هل تعتبر أسهم CoreWeave شراءً عند الانخفاض مع استمرار ارتفاع الإيرادات بشكل كبير؟

أسهم CoreWeave (CRWV 11.40%) انخفضت بعد إعلان أرباح الشركة للربع الأول على الرغم من أن شركة النيوكلود أعلنت عن نمو هائل في الإيرادات وتراكم كبير في الطلبات المسبقة. ومع ذلك، كانت خسارة الأرباح المعدلة للسهم (EPS) أكبر من المتوقع، وتوقعاتها للربع الثاني لم تلبِ التوقعات. لا تزال الأسهم مرتفعة بأكثر من 60% منذ بداية العام حتى الآن عند كتابة هذا المقال.

دعونا نغوص في نتائج CoreWeave لنرى ما إذا كان هذا الانخفاض في سهم النمو فرصة للشراء.

توسيع

ناسداك: CRWV

CoreWeave

التغير اليومي

(-11.40%) $-14.69

السعر الحالي

$114.15

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$63B

نطاق اليوم

$110.55 - $123.75

نطاق 52 أسبوعًا

$52.90 - $187.00

الحجم

48 مليون

متوسط الحجم

28 مليون

الهامش الإجمالي

34.82%

تراكم المشاريع لا يزال يتزايد

شهدت CoreWeave مرة أخرى أكثر من ضعف إيراداتها، حيث ارتفعت بنسبة 112% إلى 2.08 مليار دولار من 982 مليون دولار قبل عام. جاء ذلك متفوقًا على إجماع المحللين البالغ 1.97 مليار دولار، كما جمعته LSEG. ومع ذلك، زادت خسارة EPS المعدلة إلى 1.12 دولار وكانت أوسع من خسارة 0.91 دولار التي توقعها المحللون.

إحدى المشكلات التي تؤثر على السهم هي ارتفاع تكاليف المكونات. بسبب ذلك، رفعت الشركة الحد الأدنى من ميزانية الإنفاق الرأسمالي (capex) للسنة كاملة إلى نطاق يتراوح بين 31 مليار دولار و35 مليار دولار، من توقع سابق بين 30 مليار دولار و35 مليار دولار. بعض المستثمرين قد شككوا بالفعل في جدوى اقتصاديات الحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI)، لذا فإن ارتفاع تكاليف المكونات يزيد من تلك المخاوف.

على الرغم من الخسائر الأعلى وتزايد تكاليف المكونات، يستمر تراكم مشاريع CoreWeave في الارتفاع، ليصل إلى ما يقرب من 100 مليار دولار. خلال الربع، وقعت الشركة عدة اتفاقيات جديدة مع Meta Platforms، بما في ذلك التزام بقيمة 21 مليار دولار في مارس. كما تلقت التزامات من Anthropic ووسعت الصفقات مع العملاء الحاليين، بما في ذلك Mistral و Cohere.

لمساعدتها في تمويل توسعها، جمعت الشركة أكثر من 20 مليار دولار من الديون وحقوق الملكية. يشمل ذلك قرضًا غير مضمون بقيمة 8.5 مليار دولار مع سحب مؤجل وحقوق ملكية بقيمة 2 مليار دولار من Nvidia. يعني غير المضمون أن القرض مضمون بأصل معين، ولا يمكن للمقرض المطالبة بأي أصول أخرى للشركة في حالة التخلف عن السداد.

وجهت الشركة توقعاتها لإيرادات الربع الثاني أن تكون بين 2.45 مليار دولار و2.6 مليار دولار، أقل من إجماع 2.69 مليار دولار. وأبقت على توقعاتها للسنة كاملة لإيرادات تتراوح بين 12 مليار دولار و13 مليار دولار. لا تزال تتوقع تحقيق معدل إيرادات سنوي بقيمة 30 مليار دولار بحلول نهاية 2027.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

هل ينبغي للمستثمرين شراء أسهم CoreWeave عند الانخفاض؟

CoreWeave هو وسيلة عالية الرافعة المالية للاستفادة من طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات. على عكس مزودي السحابة الثلاثة الكبار، أمازون، مايكروسوفت، وألفابت، فهي لا تولد تدفق نقدي كبير لتمويل توسعها، لذلك ستضطر إلى اقتراض الكثير من الديون. كما أنها لا تمتلك أي سيليكون مخصص خاص بها، وتعتمد بدلاً من ذلك على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) وغيرها من الرقائق الجاهزة. هذا يجعلها أكثر عرضة لارتفاع أسعار المكونات مقارنة ببعض الشركات الأخرى في مجال الحوسبة السحابية.

بشكل عام، تعتبر CoreWeave سهمًا عالي المضاربة. قد يعمل نموذجها مع توسعها، لكنه ليس الطريقة التي أود أن أستثمر بها في طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.