارتفاع أسعار الفائدة جعلت سندات الخزانة جذابة، مع عائد يتراوح بين 5-10%، المؤسسات أطلقت منتجات منافسة، وETN نفسه ارتفع بأكثر من 40% من أدنى مستوياته في فبراير، مما جعل الضمان أكثر قيمة. عندما يتوافق العائد مع المعالجة البرمجية والثقة من المؤسسات، يتزايد تدفق رأس المال.

المخاطر حقيقية. انخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يقلل من عائد سندات الخزانة ويقلل من جاذبيتها. تنظيم الأوراق المالية المرمّزة في الولايات المتحدة غير واضح حتى الآن، ومعظم المؤسسات تراهن على الامتثال حتى يتم اعتماد القواعد بشكل نهائي. أي تغيير في السياسة بسرعة يغير الحسابات.
$4