#Gate广场五月交易分享

اقترب التشريع! هل يمر قانون الاستقرار "قانون الوضوح" بلحظة تاريخية؟ إعادة بدء جلسة الاستماع في 14 مايو!
أعلن مجلس الشيوخ الأمريكي لجنة البنوك أنه سيعقد جلسة استماع لعرض "قانون الوضوح" (Clarity Act) في 14 مايو الساعة 10:30 صباحًا!
هذه القضية تأخرت لأكثر من نصف عام، منذ أن قال الرئيس التنفيذي لCoinbase بريان أرمسترونغ تلك العبارة "أفضل عدم وجود قانون على الإطلاق، على أن يكون قانونًا سيئًا"، ومنذ ذلك الحين وهو يتأرجح على حافة الحياة والموت.
الآن يمكن إعادة تشغيله، لأنه صدر نص تسوية.
شروط تسوية أرباح العملات المستقرة
تم الاتفاق على المحتوى الرئيسي للتسوية بين السيناتورين ثوم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس في 2 مايو، والمنطق الأساسي واضح جدًا: حظر دفع أرباح على احتياطيات العملات المستقرة الثابتة، لكن يُسمح بالمكافآت المستندة إلى النشاط.
ما الفرق بينهما؟
احتياطيات العملات المستقرة الثابتة: هي USDT وUSDC التي تضعها في المحفظة دون حركة، والحصول على فائدة لمجرد امتلاكها — هذا غير مسموح.
النص التسوية يقول، يمنع دفع الفوائد أو الأرباح أو أي تعويض آخر على رصيد العملات المستقرة، عندما يكون هذا التعويض في الاقتصاد أو الوظيفة معادلًا للفائدة على حسابات الودائع في المؤسسات المصرفية.
المكافآت المستندة إلى النشاط: تتعلق بالمشاركة في الحوكمة، وتوفير السيولة، وتشغيل بروتوكولات الحصانة — يمكن الحصول على تعويضات فائدة من خلالها. الاختبار الرئيسي هو التماثل الوظيفي: إذا كنت تتصرف كالبنك من حيث الهيكل، فهذا غير مسموح؛ إذا كنت تستخدم خدمة معينة للقيام بشيء ذو قيمة، فهذا يتوافق مع القوانين.
هذا التمييز حل مخاوف القطاع المصرفي من أن شركات العملات المستقرة قد تستخدم فوائد الودائع لدعم المستخدمين، مما يخلق منافسة غير عادلة في جمع الودائع، والنص التسوية يركز على هذا الأمر.
لكن صناعة التشفير يمكنها قبوله، لأنه في التطبيقات الحقيقية لـDeFi، وفي سيناريوهات الدفع، لا يتأثر استخدام العملات المستقرة.
بعد إصدار النص التسوية، تغيرت أيضًا مواقف Coinbase، حيث قال كبير مسؤولي السياسات فاريار شيرزاد إن هذا يمثل تقدمًا كبيرًا. وأعربت السيناتورة سينثيا لومييس عن دعمها، ودعت إلى تمرير القانون في لجنة البنوك.
مناورة سياسية في ظل ظل ترامب
اقترحت السيناتورة كيرستن جيليبراند مطلبًا آخر: إضافة بند أخلاقي يمنع كبار المسؤولين الحكوميين من الاستفادة من تنظيم صناعة التشفير.
خلفية هذا المطلب ليست صعبة التخمين، فبوابة التناوب في واشنطن ليست سرًا أبدًا، خاصة في صناعة التشفير. أظهر استطلاع رأي أجرته استراتيجيات الرأي العام على 1000 ناخب مسجل أن 73% من المستطلعين يعارضون امتلاك كبار المسؤولين الحكوميين لمصالح تجارية في العملات المشفرة.
هذه النسبة لا تعكس وجود تضارب مصالح، بل أن هذا التضارب أصبح علنًا وواقعيًا يعرفه الناخبون جيدًا. وقالت جيليبراند بالفعل: بدون هذا البند، لن أؤيد القانون.
وأظهر استطلاع آخر أن 62% من المستطلعين لا يثقون في تنظيم إدارة ترامب لصناعة العملات المشفرة. وهذا مرتبط بشكل وثيق بمشاركة عائلة ترامب في أعمال الأصول المشفرة.
جلسة استماع "قانون الوضوح" في 14 مايو
المثير للاهتمام أن هذه الجلسة ليست استماعًا عاديًا، بل هي عرض للمراجعة — وهو إجراء تمييز من قبل اللجنة. هذا يعني أن النواب ليسوا فقط يناقشون، بل يقتربون من مرحلة التصويت بشكل جوهري.
بالطبع، بعد المراجعة قد يكون هناك موجة جديدة من التعديلات على النص. كما يتعين على مجلس الشيوخ دمج نسخة لجنة البنوك مع نسخة لجنة الزراعة، قبل تقديمها للتصويت في مجلس الشيوخ بأكمله. وللنجاح، يتطلب الأمر تصويتًا بأغلبية 60 صوتًا، بدعم من الحزبين.
الجدول الزمني محدد ليوم 14 مايو، قبل عطلة أغسطس.
موقف صناعة التشفير من الحماسة إلى الواقعية
توقعات صناعة التشفير لهذه الجلسة انخفضت بشكل كبير. في عام 2025، كانت هناك اهتمام شبه عالمي بقانون العملات المستقرة، والآن الحالة العامة هي: إذا مر، فمر، وإذا لم يمر، فانتظر.
بعد إصدار النص التسوية، تغيرت أيضًا مواقف Coinbase، حيث قال كبير مسؤولي الشؤون القانونية بول غريوال على X: "الأمر على قدم وساق"، وهو تعبير واضح عن موقفه.
هذا التحول في المزاج يدل على أن الصناعة تتجه نحو النضج، ولم تعد تتوقع حل جميع المشاكل مرة واحدة، بل تقبل التنظيم كعملية مستمرة في التطور.