أفضل سهمين في قطاع السلع الأساسية للمستهلكين للشراء والاحتفاظ بهما لعقود

بعض الشركات التي تعتبر استثمارات قوية لا تبيع علامات تجارية ومنتجات أفكر فيها يوميًا؛ فهي ببساطة موجودة في حياتي اليومية، مدمجة في تدفق يومي دون أن ألاحظ. سأمد يدي لشراء نفس المنتجات كل صباح، ليس لأنني قمت بمقارنة الخيارات، بل لأنني أستخدمها منذ فترة طويلة لدرجة أنها لم تعد تبدو كقرار بعد الآن.

هذا الحضور الهادئ، شبه غير مرئي، هو ما يجعل هاتين الشركتين من شركات السلع الاستهلاكية الأساسية قويتيْن جدًا. لقد أصبحا جزءًا من طريقة حياة الناس، وليس فقط ما يشترونه. وبسبب ذلك، تعتبر أسهمهما استثمارات ثابتة على مدى عقد من الزمن.

مصدر الصورة: جيتي إيمجز.

شركة بروكتر آند جامبل تملك روتينك الصباحي

قبل أن يتخذ معظم الناس قرارًا واعيًا واحدًا في الصباح، يكونون قد استخدموا بالفعل منتجًا من بروكتر آند جامبل (PG +0.31%) — ربما عدة منتجات. فرشاة الأسنان بجانب الحوض قد تكون أورال-بي. الشامبو قد يكون بانتين أو هيد آند شولدرز. مزيل العرق الخاص بهم هو أولد سبايس أو سيكرت. مسحوق الغسيل الذي سيستخدمونه لاحقًا هو تايد. لا يكون هذا الإنفاق نتيجة للإعلان الذي يعمل في الوقت الحقيقي. إنه نتيجة لسنوات من تكوين العادة التي أصبحت الآن تعمل بشكل تلقائي.

هذا هو ما يجعل بروكتر آند جامبل شيئًا غير مجرد شركة للسلع الاستهلاكية. إنها شركة بنية سلوكية. لقد أصبحت منتجاتها متجذرة بعمق في روتين الناس اليومي لدرجة أن التغيير يتطلب جهدًا نشطًا، ومعظم الناس، في معظم الظروف، ليس لديهم سبب أو رغبة لبذل ذلك الجهد. تلك اللزوجة النفسية هي خندق مائي لا يمكن لأي ميزانية توازنية أن تلتقطه.

قال المدير المالي أندريه شولتن بوضوح خلال أحدث مكالمة أرباح للشركة: “يستجيب المستهلكون بشكل جيد إذا قدمنا لهم عرضًا أفضل حقًا في الفئات التي نعمل فيها لأنهم يرون هناك فرصة للربح.” هذا يلخص فرضيتي في جملة واحدة. لا تطلب شركة P&G من المستهلكين التغيير. بل تطلب منهم الترقية ضمن العلامات التجارية التي يثقون بها بالفعل — من تايد القياسي إلى حبوب تايد، ومن بامبرز العادي إلى بامبرز بيور. ملف هامش الربح على تلك المنتجات الأعلى تصنيفًا هو أفضل بشكل ملحوظ للشركة، ويقوم المستهلكون بهذه التحركات بأقل مقاومة نفسية لأن علاقاتهم مع العلامات التجارية قد تم تأسيسها بالفعل.

ما يمنح العقد القادم شكله الخاص لشركة P&G هو أنها بدأت الآن نفس العملية بجدية عبر أمريكا اللاتينية، جنوب شرق آسيا، وأفريقيا. هذه أسواق حيث تتجه الطبقات الوسطى المتنامية من المنتجات العامة إلى الضروريات ذات العلامات التجارية للمرة الأولى. لقد قامت شركة بروكتر آند جامبل بذلك من قبل: باعت تايد للأسر الأمريكية في الأربعينيات، وأقامت علامة بامبرز في أوروبا الغربية في السبعينيات، ودخلت الصين في التسعينيات.

الاستراتيجية ليست جديدة، ولم تفشل أبدًا في توليد نمو مركب على مدى عقود. تشكيل العلامة التجارية كهذا يخلق الثروة. الحقيقة الصادقة مع P&G هي أنها أصبحت كبيرة بما يكفي لحدود أن تسارعها محدودة هيكليًا، وفي الوقت نفسه، تستمر البدائل ذات العلامات التجارية الخاصة في التحسن إلى درجة أنها تلتقط حصة سوقية مهمة من الأسر الحساسة للقيمة. هذه ضغوط حقيقية. لكن المستهلك الذي يشتري مسحوق غسيل من علامة تجارية متجر خلال فترة اقتصادية ضيقة يعود تقريبًا دائمًا إلى تايد عندما تنتهي تلك الفترة. هذا ليس ولاءً ناتجًا عن الراحة. لقد كانت شركة بروكتر آند جامبل تبني ذلك الولاء منذ 189 سنة.

توسيع

بورصة نيويورك: PG

بروكتر آند جامبل

التغير اليومي

(0.31%) 0.45 دولار

السعر الحالي

146.51 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

رأس المال السوقي

$341B

نطاق اليوم

146.21 - 147.52 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

137.62 - 170.99 دولار

الحجم

243 ألف

متوسط الحجم

10 ملايين

الهامش الإجمالي

50.88%

عائد الأرباح

2.91%

2. كولجيت-بالمرليف

معجون أسنان كولجيت-بالمرليف (CL +0.26%) يُعتبر من المنتجات التي ربما تتواجد في منازل أكثر من أي منتج بعلامة تجارية واحدة في العالم. أكثر انتشارًا من أي شعار مطعم سريع، أو تقريبًا أي تقنية يمكنك تسميتها. في البرازيل، الهند، المكسيك، الصين، الفلبين، وفي جميع أنحاء أفريقيا جنوب الصحراء، كولجيت ليست خيارًا من بين عدة خيارات — إنها معجون الأسنان الذي تستخدمه.

كان أطباء الأسنان في البلدان التي عملت فيها الشركة لعقود يتدربون على مواد سريرية من كولجيت، ويتعلمون التوصية بمنتجات كولجيت، وينقلون تلك التوصيات لمرضاهم، الذين ينقلون العادة لأطفالهم. لقد ترسخت العلامة التجارية في شبكة الثقة في مجال صحة الفم بطريقة لا يمكن لأي منافس تكرارها بميزانية تسويقية — لأن الثقة بُنيت ليس من خلال الإعلان، بل من خلال تأييد مهني عبر الأجيال.

قال الرئيس التنفيذي نول والاس خلال أحدث مكالمة أرباح للشركة إن النمو كان “مدفوعًا بالأسواق الناشئة”، حيث تحتفظ علاماتها التجارية بأعلى حصة سوقية وأكبر مزايا الحجم. السبب ليس فقط في التسعير أو التوزيع — بل أن كولجيت وصلت إلى تلك الأسواق مبكرًا، وبنت ثقة في مجتمعات كانت الوعي بصحة الأسنان فيها يتنامى حديثًا، وأصبحت الخيار الافتراضي. هذا الوضع الافتراضي، بمجرد أن يُكتسب، يكاد يكون دائمًا.

مورغان ستانلي سمّت كولجيت-بالمرليف اختيارها الأول في قطاع المستهلكين لعام 2026. كما زادت الشركة حصتها في سوق معجون الأسنان العالمي في الربع الأول من 2026 — وهو فئة تتصدرها بالفعل — وهو نتيجة تشير إلى أن العلامة التجارية لا تدافع عن أرض قديمة فحسب، بل توسع بشكل نشط.