3 أسهم توزيعات أرباح مصممة لتدوم مدى الحياة وتدفع لك طوال الطريق

هناك فرق بين سهم يدفع توزيعات أرباح وسهم مبني على الانضباط في دفعها باستمرار. الشركات الثلاثة أدناه قد هيأت فلسفاتها الكاملة لإعادة رأس المال حول التزامها بنمو تلك الشيكات الربحية عامًا بعد عام، عبر فترات الركود، وحروب التجارة، وتحولات الإدارة، وكل أنواع فوضى السوق. هذا الاتساق هو ناتج لمراكز تنافسية دائمة استحقت حق النظر إليها كحيازات طويلة الأمد.

الهدف: 235 شيك توزيع أرباح وما زالت مستمرة

الهدف (TGT 0.50%) دفع توزيعات أرباح كل ربع سنة منذ طرحه للاكتتاب العام في أكتوبر 1967. هذا هو سلسلة من 235 دفعة متتالية. لقد رفع توزيعاته لمدة 54 سنة متتالية، وهو رقم قياسي يخول له الانضمام إلى النادي الحصري لملوك الأرباح — الشركات التي زادت توزيعاتها السنوية لمدة لا تقل عن 50 سنة متتالية.

سهم عملاق التجزئة منخفض حوالي 45% من ذروته في 2021 والآن يتداول بالقرب من 129 دولارًا، وهو مستوى لم يُرَ منذ 2018. وعليه، فإن عائد توزيعات الأرباح لديه، توسع ليصل إلى حوالي 3.5%، وهو أحد أفضل نقاط دخول الدخل لدى تارجت منذ سنوات. التاريخ التالي لقطع الحق في التوزيع هو 13 مايو، مما يعني أن المستثمرين الذين يتصرفون هذا الأسبوع سيتلقون دفعة 1 يونيو.

الحجة السلبية على تارجت حقيقية: نمو المبيعات المماثلة ثابت أو سلبي، وتكاليف تمرير الرسوم الجمركية ترتفع، وبعد عدة سنوات من المقاطعة وتلف العلامة التجارية، تتنقل الشركة حاليًا في تجديد علامتها التجارية تحت قيادة المدير التنفيذي الجديد جيم لي.

لكن الحجة الإيجابية للمستثمرين على المدى الطويل واضحة أيضًا: تارجت تعمل في فئة — تجارة التجزئة للسلع العامة — حيث يتقارب التجربة الرقمية والتجربة المادية للتسوق، وحجمها، وشبكة متاجرها، وبنية التوزيع الخاصة بها، كلها مزايا تنافسية استغرقت عقودًا لبنائها. المستثمرون الذين اشتروا أسهم تارجت في أي وقت من فترات التشاؤم الشديد خلال الخمسين سنة الماضية واحتفظوا بها، تم مكافأتهم من خلال ارتفاع رأس المال وتوزيع أرباح لم يتم قطعه أو تعليقه أو تفويته.

توسيع

بورصة نيويورك: TGT

تارجت

التغير اليومي

(-0.50%) $-0.63

السعر الحالي

$125.25

بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$57B

نطاق اليوم

$123.82 - $127.87

نطاق 52 أسبوعًا

$83.44 - $133.10

الحجم

3.9 مليون

متوسط الحجم

5.6 مليون

الهامش الإجمالي

25.44%

عائد التوزيع

3.62%

نايكي: سهم عند أدنى مستوى منذ 12 سنة، لكن مع سجل زيادات في التوزيع لمدة 24 سنة

نايكي (NKE 0.66%) في خضم تحول، وسعر السهم يعكس ضررًا أكبر بكثير مما تكبدته العلامة التجارية نفسها. يتداول السهم بالقرب من 43 دولارًا، وهو مستوى لم يُر منذ 2014، منخفضًا حوالي 76% من أعلى مستوى له على الإطلاق في 2021. هذا هو نوع التخفيض الذي يسبق عادة عوائد طويلة الأمد ذات مغزى عندما تظل العلامة التجارية الأساسية سليمة.

هذه العلامة التجارية لا تزال سليمة. المدير التنفيذي إليوت هيل — وهو مخضرم في نايكي منذ 32 سنة وخرج من التقاعد لقيادة جهود التعافي — ينفذ ما يسميه “نهضة الجملة”، يعيد بناء علاقات التوزيع التي دمرها استراتيجيته السابقة للمبيعات المباشرة للعملاء، ويعيد حضور نايكي في قنوات الجري والرياضة المتخصصة التي دخلتها شركات مثل هوكا وأون هولدينج. في الربع الثالث من السنة المالية 2026، الذي انتهى في 28 فبراير، ارتفعت إيرادات الجملة بنسبة 8% عالميًا و24% في أمريكا الشمالية، وسجلت فئة الجري نموًا فوق 20% للربع الثاني على التوالي.

وفي الوقت نفسه، رفعت نايكي توزيعاتها لمدة 24 سنة متتالية. وتوزيعها التالي ربع السنوي بقيمة 0.41 دولار للسهم، الذي أعلن عنه في أبريل، مستحق في 1 يوليو.

توسيع

بورصة نيويورك: NKE

نايكي

التغير اليومي

(-0.66%) $-0.29

السعر الحالي

$44.12

بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$65B

نطاق اليوم

$43.81 - $44.65

نطاق 52 أسبوعًا

$42.09 - $80.17

الحجم

636 ألف

متوسط الحجم

21 مليون

الهامش الإجمالي

40.57%

عائد التوزيع

3.67%

كونستليشن براندز: البيرة التي تختارها أمريكا بالفعل

كونستليشن براندز (STZ 1.36%) تملك موديلو إسبشيل — البيرة رقم 1 مبيعًا في الولايات المتحدة من حيث الحجم. تملك كورونا. تملك باسيفيكو. هذه بيرة شعبية جدًا في أمريكا الشمالية.

توسيع

بورصة نيويورك: STZ

كونستليشن براندز

التغير اليومي

(-1.36%) $-2.04

السعر الحالي

$148.21

بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$26B

نطاق اليوم

$146.80 - $151.58

نطاق 52 أسبوعًا

$126.45 - $196.91

الحجم

1.5 مليون

متوسط الحجم

2 مليون

الهامش الإجمالي

50.47%

عائد التوزيع

2.76%

السهم منخفض حوالي 50% من ذروته في 2023، ويتداول بالقرب من 148 دولارًا، مما رفع عائد توزيعاته إلى حوالي 2.8%. أعادت الشركة أكثر من 900 مليون دولار للمساهمين في السنة المالية 2026 على الرغم من بيئة تشغيلية صعبة قادها حذر المستهلك، وارتفاع تكاليف الرسوم الجمركية على الواردات المكسيكية، وتخارجها من محفظة النبيذ والمشروبات الروحية الأساسية.

مصدر الصورة: Getty Images.

هذا التخارج هو الإيجابي غير الواضح في قصة كونستليشن. تخلت الشركة عن علاماتها التجارية للنبيذ ذات الهوامش الأقل لتركيز كامل على البيرة المكسيكية الممتازة — قطاع استحوذ على حصة مستدامة من البيرة المحلية لأكثر من عقد من الزمن. الاتجاه الأساسي هنا هو ديموغرافي: اللاتينيون هم أسرع الفئات نموًا في الولايات المتحدة، وتحمل موديلو مستوى من قيمة العلامة التجارية لا يمكن أن يُفكك بواسطة حرب تجارية أو ربع ضعيف.

بالنسبة للمستثمرين الذين يشترون توزيعات أرباح تم الحفاظ عليها خلال ضغط تشغيلي حقيقي، وبسعر يعكس التشاؤم الأقصى تجاه علامة تجارية لا تزال تهيمن على الفئة رقم 1 في ثقافة الشرب الأمريكية، فإن الحسابات طويلة الأمد تبدو صحيحة.