سهم AMD ارتفع بنسبة 320٪ خلال العام الماضي. هل ينبغي للمستثمرين تحويل انتباههم بعيدًا عن نيفيديا؟

أسهم شركة Advanced Micro Devices (AMD +11.44%) قفزت بأكثر من 320% خلال العام الماضي مع متابعة المستثمرين لقصة نمو AMD في توفير المعالجات للذكاء الاصطناعي الوكلي (AI).

الزيادات في Nvidia ليست شيئًا يُخجل منه؛ حيث قفزت الأسهم بنسبة 82% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مقارنةً بأرباح S&P 500 التي بلغت 32%.

لكن الفارق الكبير بين أرباح AMD وNvidia بالتأكيد يجعل العديد من المستثمرين يتساءلون عما إذا كان ينبغي عليهم تحويل انتباههم بعيدًا عن Nvidia نحو AMD مع ارتفاعها. إذا كنت تتطلع لتنويع استثماراتك في معدات الذكاء الاصطناعي، فإن شراء AMD قد يكون فكرة جيدة. لكن التخلي تمامًا عن Nvidia ربما ليس الخيار الأفضل.

مصدر الصورة: Getty Images.

تسجل AMD ارتفاعًا كبيرًا بفضل الذكاء الاصطناعي الوكلي والاستنتاج

لقد مررنا بعدة دورات من طفرة الذكاء الاصطناعي بالفعل، وعلى الأقل بالنسبة لـ AMD، فإن الجانبين من التكنولوجيا اللذين يدفعان مبيعات الشركة من وحدات المعالجة المركزية (CPU) الآن هما الاستنتاج (تدريب الذكاء الاصطناعي) والذكاء الاصطناعي الوكلي. إليك ما قالته الرئيسة التنفيذية ليزا سو في مكالمة أرباح الربع الأول حول هذه الفرص: “مع توسع نشر الاستنتاج والذكاء الاصطناعي الوكلي [up]، فإنهما يزيدان بشكل أساسي من متطلبات الحوسبة، مما يدفع إلى نشر معجلات أكبر على نطاق أوسع وزيادة كبيرة في حوسبة CPU. تتمتع AMD بموقع فريد لقيادة هذه المرحلة القادمة من الذكاء الاصطناعي مع منتجات رائدة عبر معالجات الخدمة عالية الأداء ومعجلات الذكاء الاصطناعي.”

هذا قد يكون معقدًا بعض الشيء، لكن بشكل أساسي تعتقد AMD أنها في وضع ممتاز لتقديم أجهزة فريدة للاستنتاج ووكلاء الذكاء الاصطناعي — والعملاء يتدافعون بالفعل. ارتفعت الإيرادات الإجمالية في الربع الأول بنسبة 38% إلى 10.3 مليار دولار، وقفزت مبيعات مركز البيانات بنسبة 57% إلى 5.8 مليار دولار.

توسيع

ناسداك: AMD

شركة Advanced Micro Devices

التغير اليومي

(11.44%) 46.73 دولار

السعر الحالي

455.19 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$742B

نطاق اليوم

418.23 - 456.32 دولار

نطاق الـ 52 أسبوعًا

106.98 - 456.32 دولار

الحجم

2.7 مليون

متوسط الحجم

39 مليون

الهامش الإجمالي

47.09%

كل هذا النمو الأخير دفع الإدارة إلى مراجعة سوق المعالجات المركزية للخوادم، وتقديرها الآن أن السوق سيكون بقيمة 120 مليار دولار بحلول عام 2030 — مضاعفًا تقديراتها السابقة. والأكثر من ذلك، أن الشركة رفعت توقعاتها لإيرادات الربع الثاني إلى 11.2 مليار دولار، بزيادة 46% عن تقديراتها السابقة.

الميزة التي تمتلكها AMD هي أن الشركة تقدم كل من وحدات المعالجة المركزية (CPU) ووحدات معالجة الرسوميات (GPU)، ويتغير مزيج احتياجات الحوسبة للذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، تقول الشركة إن نسبة المعالجات المركزية إلى وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي الوكلي والاستنتاج كانت سابقًا معالج واحد إلى أربعة وحدات معالجة رسوميات (أو حتى 1 إلى 8). الآن، تقول إن النسبة أقرب إلى 1 إلى 1.

تقول AMD إن الذكاء الاصطناعي الوكلي يخلق مهام إضافية لوحدات المعالجة المركزية التي تتقنها معالجاتها. الفرصة الناتجة هي أن الإدارة تعتقد أنها يمكن أن تقدم للعملاء حلاً متكاملاً للذكاء الاصطناعي يتضمن كل من المعالجات المركزية ووحدات معالجة الرسوميات للنسخة القادمة من احتياجات الذكاء الاصطناعي.

هل حان الوقت للتخلي عن Nvidia لصالح AMD؟

نظرًا لارتفاع سعر سهم AMD وتأثيرها المتزايد في مجال معدات الذكاء الاصطناعي، أفهم لماذا يرغب بعض المستثمرين في تحويل انتباههم من Nvidia إلى AMD. لكن أعتقد أن من الذكاء أن تمتلك كلا السهمين الآن، إذا استطعت.

فكر في أن الجانب الآخر من نسبة 1 إلى 1 لاحتياجات الذكاء الاصطناعي للمعالجات المركزية ووحدات معالجة الرسوميات … هو وحدات معالجة الرسوميات. ولا تزال Nvidia تهيمن على هذا السوق، حيث تقدر حصة إيراداتها من وحدات معالجة الرسوميات لمراكز البيانات بحوالي 86%. هذا التفوق لن يتلاشى في أي وقت قريب، وطالما أن مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي تحتاج إلى وحدات معالجة الرسوميات، ستظل معالجات Nvidia قوة مهيمنة.

أسهمها أيضًا أرخص بكثير. لدى Nvidia نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 40، مقارنةً بمعدل القطاع التكنولوجي الذي يبلغ حوالي 43 — وAMD نسبة P/E تبلغ 136.

إذا اشتريت AMD الآن، فاعلم أنك تدفع علاوة على تلك الأسهم. هذا لا يعني فقط أن الشركة ستحتاج إلى الاستمرار في النمو بمعدل استثنائي لتبرير سعرها، بل قد يؤدي أيضًا إلى توقعات عالية جدًا من المستثمرين. إذا فشلت AMD في تلبية التوقعات في الأرباع القادمة، قد يتراجع المستثمرون عن تفاؤلهم.

ومع ذلك، فإن توزيع استثماراتك بين هذين السهمين الرائدين في الذكاء الاصطناعي هو على الأرجح خطوة جيدة على المدى الطويل. الشركات التقنية بحاجة متزايدة إلى وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسوميات، وAMD وNvidia هما الشركتان الأفضل وضعًا للاستمرار في الاستفادة من هذا الطلب.