اختيار ميديكال (بورصة نيويورك: SEM) الربع الرابع من عام 2025: يتفوق على الإيرادات

اختيار ميديكال (بورصة نيويورك: SEM) الربع الرابع من عام 2025: يتفوق على الإيرادات

كايودي أوموتشو

الجمعة، 20 فبراير 2026 الساعة 6:50 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

SEM

-1.47%

شركة الخدمات الصحية اختيار ميديكال (بورصة نيويورك: SEM) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 متجاوزة توقعات السوق من حيث الإيرادات، حيث زادت المبيعات بنسبة 6.4% على أساس سنوي لتصل إلى 1.40 مليار دولار. جاءت توجيهات الشركة للسنة الكاملة بإيرادات تبلغ 5.7 مليار دولار عند المنتصف، متفوقة بنسبة 0.8% على تقديرات المحللين. وكان ربحها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 0.16 دولار للسهم، منخفضًا بنسبة 33.8% عن إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء اختيار ميديكال؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

أبرز نقاط اختيار ميديكال (SEM) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 1.40 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.37 مليار دولار (نمو بنسبة 6.4% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 2.3%)

**ربح السهم (GAAP):** 0.16 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.24 دولار (تقصير بنسبة 33.8%)

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA):** 104.7 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 129.6 مليون دولار (هامش 7.5%، وتقصير بنسبة 19.2%)

**توجيه ربح السهم (GAAP) للسنة المالية القادمة 2026** هو 1.27 دولار عند المنتصف، متخلفًا بنسبة 7.2% عن تقديرات المحللين

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 530 مليون دولار عند المنتصف، أدنى من تقديرات المحللين البالغة 556.1 مليون دولار

**هامش التشغيل:** 4.6%، مرتفعًا من 1.6% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 0.4%، منخفضًا من 4.7% في نفس الربع من العام الماضي

**حجم المبيعات** زاد بنسبة 3% على أساس سنوي (-4.8% في نفس الربع من العام الماضي)

**القيمة السوقية:** 2.02 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

بشبكة وطنية تمتد عبر 46 ولاية وأكثر من 2700 منشأة صحية، تدير شركة اختيار ميديكال (بورصة نيويورك: SEM) مستشفيات التعافي من الأمراض الحرجة، ومستشفيات إعادة التأهيل، وعيادات إعادة التأهيل الخارجية، ومراكز الصحة المهنية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للشركة هو مؤشر على جودتها العامة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات ذات الأداء الأفضل تستمر في النمو لسنوات. للأسف، واجهت اختيار ميديكال صعوبة في زيادة الطلب بشكل مستمر، حيث كانت مبيعاتها البالغة 5.45 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية قريبة من إيراداتها قبل خمس سنوات. لم يكن هذا نتيجة جيدة، وهو علامة على نقص جودة الأعمال.

إيرادات اختيار ميديكال الفصلية

النمو طويل الأمد هو الأهم، ولكن ضمن قطاع الرعاية الصحية، قد يفوت النظر إلى مدى زمني يمتد لنصف عقد في استكشاف الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. النمو السنوي لإيرادات اختيار ميديكال بنسبة 1.6% خلال العامين الماضيين هو أعلى من اتجاهها على مدى خمس سنوات، وهو أمر مشجع.

نمو إيرادات اختيار ميديكال على أساس سنوي

يمكننا فهم ديناميكيات إيرادات الشركة بشكل أفضل من خلال تحليل عدد حالات الدخول، الذي وصل إلى 8,950 في الربع الأخير. على مدى العامين الماضيين، انخفضت حالات الدخول في اختيار ميديكال بمعدل 10.7% على أساس سنوي. وبما أن هذا الرقم أقل من نمو الإيرادات، يمكننا أن نرى أن الشركة استفادت من زيادات الأسعار.

القصة مستمرة  

حالات دخول اختيار ميديكال

في هذا الربع، سجلت اختيار ميديكال نموًا في الإيرادات بنسبة 6.4% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 1.40 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 2.3%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن ينمو الإيراد بنسبة 3.8% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. في حين أن هذا التوقع يشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل، إلا أنه لا يزال أدنى من متوسط القطاع.

البرمجيات تستهلك العالم، ولا يوجد صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه التكنولوجي الكبير.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس رئيسي للربحية. فكر فيه كصافي الدخل - الخط النهائي - باستثناء تأثير الضرائب والفوائد على الديون، والتي تكون أقل ارتباطًا بأساسيات الأعمال.

كانت اختيار ميديكال مربحة خلال السنوات الخمس الماضية، لكنها كانت مقيدة بسبب قاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل لديها 7.8%، وهو ضعيف بالنسبة لعمل في مجال الرعاية الصحية.

عند النظر إلى اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل في اختيار ميديكال بمقدار 5.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كما يظهر مسارها خلال العامين الماضيين أنها فشلت في استعادة أرباحها إلى الذروة، حيث انخفض هامشها بمقدار 3.4 نقطة مئوية. كانت هذه الأداء سيئًا بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إليه - فهي تظهر أن نفقاتها كانت تتزايد ولم تتمكن من تمرير تلك التكاليف على عملائها.

هامش التشغيل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت اختيار ميديكال هامش ربح تشغيلي بنسبة 4.6%، مرتفعًا بمقدار 3 نقاط مئوية على أساس سنوي. كان هذا الارتفاع تطورًا مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربح السهم

نقوم بتتبع التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به النمو في الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

للأسف، بالنسبة لاختيار ميديكال، انخفض EPS بنسبة 9.4% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية، بينما كانت الإيرادات ثابتة. هذا يخبرنا أن الشركة واجهت صعوبة لأنها كانت تعتمد على قاعدة تكاليف ثابتة، مما جعل من الصعب التكيف مع الطلب المتقلب.

إجمالي EPS خلال الاثني عشر شهرًا الماضية (GAAP)

الغوص في تفاصيل أرباح اختيار ميديكال يمكن أن يمنحنا فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، توسع هامش التشغيل في هذا الربع، لكنه انخفض بمقدار 5.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (بالإضافة إلى تأثير الإيرادات) وراء انخفاض أرباحها؛ فمصاريف الفوائد والضرائب يمكن أن تؤثر أيضًا على EPS، لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت اختيار ميديكال عن EPS قدره 0.16 دولار، مرتفعًا من 0.13 دولار سالب في نفس الربع من العام الماضي. على الرغم من النمو على أساس سنوي، إلا أن هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة ليصل إلى 1.18 دولار بنسبة نمو 16.1%.

نقاط رئيسية من نتائج اختيار ميديكال للربع الرابع

كان من المشجع أن نرى اختيار ميديكال تتجاوز توقعات الإيرادات للمحللين هذا الربع. كما كنا سعداء أن توجيه الإيرادات للسنة الكاملة فاق قليلاً تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، تخلفت توجيهات EPS للسنة الكاملة عن التوقعات، وانخفض EPS عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان يمكن أن يكون هذا الربع أفضل. تراجعت الأسهم بنسبة 3.8% إلى 15.48 دولار فورًا بعد النتائج.

أحبط تقرير أرباح اختيار ميديكال الأخير. لا يحدد ربع واحد جودة شركة، لذا دعونا نستكشف ما إذا كانت الأسهم تستحق الشراء بالسعر الحالي. نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كانت الأسهم تستحق الشراء. نغطي ذلك في تقرير بحثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات