سيتيك للأوراق المالية: القوة الحاسوبية تدفع إعادة تشكيل الطاقة، والولايات المتحدة تفتح مسارًا جديدًا بقيمة تريليون دولار لتوليد الكهرباء المستقل

تقرير بحثي من CITIC Securities يشير إلى أن انفجار القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي يسبب إعادة تشكيل جذرية في توازن العرض والطلب على الطاقة على مستوى العالم، حيث تواجه الولايات المتحدة، باعتبارها المركز الرئيسي لبناء AIDC العالمي، أزمة نقص غير مسبوقة في الطاقة. التفاوت الحاد بين دورة بناء شبكة الكهرباء (3-8 سنوات) ودورة نشر خوادم الذكاء الاصطناعي (6-12 شهراً)، بالإضافة إلى العيوب الهيكلية في شبكة الكهرباء الأمريكية الطبيعية من حيث التشتت وقصور قدرة النقل عبر المناطق، يدفعان إلى ترقية إمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC من “خيار اختياري” إلى “ضرورة حتمية”. في مارس 2026، وقع سبعة عمالقة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة على “تعهد حماية دافعي فواتير الكهرباء”، مؤكدين أن “استهلاك الكهرباء الجديد سيكون ذاتياً بالكامل، والتكاليف سيتحملها بالكامل”، مما يعلن رسميًا بداية عصر الصناعة لإمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC.

النص الكامل أدناه

الطاقة الجديدة｜القدرة الحاسوبية تدفع لإعادة تشكيل الطاقة، وفتح مسار جديد بقيمة تريليون دولار لإمداد الطاقة الذاتية في الولايات المتحدة

انفجار القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي يسبب إعادة تشكيل جذرية في توازن العرض والطلب على الطاقة على مستوى العالم، حيث تواجه الولايات المتحدة، باعتبارها المركز الرئيسي لبناء AIDC العالمي، أزمة نقص غير مسبوقة في الطاقة. التفاوت الحاد بين دورة بناء شبكة الكهرباء (3-8 سنوات) ودورة نشر خوادم الذكاء الاصطناعي (6-12 شهراً)، بالإضافة إلى العيوب الهيكلية في شبكة الكهرباء الأمريكية الطبيعية من حيث التشتت وقصور قدرة النقل عبر المناطق، يدفعان إلى ترقية إمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC من “خيار اختياري” إلى “ضرورة حتمية”. في مارس 2026، وقع سبعة عمالقة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة على “تعهد حماية دافعي فواتير الكهرباء”، مؤكدين أن “استهلاك الكهرباء الجديد سيكون ذاتياً بالكامل، والتكاليف سيتحملها بالكامل”، مما يعلن رسميًا بداية عصر الصناعة لإمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC.

▍ تضافر ثلاث أزمات رئيسية، وترقية إمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC من خيار إلى معيار صناعي حتمي.

يستمر تدهور إمدادات نظام الطاقة الأمريكي، ونتوقع أن ينخفض حصة مصادر الطاقة العامة إلى 59.9% بحلول 2030، وأن ينخفض فائض الطاقة بشكل ملحوظ بدءًا من 2024، مع ارتفاع قدرة كل خزانة خادم ذكاء اصطناعي إلى 30-100 كيلوواط، مما يجعلها المحرك الرئيسي لزيادة استهلاك الكهرباء؛ بالإضافة إلى العيوب الهيكلية في الشبكة الأمريكية المتمثلة في التشتت وقصور قدرة النقل عبر المناطق، بالإضافة إلى الانتظار لأكثر من 7 سنوات لدمج الشبكة، والسياسات التي أُبرمت في مارس 2026 من قبل سبعة عمالقة الذكاء الاصطناعي التي تلزم “استهلاك الكهرباء الجديد ذاتياً بالكامل”، جميعها تدفع إمداد الطاقة الذاتية من كونها سلوكًا ذاتيًا للشركات إلى مطلب إلزامي للصناعة.

▍ تظهر تجمعات AIDC في الولايات المتحدة خصائص مركزة جغرافيًا، وتُنتج الموارد الطبيعية أنماطًا ثلاثية مميزة لإمداد الطاقة الذاتية.

تركز القدرة الإجمالية لتكنولوجيا المعلومات في الولايات المتحدة بشكل كبير في ثلاث مناطق رئيسية، حيث تعتمد تكساس على الغاز الطبيعي الرخيص وشبكة مستقلة، وتبني “مركز ذكاء اصطناعي غير متصل بالشبكة يعتمد على التوربينات الغازية والطاقة الشمسية والتخزين”؛ وتستفيد أريزونا من أشعة الشمس، وتستكشف خطة “الطاقة الشمسية + التخزين طويل الأمد” لتوفير طاقة خالية من الكربون على مدار الساعة؛ أما في شمال فيرجينيا، بسبب تشبع الشبكة وارتفاع الضغوط البيئية، فتتجه نحو إمداد نظيف يعتمد على الطاقة النووية المباشرة وخلايا الوقود SOFC.

▍ تتطور المسارات التقنية الثمانية تدريجيًا، ونتوقع أن يتجاوز حجم السوق العالمي بين 2026 و2030 تريليون دولار.

تتشكل فرق تقنية واضحة لإمداد الطاقة الذاتية لـ AIDC على مستوى العالم، ويظهر هيكل مصادر الطاقة اتجاهًا تطوريًا نحو “الانتقال من الغاز إلى التنويع منخفض الكربون”: المشاريع المنجزة تعتمد بشكل رئيسي على الشبكة التقليدية ومحطات الديزل، والمشاريع قيد الإنشاء تتولى مصفوفة توليد الغاز بالكامل، والمشاريع المخططة تميل نحو تقنيات منخفضة الكربون مثل الطاقة الشمسية والتخزين، وSOFC، وSMR، والطاقة الحرارية الأرضية؛ وفقًا لحساباتنا، يشكل التوربين الغازي 43% من إجمالي حجم السوق، والتخزين 24%، والطاقة الشمسية، وSOFC، وSMR، والطاقة الحرارية الأرضية مجتمعة 33%.

▍ التوربينات الغازية تصبح الحل الرئيسي على المدى القصير، وتؤدي قيود الإنتاج العالمية إلى فرص تصدير سلاسل الصناعة الصينية.

مدفوعًا بطلب AIDC، يشهد الطلب على التوربينات الغازية نموًا هائلًا، حيث تتجاوز طلبات الشركات الرائدة مثل GEV وSiemens Energy ثلاثة أضعاف، وتم تمديد جداول التسليم حتى عام 2029، مع تزايد الفجوة بين القدرة والطلب؛ ولتخفيف ضغط التسليم، تعمل الشركات الرائدة على تسريع نقل بعض القدرات غير الأساسية وأجزاء من القدرات الأساسية إلى الصين، ومن المتوقع أن تستفيد الشركات الصينية التي دخلت سلسلة التوريد العالمية وتتمتع بقدرة على إنتاج مكونات عالية الحرارة بشكل كبير، كما أن الطلب على تعديل الطائرات وزيادة ضغط وحدات الديزل يوفر فرص نمو هيكلية.

▍ تتعدد جهود التخزين وSOFC وSMR والطاقة الحرارية الأرضية، لبناء نظام إمداد منخفض الكربون يمتد على المدى القصير والمتوسط والطويل.

يستفيد التخزين من الطلب المزدوج على التخزين على جانب الأحمال ومصدر الطاقة في AIDC، ونتوقع أن ينمو القطاع بمعدل 158% بحلول 2026، مع تسريع الشركات الصينية في التصدير بفضل ميزتها التنافسية؛ وSOFC، كأسرع الحلول منخفضة الكربون من حيث النشر، يمكن تسليمه خلال 90 يومًا ويقلل الكربون بنسبة تزيد على 30%، مع استمرار انخفاض التكاليف وارتفاع الطلبات الكبيرة؛ أما الوحدات الصغيرة من المفاعلات النووية SMR وأنظمة الطاقة الحرارية الأرضية المعززة، فهي مصادر طاقة منخفضة الكربون طويلة الأمد، وتُتبع تقنيات متعددة بشكل متوازٍ، ونتوقع أن تدخل مرحلة النضج التجاري تدريجيًا بعد 2028، مما يفتح آفاق نمو طويلة الأمد.

▍ عوامل المخاطر:

1) مخاطر عدم تحقيق الطلب على AIDC المتوقع: إذا تباطأ تطور تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي أو لم يتحقق تجاريًا كما هو متوقع، فسيؤدي ذلك إلى تأخير في بناء AIDC وانخفاض الطلب على معدات إمداد الطاقة الذاتية عن التوقعات، مما يؤثر على الطلب عليها. 2) مخاطر عدم التقدم في السياسات: إذا أُجريت تعديلات على سياسات دعم AIDC الذاتية في الولايات المتحدة، أو زادت القيود البيئية مما يؤدي إلى تأخير الموافقات على المشاريع، فسيؤثر ذلك على وتيرة تطور الصناعة. 3) مخاطر تأخر الاختراقات التكنولوجية الأساسية: إذا تباطأ تطوير تقنيات SOFC وSMR وEGS عن المتوقع، فسيؤثر ذلك على سرعة استبدال مصادر الطاقة منخفضة الكربون. 4) مخاطر سلسلة التوريد: إذا حدث انقطاع في إمدادات المكونات الأساسية للمحركات، فسيؤدي ذلك إلى تأخير التسليم وارتفاع التكاليف. 5) مخاطر الجغرافيا السياسية والحواجز التجارية: إذا أصدرت الولايات المتحدة قيودًا تجارية على معدات الطاقة الجديدة الصينية، فسيؤثر ذلك على عمليات التصدير للشركات الصينية.

▍ استراتيجيات الاستثمار.

نوصي بالتركيز على المسارات الرئيسية التالية: 1) سلسلة توريد التوربينات الغازية: وضع استراتيجيات أولية مع الشركات الرائدة التي دخلت سلسلة التوريد العالمية وتتمتع بقدرة على إنتاج مكونات عالية الحرارة؛ 2) قطاع التخزين: التركيز على الشركات التي تستفيد من الطلب المزدوج على التخزين على جانب الأحمال ومصدر الطاقة؛ 3) SOFC: متابعة الشركات الرائدة التي حققت النضج التجاري وسجلت نموًا سريعًا في الطلبات؛ 4) SMR والطاقة النووية: استثمار في مزودي المعدات والمواد الأساسية، واغتنام فرص التطور التكنولوجي على المدى الطويل.

(المصدر: First Financial)