تحليل سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي في الاتجاهات الكبرى (الجزء الأول)

مقدمة: [تاو جو با]
أخيرًا جاء تحليل أسلوب التداول المتوسط والطويل الأمد الذي طال انتظاره!
لأنه بالنسبة لي شخصيًا، أنا أبرع أكثر في التداول الفائق القصير، وملامسة تغيرات الإيقاع، مثل التبديل، والزعيم، والتعويض عن الارتفاع، ولكن أيضًا هناك من يفهم طريق الاتجاه،
وكان يُعتقد دائمًا أن سوق الاتجاه هو عالم المؤسسات والمتداولين الكبار،
رغم أن التغيرات الصناعية، والتقسيمات، وظروف الشركات، فإن المؤسسات بالتأكيد تحصل على الأخبار قبلنا،
لكن هناك مشكلة، فهي تحتاج إلى إنفاق تكاليف كبيرة للحصول على الأخبار الأولية،
بينما نحن فقط نحتاج إلى استكشاف نقاط القيمة من الأخبار الثانوية على الإنترنت،
وبالعكس، أليس هذا يوفر الوقت والمال؟
نحن نتمكن من استغلال الفرص بشكل أفضل من المؤسسات في توقيت الدخول،
لذا، باستخدام المعرفة الفائقة القصيرة، ودمج أخبار السوق الثانوية، والتوقعات،
يمكننا أن نحقق نجاحًا في سوق الاتجاه.
لا يوجد شيء جديد تحت الشمس،
أي حركة لأسهم الاتجاه دائمًا يمكن دعمها بأخبار،
لأنه من إصدار الأخبار إلى اتخاذ المؤسسات قرار الدخول، هناك فرق زمني،
وفي هذا الفرق الزمني، تنتشر الأخبار في السوق بشكل أساسي.
أسهم الاتجاه تتطلب الكثير من البحث والتحليل،
وهي تختلف جوهريًا عن الارتفاع المفاجئ الناتج عن الأخبار في التداول اليومي.
التركيز في التداول الاتجاهي هو اكتشاف القطاعات أو الأسهم التي لديها توقعات ممتازة،
لكن لم ترتفع بعد،
بسبب أسباب مختلفة، تم تجاهلها من قبل السوق،
واكتشاف القيمة المستقبلية،
لكن في جوهره، لا يمكنك العثور على توقعات الفجوة،
لأنك تحصل على أخبار ثانوية،
إما أن تتبع الاتجاه القصير، وتطارد الأسهم الساخنة،
أو أن تركز على توقعات الفجوة، وتبحث عن تلك الشركات المحتملة مثل إنفيديا.
في مجال الاتجاه، من المؤكد أن الفهم العميق هو للأخير،
أما الأول فهو يعتمد بشكل أساسي على المعرفة الفائقة القصيرة، مع بعض المعرفة الصناعية كمساعد منطقي.

في هذه المعلومات، كيف تستغل فجوة المعلومات، وتجد الأسهم المستفيدة الأساسية ومكانتها في الصناعة،
أو مدى لا يمكن الاستغناء عنها،
يعتمد على فهمك لاتجاهات الصناعة وإحساسك بالفجوة التوقعية،
وهذا يعتمد على مهارتك الشخصية.

تحليل سلسلة الصناعة:

التركيز في هذا المقال على سلاسل الصناعة:
سلسلة صناعة الدوائر المطبوعة: شائعة وتستحق الاستكشاف
سلسلة صناعة الضوء: من الأكثر شعبية، تحتاج إلى فهم توزيع الصناعة
سلسلة نقص الكهرباء في أمريكا الشمالية / صناعة مصادر الطاقة للذكاء الاصطناعي: حالياً غير شائعة، أراها واعدة جدًا
سلسلة أشباه الموصلات: شائعة، وتستحق التعلم والاستكشاف

سلاسل صناعية أخرى (قد ندرسها مستقبلًا):
سلسلة شرائح التخزين: شائعة، الأسهم الحالية واضحة جدًا، لا نضيع الوقت
سلسلة استئجار القدرة الحاسوبية: في جوهرها شائعة، الأسهم الحالية واضحة جدًا، لا نضيع الوقت، وهناك العديد من الأسهم العاطفية المختلطة فيها
سلسلة التبريد السائل: ليست من السلاسل الشائعة
سلسلة الروبوتات: كانت شائعة جدًا في السابق، مشكلة الأسهم، قدرة جذب الأموال ضعيفة جدًا، لا حاجة للدراسة

أولاً، سلسلة صناعة الدوائر المطبوعة:

1. الجزء العلوي من PCB: الراتنج، ورق النحاس، نسيج الإلكترونيات

الراتنج: يستخدم في لصق الألواح النحاسية، يحدد خصائص العزل، مقاومة الحرارة، والثبات الكيميائي للـ PCB.
في الـ PCB عالية الجودة، يشكل الراتنج أعلى نسبة من التكلفة، حوالي 40%.
راتنج الإيبوكسي، الراتنج العادي… راتنج PPO/PPPE أعلى جودة، راتنج BT يُستخدم في لوحات الدوائر المتكاملة.

شركة Dongcai Tech: رائدة في الراتنج، وأول شركة في الصين للراتنج عالي الجودة.
شركة Shengquan Group: الثانية، رائدة في راتنج PPO، الشركة الوحيدة التي تنتج بكميات كبيرة راتنج PPO للدوائر الإلكترونية.
شركة Hongchang Electronics: الثالثة، راتنج إيبوكسي إلكتروني عالي الجودة.

ورق النحاس: هو الطبقة الموصلة في الـ PCB، ويقسم إلى ورق نحاس إلكتروني وورق نحاس مطبق.
الـ PCB عالية الجودة تتطلب سمك، وخشونة، ونقاء عالية جدًا لورق النحاس.
يمثل 42% من تكلفة الـ CCL، ويُعتبر الأعلى قيمة.
ورق النحاس أيضًا ينقسم إلى عالي الجودة ومنخفض الجودة،
عادةً يُستخدم HVLP في الـ PCB عالية الجودة،
وفي الـ HDI، ولوحات IC، يُستخدم ورق نحاس فائق الرقة،
وفي التعبئة المتقدمة، يُستخدم ورق نحاس حامل.
Copper Crown Copper Foil: HVLP عالي الجودة، المنتج الوحيد في الصين الذي ينتج جميع الأجيال من HVLP،
ويحقق هامش ربح يزيد عن 40%.
DeFu Technology: ثاني أكبر مورد لورق النحاس في الصين، قادر على إنتاج ورق نحاس فائق الرقة أقل من 6μm بكميات كبيرة.
Jiayuan Technology: الثالثة، حققت اختراقًا في تقنية HVLP، وبدأت في سلسلة التوريد لـ AI.

نسيج الإلكترونيات: هو مادة إطار لوح التوصيل النحاسي، يحدد قوة الـ PCB الميكانيكية واستقرار الأبعاد،
ويشكل 25% من تكلفة الـ CCL.
هو نوع من أقمشة الألياف الزجاجية، عادةً LOW-DK يُستخدم في تصنيع الـ PCB عالية التردد والسرعة،
ويُستخدم نسيج إلكتروني رقيق جدًا في الـ HDI وIC.
Philihua: أعلى مستوى من نسيج الإلكترونيات، الرائد في Q布، واحد من الثلاثة الكبار في الألياف الزجاجية للفضاء،
مورد رئيسي لشركة Taiguang Electronics وShengyi Technology.
هامش الربح 40-55%.
Honghe Technology: رائدة في نسيج الإلكترونيات الرقيق جدًا، تنتج حصريًا نسيجًا أقل من 4μm،
مادة أساسية للـ HDI وIC.
China Jushi: عملاق الألياف الزجاجية العالمي، منتج بكميات كبيرة من الجيل الثاني LOW-DK.
Zhongcai Technology: ثاني أكبر بعد China Jushi في الصين، مع تصاعد الطاقة الإنتاجية.

تجميع الراتنج + ورق النحاس + نسيج الإلكترونيات لتشكيل CCL:
Shengyi Technology: لوح التوصيل النحاسي من مستوى M9، مورد رئيسي لـ NVIDIA GB300 / Rubin،
ويسيطر على 70%-80% من سوق Switch Tray CCL، وتحتكر أكثر من 80% من إمدادات M9 من Huadian.
هامش الربح 35%.
Nanya New Materials: لا تزال في مرحلة التقدم، تنتج M8 وما دونه بكميات.
Huazheng New Materials: الثالثة.
Jin’an Guoji: الرابعة.

مواد استهلاكية أخرى:
راتنج الطلاء الضوئي، إبر الحفر، وغيرها.
إبر الحفر تعتمد على DingTai High-Tech وTungsten High-Tech.

2. الـ PCB:
   مصانع الـ PCB الكبرى:
   Shenghong Technology: لوحات HDI عالية المستوى لخوادم AI، وبطاقات الرسوميات.
   المورد الوحيد عالميًا للوحة HDI من نوع GB300 من NVIDIA، ومورد رئيسي لـ TPU من Google،
   ومسبقًا حجز 70% من سوق لوحات Rubin.
   توقع أن تحقق أرباحًا صافية أكثر من 150% هذا العام.
   Huadian Co.: أول شركة في العالم تحصل على اعتماد من NVIDIA لطبقات M9 ذات 78 طبقة،
   ومورد رئيسي لـ GB300 / Rubin، بحصة سوقية حوالي 40%.
   Shengyi Electronics: الثالثة.
   Guanghe Technology: الرابعة.

لوحات IC:
Shennan Circuit: شركة فريدة من نوعها في الصين، توفر لوحات FC-BGA وABF،
وتدخل سلسلة التوريد المتقدمة لـ NVIDIA.
Xingsen Technology: لوحات IC، وتقديم عينات صغيرة من لوحات FC-BGA،
مرتبطة بشركات الرقائق الرائدة في AI.
Hongban Technology: تمتلك تقنيات mSAP وغيرها من العمليات.

المرن الدائري FPC:
Pengding Holdings: مورد رئيسي لـ FPC وSLP وHDI لـ Apple،
ومورد عالمي لـ FPC لـ NVIDIA، حيث يمثل أكثر من 10% من سوق FPC العالمي،
وأول شركة في الصين تنتج لوحات FPC عالية الجودة.
Dongshan Precision / Jingwang Electronics.

هذه كانت نظرة عامة على سلاسل الصناعة،
وكل سلسلة لها خصائصها وتحدياتها،
والاختيار يعتمد على فهمك للسوق،
ومدى قدرتك على استغلال الفجوات التوقعية،
وتحديد الأسهم التي ستستفيد أكثر،
وذلك يتطلب فهمًا عميقًا لاتجاهات الصناعة،
ومعرفة دقيقة بالفجوات التوقعية،
وكل ذلك يعتمد على مهارتك الشخصية.