قد يكون مورغان ستانلي قد أعاد ضبط الحد الأدنى لرسوم تداول العملات المشفرة

تظهر حرب تسعير جديدة في تداول العملات المشفرة مع تحرك الوساطات التقليدية لمواجهة منصات العملات المشفرة الأصلية وتطبيقات التداول بالتجزئة من حيث الرسوم، والوصول، والثقة.

أطلقت شركة E*TRADE، المملوكة لمورغان ستانلي، خدمة تجريبية لتداول العملات المشفرة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم وسولانا، برسوم قدرها 50 نقطة أساس (0.5%) لكل عملية. هذا يقلل من الفارق عن شركة تشارلز شواب المنافسة التي تفرض 75 نقطة أساس على عمليات مماثلة، ويتنافس مباشرة مع روبن هود التي تفرض فروقات تتراوح بين 35 و95 نقطة أساس.

سيحصل عملاء ETRADE في البداية على إمكانية الوصول إلى البيتكوين والإيثيريوم وسولانا — نفس العملات الثلاث التي تخطط مورغان ستانلي لتقديمها عبر منتجات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تعتمد البنية التحتية على Zerohash، التي أبرمت معها مورغان ستانلي شراكة في مجال البنية التحتية للعملات المشفرة العام الماضي. تخطط البنك لتوسيع الوصول ليشمل جميع عملاء ETRADE البالغ عددهم 8.6 مليون بحلول نهاية عام 2026.

أبرز تأثير يأتي من التسعير. مع دمجها مع عرض الوساطة الكامل من مورغان ستانلي، قد يعيد هذا التحرك تشكيل سوق تداول العملات المشفرة الفورية.

قال جويل هوجينتوبلر، محلل العملات المشفرة في شركة جافلين سترايتجي & ريسيرش: “لقد كانت البورصات الأصلية للعملات المشفرة تتسم عادة برسوم وفروقات عالية،” مضيفًا: “رأينا نفس النمط يتكرر في الأسهم مع الوساطات التقليدية، حيث سيتحول التمييز نحو ميزات مثل النظام البيئي، والحفظ، والإقراض.”

فوائد الوساطات التقليدية

الخدمات الكبيرة مثل مورغان ستانلي تخدم بالفعل ملايين العملاء عبر الأسهم، والصناديق المتداولة، وحسابات التقاعد، وإدارة النقد، مما يمنحها ميزة توزيع مدمجة على المنصات الأحدث التي تركز على العملات المشفرة.

كما أن مورغان ستانلي تميل إلى خدمة العملاء ذوي الثروات العالية أكثر من قاعدة روبن هود التي تتكون بشكل كبير من العملاء الأفراد، وغالبًا ما يفضل هؤلاء الوصول المنظم، ودرجة الحفظ، للأصول الرقمية. من خلال تقليل الأسعار أيضًا مقارنة بروبن هود، يبدو أن مورغان ستانلي في وضع جيد للمنافسة عبر كلا القطاعين.

كيف قد ترد الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

يأتي إضافة تداول العملات المشفرة الفوري بعد إطلاق مورغان ستانلي مؤخرًا لصندوق بيتكوين الفوري، الذي جذب 211 مليون دولار من التدفقات منذ إطلاقه الشهر الماضي. هذا المنتج يتم تسعيره بشكل تنافسي، مع رسوم قدرها 14 نقطة أساس فقط.

تكرر سيناريو مماثل عندما أطلقت صناديق بيتكوين في أوائل 2024، حيث قام المصدرون بخفض التكاليف بشكل مكثف للاستحواذ على حصة سوقية قبل وبعد الإطلاق مباشرة. قد يمتد ديناميك مماثل إلى التداول الفوري، مع استمرار منصات الوساطة ومصدري الصناديق المتداولة في المنافسة على السعر مع نضوج السوق.

قال هوجينتوبلر: “الأمر منفصل إلى حد كبير، لذلك لا أعتقد أنه سيؤثر على الصناديق المتداولة،” مضيفًا: “لا تزال الصناديق تتقاضى رسوم الإدارة، وقد تنخفض أسعارها مع مرور الوقت، لكن معظمها بالفعل منخفض جدًا.”