تعرف على سهم الذكاء الاصطناعي (AI) الذي يحقق ارتفاعات مذهلة ويترك نيفيديا خلفه

إنفيديا، التي كانت رائدة في مجال شرائح تسريع الذكاء الاصطناعي (AI)، كانت واحدة من الأسهم ذات الأداء الأفضل في السوق خلال السنوات الثلاث الماضية، محققة مكاسب تزيد عن 1200% بفضل الطلب القوي بشكل ملحوظ على وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، التي تُستخدم على نطاق واسع لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيل تطبيقات الاستدلال.

لهذا السبب قد تبدو عوائد إنفيديا البالغة 32% حتى الآن في عام 2025 غير محفزة للمستثمرين. فبعد كل شيء، بقيمة سوقية تزيد عن 4.3 تريليون دولار، أصبحت الآن أكبر شركة في العالم. لذلك، من غير المعقول توقع أن تكرر إنفيديا العوائد المذهلة التي حققتها في السنوات الأخيرة، خاصة مع تباطؤ معدل نموها، على الرغم من أنه لا يزال صحيًا، إلا أنه أقل نسبياً مما كان عليه سابقًا.

ومع ذلك، هناك شركات أصغر تستفيد من الطلب المتزايد بسرعة على أجهزة الحوسبة الذكية التي يمكنها أن تقدم عوائد استثنائية للمستثمرين. واحدة من هذه الشركات هي كلودفلير (NET 23.53%)، التي تفوقت بشكل كبير على إنفيديا حتى الآن هذا العام — حيث ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 110% — ولديها القدرة على الارتفاع أكثر.

مصدر الصورة: Getty Images

تركيز كلودفلير على بناء شبكة GPU عالمية يؤتي ثماره

كانت كلودفلير تُعرف تقليديًا بتقديم خدمات شبكة توصيل المحتوى (CDN) وشبكة وكيل عكسي تساعد على جعل الاتصالات عبر الإنترنت أسرع وأكثر أمانًا وموثوقية. كما أن حلول أمان السحابة الخاصة بها تؤمن البيانات عبر شبكات السحابة العامة، وشبكات السحابة الخاصة، وتطبيقات البرمجيات كخدمة (SaaS)، من بين أنظمة أخرى.

ومع ذلك، ساعد اتجاه الذكاء الاصطناعي في فتح مجال نمو مربح. فهي الآن تستفيد من شبكتها الضخمة من الخوادم العالمية لنشر وحدات معالجة الرسومات (GPUs) وتقديم قدرات معالجة الذكاء الاصطناعي على الحافة لعملائها. تمتد شبكة الشركة عبر 300 مدينة، وقالت الإدارة العام الماضي إن الشبكة بأكملها ستُجهز بوحدات معالجة الرسومات لتشغيل تطبيقات استدلال الذكاء الاصطناعي بالقرب من المستخدمين النهائيين، مما سيساعد على تقليل الكمون وتحسين الأداء.

استنادًا إلى ما قالته الإدارة في أحدث مؤتمر أرباح للشركة، حققت كلودفلير هذا الهدف. وكان الطلب على منصة الخوادم بدون خادم Workers AI التي تقدمها — والتي تتيح للعملاء تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي على شبكة كلودفلير والتخلي عن استثمار وإدارة الأجهزة المكلفة — قويًا.

يمكن لعملاء كلودفلير الوصول إلى أكثر من 50 نموذج ذكاء اصطناعي على منصة Workers AI لبناء تطبيقات حسب احتياجاتهم. كما يمكنهم تخزين مجموعات بيانات كبيرة على شبكة كلودفلير بأسعار تنافسية. والأهم من ذلك، أن منصة Workers AI تعتمد على نموذج دفع حسب الاستخدام، بحيث لا يُقيد العملاء بعقود اشتراك.

هذا النموذج المعتمد على الاستهلاك يعمل بشكل جيد مع كلودفلير لأنه يساعد الشركة على خفض الحواجز أمام دخول الشركات التي تتطلع إلى تشغيل استدلال الذكاء الاصطناعي في السحابة. وقعت الشركة عدة عقود بملايين الدولارات لـWorkers AI في الربع الثاني، مما يفسر الزيادة الملحوظة بنسبة 39% على أساس سنوي في التزامات الأداء المتبقية (RPO) التي بلغت تقريبًا 2 مليار دولار.

توسيع

NYSE: NET

كلودفلير

التغير اليومي

(-23.53%) $-60.42

السعر الحالي

$196.37

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$69B

نطاق اليوم

$192.31 - $218.99

نطاق 52 أسبوعًا

$136.32 - $260.00

الحجم

1.1 مليون

متوسط الحجم

4.8 مليون

الهامش الإجمالي

73.30%

يشير هذا المقياس إلى القيمة الإجمالية لعقود الشركة غير المنفذة، ومن الجدير بالذكر أن نمو RPO الخاص بكلودفلير تجاوز بشكل كبير الارتفاع بنسبة 28% على أساس سنوي في إيرادات الربع الثاني التي بلغت 512 مليون دولار. ما يعني أن كلودفلير يوقع عقودًا جديدة بسرعة أكبر، مما يخلق خط إيرادات جيدًا للمستقبل قد يؤدي إلى تسارع النمو في الإيرادات العليا. علاوة على ذلك، تتوقع تحليلات شركة Fortune Business Insights أن الطلب على الذكاء الاصطناعي على الحافة سيزداد بمعدل سنوي مذهل يبلغ 33% حتى عام 2032.

وفي هذا السياق، لن أستغرب أن أرى خط إيرادات كلودفلير يتحسن أكثر، خاصة مع وجود حاجة هائلة لقدرة الحوسبة السحابية المدعومة بوحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي.

لكن هل تستحق الأسهم الشراء بعد هذا الارتفاع المذهل؟

لقد تركت الارتفاعات الكبيرة التي حققتها كلودفلير حتى الآن في 2025 سعرها عند 40 ضعف المبيعات. وهو سعر مرتفع مقارنة بنسبة السعر إلى المبيعات لإنفيديا البالغة 26. ومع ذلك، فإن نمو RPO الخاص بكلودفلير يتسارع. حيث أبلغت عن زيادة بنسبة 37% على أساس سنوي في الربع الثاني من 2024، مما يدل على أن نمو خط إيراداتها المستقبلي يتزايد.

وبالتالي، لن يكون من المفاجئ أن نرى تسارعًا في نمو الإيرادات العليا لكلودفلير في المستقبل — وهو ما يتوقعه المحللون بالضبط.

تقديرات إيرادات شركة NET للسنة المالية الحالية من YCharts.

ولننظر إلى إنفيديا كمثال، من المتوقع أن يتباطأ معدل نمو إيراداتها.

تقديرات إيرادات شركة NVDA للسنة المالية الحالية من YCharts.

لذا، هناك فرصة جيدة لأن تتمكن كلودفلير من تبرير سعرها المرتفع من خلال تحقيق نمو أسرع من شركة شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة. ولهذا السبب، يجب على المستثمرين الذين يتحملون المخاطر ومستعدون لدفع تقييم مميز لهذه الأسهم أن يفكروا في تجميعها، حتى بعد الارتفاع الملحوظ هذا العام.