لماذا انهارت أسهم ميركادوليبري اليوم

ميركادوليبري (MELI 12.69%) سهمه تراجع بنسبة 11% حتى الساعة 11:10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة بعد أن أعلن عن أرباح مختلطة للربع الأول من عام 2026 الليلة الماضية.

كان المحللون يتوقعون أن تحقق عملاق التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية 9.37 دولار لكل سهم على مبيعات بقيمة 8.3 مليار دولار. تجاوزت ميركادوليبري توقعات المبيعات بإيرادات بلغت 8.8 مليار دولار، لكنها أخفقت في تحقيق الأرباح — فقط 8.23 دولار لكل سهم.

مصدر الصورة: Getty Images.

أرباح ميركادوليبري للربع الأول

ارتفعت مبيعات ميركادوليبري بنسبة 49% على أساس سنوي مع عمل الشركة على توسيع أعمالها الآن، والقلق بشأن الأرباح لاحقًا — مما أدى إلى تأثير سلبي. انخفض الدخل التشغيلي بنسبة 20% على أساس سنوي حيث أنفقت الشركة المزيد من تكاليف الشحن المجاني في أسواق مثل البرازيل واستثمرت في نمو آخر.

ساعدت هذه العوامل على زيادة حجم البضائع الإجمالي (“GMV” — قيمة جميع المنتجات التي باعتها ميركادوليبري) بنسبة 36% على مستوى العالم و38% في البرازيل بشكل خاص، وزيادة عدد المشتركين البرازيليين الذين يتعاملون مع ميركادوليبري بنسبة 49%.

نما حجم البضائع الإجمالي بنسبة 28% على أساس سنوي في المكسيك، و40% في تشيلي، و41% في الأرجنتين، باستثناء تقلبات العملات الأجنبية.

تدفقت التدفقات النقدية الحرة بشكل كبير على الرغم من التأثير على أرباح GAAP — 1.8 مليار دولار في الربع الأول من 2026، مقابل 759 مليون دولار فقط في الربع الأول من 2025.

توسيع

ناسداك: MELI

ميركادوليبري

التغير اليومي

(-12.69%) $-237.31

السعر الحالي

$1632.70

نقاط البيانات الرئيسية

رأس المال السوقي

$83B

نطاق اليوم

$1623.00 - $1702.49

نطاق 52 أسبوعًا

$1593.21 - $2645.22

الحجم

149 ألف

متوسط الحجم

545 ألف

الهامش الإجمالي

44.50%

هل هذا خبر جيد أم سيء لميركادوليبري؟

المستثمرون واضح أنهم متوترون بسبب تراجع أرباح GAAP، لكن من منظور التدفقات النقدية الحرة، لا تزال ميركادوليبري تبدو بصحة جيدة. أنشأت الشركة 11.8 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة الإيجابية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية — تقريبًا 10 أضعاف صافي الدخل المعلن عنه وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. “شكرًا” لانخفاض السعر اليوم الذي خفض من رأس مالها السوقي إلى 84 مليار دولار، مما يترجم إلى نسبة سعر إلى التدفق النقدي الحر فقط 7.1 على السهم.

الآن، إذا تمكنت ميركادوليبري فقط من إيجاد طريقة لزيادة الأرقام التي يهتم بها المستثمرون، فسيبدو السهم رخيصًا بشكل سخيف عند هذا السعر.