كالشي تحصل على تمويل بقيمة مليار دولار، وتقدير سوق التوقعات الرائد يبلغ 22 مليار دولار، مما يثير اهتمام وول ستريت

منصة السوق التنبئية الأمريكية Kalshi تكمل تمويلاً بقيمة مليار دولار، وتصل قيمتها إلى 220 مليار دولار. حصلت المنصة على ترخيص من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وتلتزم بدفع التوسع المؤسسي والتواجد العالمي.

Kalshi تكمل تمويلاً بقيمة مليار دولار، وتصل قيمتها إلى 220 مليار دولار

منصة السوق التنبئية الأمريكية Kalshi تؤكد رسميًا إتمام جولة تمويل جديدة بقيمة مليار دولار، حيث وصلت قيمة الشركة إلى 220 مليار دولار، لتصبح واحدة من أكثر الشركات الناشئة إثارة للاهتمام في مجال التكنولوجيا المالية والأسواق المشفرة في السنوات الأخيرة. كما يمثل هذا التمويل أن السوق التنبئية (Prediction Market) قد انتقلت رسميًا من أداة مضاربة صغيرة إلى أن تصبح جزءًا من المشهد المالي السائد.

وفقًا لوكالة بلومبرج، فإن هذه الجولة من التمويل ستُستخدم بشكل رئيسي لتوسيع السوق المؤسسي، والامتثال التنظيمي، والتواجد العالمي، وبناء بنية تحتية أكبر للتداول والتسوية. كما أوضحت Kalshi أن الهدف الرئيسي في المرحلة القادمة هو جذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية والمستثمرين المهنيين إلى بيئة السوق التنبئية.

Kalshi حاليًا هي واحدة من القلائل في الولايات المتحدة التي حصلت على ترخيص من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) كمنصة شرعية للأحداث التجارية، حيث يمكن للمستخدمين المراهنة على الانتخابات، معدلات الفائدة، التضخم، الحروب، الأحداث الرياضية، وحتى البيانات الاقتصادية. المنصة ليست سوق عملات مشفرة تقليدي، بل أقرب إلى “سوق احتمالات التداول”.

بعد الكشف عن خبر التمويل هذا، أعاد السوق التركيز على اتجاه “تسييل السوق التنبئية”. فالأحداث التي كانت تُعتبر سابقًا ترفيهًا أو مقامرة، أصبحت الآن تتطور تدريجيًا إلى أدوات تسعير معلومات جديدة.

من انتخابات ترامب إلى معدلات الاحتياطي الفيدرالي، السوق التنبئية تبدأ في التأثير على وول ستريت

خلال العام الماضي، مع تصاعد عدم اليقين في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، والحروب في الشرق الأوسط، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي، توسع تأثير السوق التنبئية بسرعة. بدأ العديد من المؤسسات الاستثمارية في دمج بيانات Kalshi وPolymarket في نماذج التداول وتقييم المخاطر. خاصة خلال فترة الانتخابات الرئاسية الأمريكية، كانت احتمالات فوز ترامب والمرشحين الديمقراطيين على منصة Kalshi تتجاوز أحيانًا استطلاعات الرأي التقليدية في عكس مشاعر السوق، مما جعل السوق التنبئية تُعتبر نظامًا “فوريًا للرأي العام وتسعير المخاطر”.

وبخلاف الأسواق المالية التقليدية، فإن المنطق الأساسي للسوق التنبئية ليس تقارير الشركات المالية، بل هو “احتمالية حدوث الحدث”. يراهن المستثمرون من خلال شراء وبيع العقود، على الأحداث المستقبلية. وكلما اقترب السعر من 100%، دل ذلك على أن السوق يعتقد أن الحدث أكثر احتمالًا لحدوثه.

هذا النموذج جذب أيضًا فرق تداول كمي كبيرة ورؤوس أموال مؤسسية للدراسة. حتى أن بعض صناديق وول ستريت بدأت تستخدم بيانات السوق التنبئية في وضع استراتيجيات مبكرة للأسهم، والطاقة، والسندات. وأشار محللو السوق إلى أن الارتفاع المفاجئ في تقييم Kalshi يعكس بشكل أساسي إعادة تقييم السوق لرأس المال فيما يخص “تداول المعلومات”. ومع تسارع سرعة انتشار المعلومات بفضل الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي، فإن المنصات التي يمكنها عكس مشاعر السوق بشكل فوري بدأت تكتسب قيمة مالية جديدة.

Kalshi تدفع نحو التمكين المؤسسي، وتحاول التميز عن الأسواق التنبئية المشفرة

من الجدير بالذكر أن توجه Kalshi بعد التمويل الأخير يختلف بشكل واضح عن توجه الأسواق التنبئية المشفرة الأصلية التي تتجه تدريجيًا نحو الانفصال. على سبيل المثال، على الرغم من أن Polymarket يحظى بحجم حركة مرور ونقاشات عالية، إلا أنه لا يمكنه حاليًا تقديم خدمات قانونية للمستخدمين الأمريكيين بسبب قضايا تنظيمية؛ بالمقابل، تركز Kalshi على الالتزام الكامل، وتسعى للتقارب مع النظام المالي التقليدي.

الرئيس التنفيذي لـ Kalshi، طارق منصور، أكد مرارًا أن السوق التنبئية في المستقبل يجب ألا تكون مجرد أداة للمضاربة، بل يجب أن تصبح “بنية تحتية للمعلومات” في الأسواق المالية. ولهذا السبب، تعمل Kalshi على بناء أنظمة تسوية، وهياكل إدارة مخاطر، وواجهات برمجة تطبيقات (API) للمؤسسات.

وفقًا للتقارير، قد تطلق Kalshi في المستقبل منتجات مؤسسية، بما في ذلك أسواق للأحداث الاقتصادية الكبرى، وأسواق لتوقع نتائج الشركات، والمزيد من العقود المرتبطة بمعدلات الفائدة، والتضخم، والجغرافيا السياسية. إلى حد ما، تحاول Kalshi إعادة تقديم “المراهنة على المستقبل” كفئة أصول قانونية في السوق المالية.

الجدل التنظيمي والأخلاقي يشتعل مع ازدياد شعبية السوق التنبئية

لكن، مع النمو السريع للسوق التنبئية، ظهرت أيضًا مخاوف تنظيمية وأخلاقية. ففي الآونة الأخيرة، أُثيرت قضية استخدام جنود نشطين لمعلومات سرية للمراهنة على تحركات عسكرية في فنزويلا، مما أعاد النقاش حول التداول الداخلي ومخاطر الأمن القومي. بدأ بعض أعضاء الكونغرس الأمريكي يناقشون ما إذا كان ينبغي فرض قيود على مشاركة المسؤولين الحكوميين والأشخاص المحددين في تداولات السوق التنبئية. وعندما بدأت السوق التنبئية تتعلق بالحروب، والاغتيالات، والأوبئة، والأحداث السياسية، زادت الشكوك حول ما إذا كانت هذه الأسواق قد تؤثر على الواقع بشكل سلبي.

قراءة إضافية
احتياطيات إسرائيلية تتجسس على إيران! تبيع الدولة مقابل 1000 دولار من العملات المشفرة، وقد يُحكم عليها بالسجن مدى الحياة أو الإعدام
إثارة الجدل حول تسوية عقود توقعات “خليفة إيران” بقيمة 50 مليون دولار! قال الرئيس التنفيذي: نرفض استغلال الموت في الأرباح

لكن المؤيدين يرون أن القيمة الحقيقية للسوق التنبئية تكمن في قدرتها على عكس فهم الجماعة بشكل أسرع من استطلاعات الرأي ووسائل الإعلام والمحللين. ويعتقد بعض الباحثين أن الحكومات والشركات قد تعتمد مستقبلًا على أسعار السوق التنبئية كمؤشر للمخاطر.

الآن، مع حصول Kalshi على تقييم بقيمة 220 مليار دولار، فإن ذلك يعكس أن وول ستريت بدأت تراهن على شيء واحد: أن الأصول الأكثر قيمة في المستقبل قد لا تكون الأسهم، بل “قدرة تسعير الاحتمالات للمستقبل”.