《تأمل — أنا أعلم لماذا لم أحقق أرباح هاليكسيش》

اليوم بعد ظهر كامل درست حياة هاليكسيش من الماضي إلى الحاضر، لم أعد أقول ببساطة أنها "قطاع التخزين" فقط، بل غصت في التفاصيل.
اكتشفت أنه في عام 2023، وهو العام الذي شهد أكبر خسائر للشركة، زادت استثمارات البحث والتطوير بشكل معاكس للسوق، وتخلت عن مصدر الدخل الرئيسي السابق للتحول إلى ذاكرة الخوادم عالية الأداء.
في ذلك الوقت، الذي تعرض فيه المحللون لانتقادات، وكانت الشركة تحت ضغط شديد، كانت هذه الاختيارات هي التي جعلتها في دورة ذاكرة الذكاء الاصطناعي من 2024 إلى 2026، أول شركة تحقق أكبر عائدات تجارية.
عندما كانت سامسونج وميموريك لا تزالان تركزان على HBM3، كانت هاليكسيش قد بدأت في توفير كميات كبيرة من HBM3E، وكونت مسارًا تجاريًا تدريجيًا مرتبطًا بشركة إنفيديا.
ما هو الحاجز؟ كيف يتكون الحاجز؟ البيانات التي تم جمعها من وقت مبكر + توسع العملاء بشكل قاسٍ، هي الأراضي التي استكشفها الرواد الأوائل.
مثلاً، أعمق حاجز حصين لهاليكسيش ليس "هل يمكن تصنيع HBM"، بل هل يمكن تحقيق معدل جودة كافٍ.
وحاجز معدل الجودة له خاصية: هو دالة للزمن، وليس للدولار.
يحتاج معدل الجودة إلى تراكم بيانات الإنتاج الفعلي لعدة أجيال من المنتجات، لا يمكن شراؤه، فقط الانتظار.
سيموريك وميموريك يسعيان وراء ذلك في العامين الأخيرين، لكن قاعدة بيانات العمليات لا يمكن شراؤها، فقط الزمن هو الذي يمر.
لذا، هاليكسيش تهيمن على حصة شراء HBM من أكبر عميل للذكاء الاصطناعي في العالم، إنفيديا، وهذه المكانة توفر فوائد: تصميم الجيل التالي من وحدات معالجة الرسوميات، بيانات واجهة HBM، حجز القدرة الإنتاجية، كلها مبنية حول خارطة طريق هاليكسيش.
هاتان الناحيتان — معدل الجودة + العملاء الكبار، تشكلان حاجزًا يصعب على المنافسين اللحاق به، وتجعل من الصعب على إنفيديا تغيير مسارها.
لذا، عندما تكون في خسارة أو في وضع صعب وتريد العودة، عليك أن تتخذ قرارات جريئة وتقوم بأعمال أعمق، رغم صعوبتها، ربما تكون أكثر وعيًا واستعدادًا للمستقبل من الشركات أو الأفراد الذين يحققون أرباحًا في الظروف المواتية.
ثم، أود أن أقول شيئًا آخر. نحن نعيش في سوق الاستثمار، حيث دائمًا هناك أصول تتفجر في فترات معينة، مثل العملات الرقمية، المعادن الثمينة، النفط، الأسهم الأمريكية...
لكن كيف نلتقط الفرص، ولماذا لم أحقق أرباحًا، أعتقد أن هذا السؤال يتطلب الصدق والتفكير من زوايا متعددة، هو نقص في أحد الجوانب، لأنه حتى لو كانت الفجوة صغيرة جدًا بين "الربح" و"عدم الربح"، فهي تساوي صفرًا.
بالنسبة لمثال هاليكسيش، من وجهة نظري الشخصية، ما أحتاجه هو:
1. بطاقة هجرة، سمسار، عملة هونغ كونغ/دولار أمريكي؛
2. تحليل عميق لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي؛
3. أخذ المعلومات بعين الاعتبار عند ذكر الخبراء الكبار؛
4. البحث عن طرق الشراء، لأنه لا توجد قناة لشراء الأسهم الكورية، فما البديل؟
5. التغلب على المشاعر السلبية عند ضربات السوق خلال الحرب + فهم دورية الحرب + عدم تشتيت الانتباه؛
6. عدم وجود مشاعر مختلطة أو تشتت بسبب أمور الحياة، أي التركيز على الطاقة الذهنية؛
7. الشراء، والاحتفاظ، والتحميل بكثافة؛
8. الخروج.
الثراء السهل يبدو بسيطًا، لكنه في الحقيقة يتطلب خطوة واحدة مفقودة، والنتيجة تكون صفرًا.
لذا، أدركت أن الاستثمار هو مسيرة يومية، يتطلب الاستعداد الكامل، وربما يكون جزءًا من الحظ أو موضوعًا كبيرًا آخر، وهو إدارة المخاطر.
اكتشفت ذلك في سن الثلاثين، لكن أي شخص يظل يحتفظ بمفهوم إدارة المخاطر والاحترام في أرباحه الكبيرة أو في ظروفه المواتية، فهو ليس جبانًا، بل غالبًا من مر بتجارب خسارة مؤلمة أو عمق الأزمات، لينمو لديه الحكمة.
وإلا، من لم يصطدم بالحائط الجنوبي، يظل يندفع بسرعة وقوة، لكن عند التعثر، قد ينفد وقته ويعجز عن النهوض مجددًا.
لذا، الاستقرار، التراكم، والاستعداد للمخاطر، كلها طرق تتيح لي فرصة أن ألتقطها من الخفاء، وأن أحقق النجاح بسلاسة.
فلنستمر في العمل!