顺络电子：5月8日接受机构调研，国盛证券、Polymer Capital等多家机构参与

أخبار ستوك ستار، في 9 مايو 2026، أصدرت شركة Shunluo Electronics (002138) إعلانًا يفيد بأن الشركة تلقت استبيانًا من المؤسسات في 8 مايو 2026، بمشاركة Guosheng Securities، Polymer Capital، Ashmore.

المحتوى التفصيلي كالتالي:

سؤال: ما هو تأثير انخفاض أسعار المعادن الثمينة على الشركة مؤخرًا؟

إجابة: حاليًا، أسعار المواد الثمينة التي تم شراؤها أقل من متوسط الربع الأول، لكنها لا تزال أعلى بكثير من مستويات الأسعار في بداية عام 2025. تقلبات أسعار المواد الثمينة خلال الأرباع القليلة الماضية كانت تاريخية، والشركة تركز على علاقات التعاون طويلة الأمد مع العملاء، ويتم تنفيذ عملية نقل الأسعار تدريجيًا، وقد حققت نتائج أولية حتى الآن، نظرًا لأن ارتفاع أسعار المواد المعدنية كبير ويصعب تحمله بمفردها، فإن التعاون مع العملاء ضروري لمواجهة ذلك، وقد فهم العملاء ذلك بشكل كامل، والتواصل والتنسيق يسير بسلاسة. في الوقت نفسه، تتعاون الشركة بنشاط مع العملاء لإدخال واستخدام منتجات صغيرة الحجم عالية الدقة، مما يقلل من تأثير تكلفة المواد على العملاء، ويقلل أيضًا من حجم المكونات الإلكترونية ومساحة لوحة الدوائر المطبوعة (PCB). منتجات عالية الدقة وصغيرة الحجم تتطلب مستوى عالٍ من التقنية، وتتمتع الشركة بميزة تنافسية واضحة في هذا المجال، مما يعزز من قدرة منتجاتها التنافسية بشكل أكبر.

سؤال: ما هو تقدم أعمال مكثفات التنتالوم الخاصة بالشركة؟

إجابة: يمكن لمنتجات مكثفات التنتالوم ذات الهيكل الجديد أن تُستخدم على نطاق واسع في الإلكترونيات الاستهلاكية عالية الجودة، وeSSD للمؤسسات، ومراكز البيانات، والإلكترونيات السيارات، والتحكم الصناعي وغيرها من المجالات. تلبي المنتجات الجديدة متطلبات العملاء الكبار فيما يخص تصغير حجم المكثفات، وتخفيف السماكة، وزيادة السعة. حاليًا، تدفع الشركة الإنتاج بكميات كبيرة من المنتجات للعملاء في سوق الإلكترونيات الاستهلاكية عالية الجودة، والتواصل مع عملاء التخزين يسير بشكل جيد أيضًا.

سؤال: ما هو تقدم أعمال شركة الشركة في مجال محثات الذكاء الاصطناعي (AI)؟

إجابة: محثات الشركة الرئيسية تُستخدم في إمداد الطاقة لمختلف وحدات المعالجة مثل GPU، CPU، وشرائح SIC في خوادم I. لقد حققت الشركة إنتاجًا بكميات كبيرة من منتجات المحثات المصنوعة باستخدام عمليات متعددة (التجميع/اللحام بالنحاس المغناطيسي/القولبة). بالإضافة إلى ذلك، في ظل تكرار هيكل TLVR للمحاث، تتصدر الشركة الصناعة، وقد حصلت على اعتراف من العديد من عملاء وحدات الطاقة الرائدة وشركات السحابة النهائية، وتورد بكميات كبيرة. هذا العام، ستواصل الشركة تعزيز نمو أدائها.

سؤال: ما هو سبب انخفاض هامش الربح الإجمالي في الربع الأول؟

إجابة: منذ النصف الثاني من عام 2025، شهدت أسعار المواد الخام المعدنية ارتفاعًا كبيرًا ومستمرًا، مما أدى إلى ارتفاع سريع في تكاليف الإنتاج، وظهور انخفاض في هامش الربح الإجمالي بشكل ملحوظ، مما أثر على أرباح الشركة على المدى القصير، حيث أظهر الربع الأول زيادة في الإيرادات مع انخفاض في الأرباح. تولي الشركة أهمية كبيرة لهامش الربح الإجمالي، وتعتبره مؤشرًا مهمًا لتقييم الأداء. (1) تعتمد الشركة على منتجات ذات قيمة مضافة عالية تم تطويرها ذاتيًا لضمان هامش ربح جيد؛ (2) مع الإنتاج بكميات كبيرة والتوريد، فإن تأثير الحجم يساهم في تقليل التكاليف الحدية وزيادة الربحية؛ (3) من خلال فهم المواد الأساسية والمنصات التقنية وعمليات الإنتاج، تعمل على تحسين كفاءة الإنتاج؛ (4) تعزيز سلسلة التوريد بشكل أكبر؛ (5) التفاوض بشكل ودي مع العملاء لنقل ضغط الأسعار من الموردين.

سؤال: هل يمكنك تقديم حالة أعمال شركة SOFC؟

إجابة: من خلال شركة تابعة مملوكة بالكامل، وهي شركة Xinbo Ceramics، وشركة Zhen Tai Energy، أسست شركة Baitai للدخول في مجال خلايا الوقود الصلبة (SOC، بما في ذلك SOFC و SOEC وغيرها) والصناعات ذات الصلة. تركز الشركة الفرعية على البحث والتطوير في تكنولوجيا خلايا الوقود عالية الحرارة، وتطوير المنتجات، والإنتاج، والمبيعات. بالتعاون مع Zhejiang Zhen Tai Energy، تستفيد الشركة من تكامل المزايا، وتبادل نقاط القوة، وتربط سلسلة صناعة خلايا الوقود الصلبة من الإنتاج إلى السوق، مما يعزز التنمية الصحية والصحيحة للصناعة. بدأ تشغيل مشروع النموذج الكامل للنظام مع الشركاء التجاريين. تتطلع الشركة إلى صناعة الطاقة الجديدة على المدى الطويل، حيث إن الترويج للطاقة النظيفة هو الطريق الحتمي لتحقيق استراتيجية “الحد من الكربون”. تتابع الشركة التطور المستمر لصناعة الطاقة الجديدة، وتساهم من خلال مزاياها في تطوير صناعة خلايا الوقود الصلبة على المدى الطويل في البلاد. لا تزال الصناعة في مراحلها المبكرة، وتحقق الأعمال تقدمًا سلسًا، ومن المتوقع أن تساهم تدريجيًا في إيرادات المبيعات.

سؤال: ما هو خطة تطوير أعمال الإلكترونيات السياراتية للشركة؟

إجابة: تعتبر أعمال الإلكترونيات السياراتية أحد المجالات الرئيسية لتطوير استراتيجية الشركة. من خلال استكشاف مجموعة المنتجات بشكل مستمر، حققت منتجات الإلكترونيات السياراتية للشركة تغطية كاملة لنظام الثلاثة كهربائيات وغيرها من سيناريوهات السيارات الكهربائية، وتمتد إلى القيادة الذكية، والكابينة الذكية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الشاملة. لا تزال أعمال السيارات في مرحلة النمو السريع. إذا كانت المرحلة الأولى من تطوير صناعة السيارات الجديدة تتمثل في التحول إلى الكهرباء (حيث تستمر منتجات المحولات الصغيرة ذات الجهد المنخفض في النمو السريع لسنوات عديدة)، فإن المرحلة الثانية ستكون في انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي، حيث زاد التحول إلى الكهرباء من عدد المكونات الإلكترونية والوحدات في السيارة، وطلبات القيادة الذكية تتطلب وحدات جديدة مثل الرادارات والكاميرات ووحدات التحكم الميداني، مما سيدفع الطلب على منتجات الشركة ذات الصلة (مثل محثات السيارات) للارتفاع بسرعة، ويدعم النمو السريع لخط أعمال السيارات، ويجعلها المحرك الثاني لنمو الشركة في مجال السيارات.

شركة Shunluo Electronics (002138) تركز على البحث والتطوير، والتصميم، والإنتاج، والمبيعات للمكونات الإلكترونية الدقيقة الجديدة؛ وتقديم الحلول التقنية ونقل التكنولوجيا، وخدمات الاستشارات، وبيع المنتجات ذاتها.

تظهر نتائج الربع الأول لعام 2026 أن إيرادات الشركة الرئيسية بلغت 1.685 مليار يوان، بزيادة 15.34% على أساس سنوي؛ وصافي الربح بعد خصم الفوائد والضرائب 178 مليون يوان، بانخفاض 23.71% على أساس سنوي؛ وصافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة 167 مليون يوان، بانخفاض 24.19%؛ ونسبة الدين إلى الأصول 48.03%، وعائد الاستثمار -5.1885 مليون يوان، وتكاليف التمويل 28.2901 مليون يوان، وهامش الربح الإجمالي 32.53%.

خلال آخر 90 يومًا، قدم 8 مؤسسات تقييمات، منها 7 تصنيفات شراء، وواحدة تصنيف زيادة التملك؛ ومتوسط السعر المستهدف للمؤسسات خلال 90 يومًا هو 48.83 يوان.

وفيما يلي معلومات التوقعات الربحية التفصيلية:

هذه المعلومات منظمة من قبل ستوك ستار استنادًا إلى معلومات عامة، وتم إنشاؤها بواسطة خوارزمية الذكاء الاصطناعي (رقم ترخيص Xin Xin 310104345710301240019)، ولا تشكل نصيحة استثمارية.