توقع: لم يفت الأوان بعد لشراء أسهم AMD مع ارتفاع الإيرادات

شركة إيه إم دي المتقدمة للدوائر الدقيقة (AMD +11.44%) أسهمها كانت في ارتفاع هذا العام، واستمر الارتفاع بعد أن أعلنت شركة أشباه الموصلات عن نتائج قوية للربع الأول وأصدرت توجيهات متفائلة. السهم ارتفع بأكثر من 90% منذ بداية العام، لكنه يبدو أنه يمكن أن يحقق المزيد من الارتفاع.

دعونا نغوص في نتائج أرباح الشركة وآفاقها لنرى لماذا يبدو أن زخم السهم يمكن أن يستمر.

توسيع

ناسداك: AMD

شركة إيه إم دي المتقدمة للدوائر الدقيقة

التغير اليومي

(11.44%) $46.73

السعر الحالي

$455.19

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$742B

نطاق اليوم

$418.23 - $456.32

نطاق 52 أسبوعًا

$106.98 - $456.32

الحجم

2.7 مليون

متوسط الحجم

39 مليون

الهامش الإجمالي

47.09%

عصر وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات قد بدأ

مع ارتفاع الذكاء الاصطناعي الوكيل، حان الوقت لوحدات المعالجة المركزية (CPUs) المركزية للبيانات لتتألق، وAMD هي واحدة من الشركات الأفضل استعدادًا للمرحلة القادمة من بناء بنية الذكاء الاصطناعي.

نظرًا لمؤشرات الطلب التي تراها اليوم وكمية وحدات المعالجة المركزية المطلوبة للذكاء الاصطناعي الوكيل، قالت الشركة إنها تتوقع الآن أن يصل السوق الإجمالي الممكن لوحدات المعالجة المركزية للخوادم (TAM) إلى 120 مليار دولار بحلول 2020، مما يمثل أكثر من 35% نمو سنوي مركب. وهذه خطوة كبيرة من النمو السنوي البالغ 18% وTAM البالغ 60 مليار دولار الذي توقعت أن تصل إليه في يوم المحللين في نوفمبر الماضي. وتعتقد أنها يمكن أن تسيطر على أكثر من 50% من هذا السوق.

بدأت AMD بالفعل ترى طلبًا على وحدات المعالجة المركزية للخوادم يبدأ في الارتفاع، مع ارتفاع إيرادات وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات بأكثر من 50% في الربع. وتتوقع أن يتسارع هذا النمو ليصل إلى 70% في الربع الثاني وأن يظل قويًا باقي العام وإلى 2027، مع زيادة إنتاجها للجيل القادم من وحدات المعالجة المركزية. في الوقت نفسه، ترى أن أسعار البيع المتوسطة لوحدات المعالجة المركزية من الجيل التالي ستزداد أيضًا مع زيادة عدد الأنوية. تعتبر عدد الأنوية مهمًا للذكاء الاصطناعي الوكيل لأن كل نواة تعمل كمجال معالجة مستقل، مما يسمح لوحدات المعالجة المركزية بتشغيل عدة مهام ذكاء اصطناعي في نفس الوقت.

بشكل عام، ارتفعت إيرادات AMD في الربع الأول بنسبة 38% على أساس سنوي إلى 10.25 مليار دولار. جاء الهامش الإجمالي المعدل عند 55%، بزيادة 170 نقطة أساس عن العام الماضي، بمساعدة زيادة الإيرادات من منتجات مركز البيانات. قفزت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 43% إلى 1.37 دولار. وكانت النتائج متقدمة بشكل كبير على توقعات المحللين التي كانت عند 1.29 دولار في EPS المعدل و9.89 مليار دولار في الإيرادات.

قفزت إيرادات مركز البيانات بنسبة 57% على أساس سنوي في الربع إلى 5.8 مليار دولار. بالإضافة إلى نمو وحدات المعالجة المركزية القوي، شهدت أيضًا نموًا قويًا على أساس سنوي في وحدات معالجة الرسوميات (GPUs).

وفيما يتعلق بإيرادات قطاع العملاء والألعاب، زادت بنسبة 23% إلى 3.6 مليار دولار. ضمن القطاع، ارتفعت إيرادات العملاء بنسبة 26% إلى 2.9 مليار دولار مع استمرارها في استحواذ حصة في سوق الحواسيب الشخصية، بينما زادت إيرادات الألعاب بنسبة 11% إلى 720 مليون دولار. من ناحية أخرى، شهد قطاع الأجهزة المدمجة الأصغر لشركة AMD زيادة في الإيرادات بنسبة 6% إلى 873 مليون دولار.

بالنظر إلى المستقبل، وجهت AMD توقعات لإيرادات الربع الثاني بنمو بنسبة 46% على أساس سنوي إلى 11.2 مليار دولار، مع هامش إجمالي معدل مستهدف عند 56%.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

لماذا لا تزال الأسهم تبدو كشراء

تمتلك AMD فرصة هائلة أمامها مع وحدات المعالجة المركزية للخوادم، حيث أن نسبة وحدات معالجة الرسوميات إلى وحدات المعالجة المركزية في مركز البيانات بدأت تتحول من نسبة 8:1 إلى نسبة 1:1 مع ارتفاع الذكاء الاصطناعي الوكيل. وبصفتها الرائدة في السوق، فهي الشركة الأنسب الآن للاستفادة من هذا الاتجاه الكبير.

وفي الوقت نفسه، لا تزال صفقاتها الكبيرة مع OpenAI وMeta Platforms مهيأة للبدء في النصف الثاني من هذا العام. من المتوقع أن يساعد ذلك في دفع تسارع كبير في إيرادات وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها.

على الرغم من أن سهم AMD ليس رخيصًا، حيث يتداول عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المستقبلية بمقدار 56 مرة تقديرات المحللين لعام 2026، إلا أنه من المتوقع أن يشهد نموًا سريعًا في السنوات القادمة. وفي الوقت نفسه، لديه نسبة السعر إلى الأرباح والنمو (PEG) المستقبلية تبلغ فقط 0.3 (مع نسبة أقل من 1 تعتبر مقومة بأقل من قيمتها). لهذا السبب أعتقد أن السهم لا يزال لديه ارتفاع قوي هنا، حتى بعد مكاسبه الكبيرة.