انتشار العملات المستقرة يثير توترات في القطاع المصرفي… ضغوط مزدوجة على الودائع والرسوم.

تعتقد تحليلات القطاع المصرفي المحلي أنه مع انتشار “العملات المستقرة”، سيكون من الصعب تجنب التغيرات الهيكلية. وأشارت التشخيصات إلى أن تدفق الودائع وتراجع الرسوم قد يحدثان في وقت واحد، مما قد يؤدي إلى اهتزاز نماذج الأرباح التقليدية.

في العاشر من الشهر، قال لي داي جي، كبير الباحثين في معهد البحوث المالية الكوري، في تقرير بعنوان “تأثير وتنبيهات تنشيط العملات المستقرة على القطاع المصرفي”، إنه إذا أصبحت العملات المستقرة وسيلة للدفع، فقد تتعرض السيولة وربحية البنوك لضغوط في آن واحد. العملات المستقرة هي أصول رقمية تعتمد على العملة القانونية، وتقلل من تقلبات القيمة، وتختلف عن العملات المشفرة الحالية، حيث تُستخدم مباشرة في المدفوعات والتحويلات، ولهذا فهي ذات تأثير كبير.

تدفق الودائع·تراجع الرسوم “ضغط مزدوج”

وأشار التقرير إلى أن انتشار العملات المستقرة يُنظر إليه على أنه خطر رئيسي يتمثل في انتقال جزء من ودائع البنوك إلى احتياطيات المُصدر. في مثل هذه الحالة، ستقل مصادر تمويل القروض للبنك، وسيتم استبدال بعض وظائف الدفع، مما يؤدي إلى انخفاض إيرادات الرسوم.

الهيكل البنكي في الداخل أكثر هشاشة أمام مثل هذه التغيرات. حيث يتراوح نسبة القروض إلى الودائع في البنوك التجارية الكورية بين 100% و110%، متجاوزة بكثير المتوسط العالمي البالغ حوالي 80%. في ظل الاعتماد بشكل كبير على الودائع لدعم القروض، واعتماد كبير على السندات البنكية وغيرها من التمويل الخارجي، فإن استمرار تدفق الودائع في الانخفاض قد يجعل تقليص القروض أو ارتفاع تكاليف التمويل حتمياً.

وضع البنوك عبر الإنترنت مشابه أيضاً. إذا تدهور الهيكل المالي الذي يعتمد على ودائع الجارية منخفضة التكلفة، فسيكون ذلك على الأرجح عبئاً مباشراً على ربحيتها.

فرص وتحديات… إعادة تعريف “دور البنك”

ومع ذلك، يرى التقرير أن العملات المستقرة لن تحل محل البنوك بشكل مباشر على المدى القصير. السبب هو أن الثقة والقاعدة العملاء التي تراكمها المنظومة المالية بأكملها تعتبر أصولاً جوهرية يصعب استبدالها بسرعة.

وبناءً عليه، يوفر التقرير مساحة للبنوك لابتكار نماذج ربحية جديدة. بالنسبة للبنوك التجارية الكبرى، تشمل الاستراتيجيات المقترحة إصدار “عملات مستقرة بالوون الكوري” خاصة بها أو تقديم بنية تحتية للدفع، والمشاركة مباشرة في النظام البيئي. وهذا مشابه لحالة جي بي مورغان الأمريكية التي تحقق أرباحاً من خلال نظام دفع قائم على تقنية البلوكشين في عمليات التسوية وإدارة السيولة وخدمات البيانات.

كما يقترح التقرير أن تعمل البنوك عبر الإنترنت على تنويع هياكل التمويل عند تقديم خدمات العملات المستقرة.

توازي مع CBDC… ضرورة الحذر في التصميم النظامي

كما أكد التقرير على ضرورة الاستجابة السياسية. ويقترح أن تُستخدم العملات المستقرة كأداة مكملة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، بهدف تحسين كفاءة منظومة العملات الرقمية. وفي الوقت نفسه، يقترح أن يُسمح بإيداع نسبة معينة من الاحتياطيات المُصدرة في البنوك.

ومع ذلك، يوضح التقرير أن تصميم النظام يجب أن يكون حذراً، نظراً للهيكل العالي لنسبة القروض إلى الودائع في البنوك المحلية، حيث إن تنظيم الاحتياطيات قد يخلق مخاطر سيولة جديدة.

ويؤكد عضو البحث هذا قائلاً: “تأثير العملات المستقرة على النظام المالي أقرب إلى تغيّر هيكلي، وليس مجرد تحول تقني”، و"يجب على القطاع المصرفي أن يشارك بنشاط في مناقشات التنظيم لضمان القدرة التنافسية على المدى المتوسط والطويل".

وفي ظل تغير أنماط الدفع والسيولة بسبب العملات المستقرة، يُطلب من القطاع المصرفي المحلي أن يتخذ ردود فعل لا تقتصر على الاختيار، بل تتضمن وضع استراتيجيات لمواجهة التحديات والفرص على حد سواء.

ملاحظات AI من TP: تم تلخيص المقال باستخدام نموذج لغة يعتمد على TokenPost.ai. قد يتم حذف المحتوى الرئيسي أو عدم مطابقته للحقائق.