تكساس تنشئ احتياطي استراتيجي من البيتكوين وتنظر إلى إيثيريوم كالأصل التالي

ملخص سريع

• تصبح تكساس الولاية الثالثة التي تنشئ احتياطي بيتكوين استراتيجي.
• يمكن إضافة إيثيريوم إلى احتياطي تكساس إذا ظل رأسماله السوقي فوق 500 مليار دولار.
• يتم تمويل الاحتياطي من أموال دافعي الضرائب ويُدار خارج خزينة الولاية.
• تفرض قوانين تكساس تقارير كل عامين عن ممتلكات البيتكوين لزيادة الشفافية.

أنشأت تكساس رسميًا احتياطي بيتكوين استراتيجي من خلال مشروع قانون مجلس الشيوخ 21، مما يمثل خطوة جريئة في دمج العملات الرقمية في الاحتياطيات المالية على مستوى الولاية. بعد تمريره، تتجه الولاية الآن نحو إيثيريوم كأصل محتمل ليتم إضافته إلى الاحتياطي. يحدد القانون، الموقع في يونيو 2025، معايير صارمة لإدراج الأصول، حيث يُعتبر البيتكوين حتى الآن هو الأصل الوحيد المؤهل. مع اقتراب إيثيريوم من الحد الأدنى للرأسمال السوقي، تتركز المناقشات الآن على ما إذا كان سيلبي المعايير.

تكساس تتجه لتأمين الأصول الرقمية للاحتياطي الحكومي

في يونيو 2025، أصبحت تكساس الولاية الثالثة في الولايات المتحدة التي تنفذ احتياطي عملات رقمية استراتيجي، بعد أريزونا ونيو هامبشاير. وقع الحاكم جريج أبوت على مشروع قانون مجلس الشيوخ 21 ليصبح قانونًا، مما يسمح للولاية بحيازة الأصول الرقمية كجزء من صندوق خاص خارج الخزينة التقليدية للولاية.

تحدد التشريعات أن الأصول التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار على مدى 24 شهرًا فقط هي المؤهلة للإدراج. حاليًا، البيتكوين، الذي يتجاوز قيمته 2 تريليون دولار، هو العملة الرقمية الوحيدة التي تلبي المعايير.

يهدف احتياطي البيتكوين في تكساس إلى تأمين أموال الولاية في أصول رقمية، والتي يُنظر إليها كوسيلة لحماية مالية الولاية من المخاطر الاقتصادية التقليدية. سيدير الصندوق مراقب حسابات تكساس، وسيتم تخزين الأصول في محافظ باردة لضمان الأمان. ستُقدم تقارير كل عامين لضمان الشفافية في إدارة الاحتياطي.

إيثيريوم قد يكون الأصل الرقمي التالي المدرج

بينما يُعتبر البيتكوين الأصل الوحيد في احتياطي تكساس، ينظر مشرعو الولاية إلى إيثيريوم كإضافة محتملة في المستقبل. أشار السيناتور تشارلز شويرتنر، راعي المشروع، إلى أن إيثيريوم يمكن أن يُضاف إلى الاحتياطي إذا حافظ على رأسماله السوقي فوق 500 مليار دولار على مدى 24 شهرًا مستمرين.

على الرغم من أن إيثيريوم قد تلبي هذا الحد بشكل متقطع، إلا أن رأسماله السوقي انخفض مؤخرًا دون الحد المطلوب البالغ 500 مليار دولار، مما أدى إلى استبعاده مؤقتًا من النظر.

أكد شويرتنر أن إدراج إيثيريوم لن يحدث إلا إذا أصبح أداؤه السوقي مستقرًا بما يكفي لتلبية المعايير.

“إذا حافظت إيثيريوم على رأسمالها السوقي لأكثر من 24 شهرًا، يمكن إضافتها إلى الاحتياطي”، أشار شويرتنر. يراجع مراقب حسابات تكساس حاليًا الجهات المحتملة لإدارة الاحتياطي، لضمان أن أي إضافات للصندوق تلتزم بلوائح الولاية ومعايير الأمان.

مقارنة مع مبادرات العملات الرقمية في ولايات أخرى وعلى المستوى الفيدرالي

بينما يُعد احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في تكساس تطورًا مهمًا، فإنه يختلف عن المبادرات المماثلة في ولايات أخرى. على سبيل المثال، نفذت أريزونا احتياطي عملات رقمية يركز على الأصول التي تم حجزها من خلال المصادرة الجنائية، وليس استثمارات مباشرة من أموال الولاية. من ناحية أخرى، تسمح نيو هامبشاير لخزائنها بالاستثمار في العملات الرقمية التي تلبي متطلبات رأسمال السوق البالغ 500 مليار دولار، لكنها لا تفرض إنشاء صندوق مخصص مثل تكساس.

كما أطلقت جهود فيدرالية لإنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي بموجب أمر تنفيذي من الرئيس دونالد ترامب في أوائل 2025. يحدد هذا الأمر استراتيجية لاستخدام الأصول الرقمية المصادرة لبناء احتياطي فيدرالي. ومع ذلك، فإن قانون تكساس فريد من نوعه لأنه يستخدم أموال دافعي الضرائب لشراء العملات الرقمية مباشرة واحتجازها.

آفاق وتحديات مستقبلية لاحتياطي تكساس

لقد جذب احتياطي البيتكوين في تكساس بالفعل اهتمامًا كبيرًا من المؤيدين والمعارضين على حد سواء. يجادل المؤيدون بأنه سيعزز مرونة المالية للولاية ويضع تكساس في مقدمة الابتكار في الأصول الرقمية. ومع ذلك، يحذر المعارضون من أن تقلبات البيتكوين قد تعرض أموال الولاية لمخاطر كبيرة، خاصة خلال فترات تقلب الأسعار الحادة.

بالنظر إلى المستقبل، فإن نجاح احتياطي البيتكوين وأي توسعة محتملة لتشمل إيثيريوم سيعتمد على عدة عوامل، بما في ذلك استقرار السوق ووضوح اللوائح. مع استمرار مراقب حسابات تكساس في إنهاء تنفيذ القانون، قد يكون نهج الولاية نموذجًا للولايات الأخرى التي تفكر في مبادرات مماثلة. كما أن مستقبل احتياطي العملات الرقمية في تكساس قد يؤثر على النقاشات الوطنية الأوسع حول كيفية دمج الأصول الرقمية في الاستراتيجيات المالية العامة.