هل وصلت الذكاء الاصطناعي إلى حافة الفقاعة بالفعل؟ التاريخ يذكرنا بشيء واحد

مؤخرًا هناك بيانات جديرة بالاهتمام:

وزن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، قد اقترب من 40٪.

الكثير من الناس عندما يرون الذكاء الاصطناعي، يعتقدون أنه المستقبل، هو الاتجاه، وهو فرصة لا يمكن تفويتها.

هذه العبارة صحيحة، فالذكاء الاصطناعي هو بالفعل الاتجاه على المدى الطويل.

لكن المشكلة تكمن في أنه، حتى في أفضل المسارات، إذا اشتريت في أكثر الأوقات حماسة، وأعلى التقييمات، وأكثرها ازدحامًا من حيث التمويل، فسيكون الأمر صعبًا جدًا.

ما يجب الحذر منه حقًا، ليس ما إذا كان للذكاء الاصطناعي مستقبل، بل هل السوق الآن قد ملأ التوقعات بشكل مبكر جدًا.

1. عند مستوى 40٪، هذا ليس عادياً تاريخيًا

هناك ظاهرة مهمة جدًا في السوق، تسمى التركيز المفرط للتمويل.

ببساطة، يعني أن أموال السوق كلها تتدفق بشكل جنوني نحو عدد قليل من الأسهم أو القطاعات الساخنة.

الآن، مع اقتراب وزن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من 40٪، هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من ارتفاعات السوق الأمريكية قد سيطر عليها قطاع الذكاء الاصطناعي.

السوق يبدو قويًا جدًا، لكنه في الواقع يعتمد بشكل متزايد على عدد قليل من الأصول الأساسية.

هذا يشبه طاولة، كان من المفترض أن تدعمها أربعة أرجل، لكن الآن يضغط الوزن بشكل متزايد على رجل أو اثنين.

على المدى القصير، يمكن للطاولة أن تصمد.

لكن بمجرد أن تتراخى هذه الأرجل، ستتضخم تقلبات السوق بشكل واضح.

2. في التاريخ، حدثت حالات مماثلة عدة مرات

عام 1972، فقاعة “الجميلة 50” في أمريكا.

حينها، كانت الأموال تتدفق بشكل جنوني نحو مجموعة من الشركات التي اعتُبرت الأفضل والأكثر استقرارًا والأكثر نموًا.

كان الناس يعتقدون أن هذه الشركات لن تنهار أبدًا، وأن شراءها بأي سعر ممكن.

وفي النهاية، شهدت الأسهم الأمريكية فترة طويلة من التصحيح، حيث تراجعت المؤشرات بنسبة تقارب 50% على مراحل.

عام 1990، فقاعة السوق الياباني.

حينها، كانت الأصول اليابانية مطاردة عالميًا، وكانت حصة السوق الياباني في المؤشرات العالمية عالية جدًا.

كانت الحالة المزاجية متفائلة جدًا، وكان الجميع يعتقد أن الاقتصاد الياباني سيظل يتفوق على العالم.

لكن بعد انفجار الفقاعة، هبط مؤشر نيكاي بشكل كبير خلال عامين، ودخل بعد ذلك فترة تصحيح طويلة.

عام 2000، فقاعة الإنترنت.

كان الجميع يعتقد أن الإنترنت سيغير العالم.

وقد ثبت أن الإنترنت بالفعل غير العالم.

لكن هذا لا يعني أن من اشترى أسهم الإنترنت عند القمة في عام 2000، استطاع أن يحقق أرباحًا مريحة في النهاية.

العديد من أسهم التكنولوجيا كانت مقيّمة بشكل مبالغ فيه، وتراجع ناسداك الأكبر بنسبة تقارب 78% بعد ذلك.

هذه هي أكثر المناطق قسوة في السوق:

الاتجاه الصحيح لا يعني أن السعر صحيح.

الصناعة لها مستقبل، لا يعني أنه لا يوجد فقاعة الآن.

3. المشكلة الآن مع الذكاء الاصطناعي، ليست عدم وجود مستقبل، بل الازدحام

القطاع الحالي للذكاء الاصطناعي، ويشبه بعض مراحل الفقاعات السابقة، هناك عدة نقاط مشتركة:

أولاً، التمويل مركّز بشكل كبير.

ثانيًا، التقييمات لم تعد منخفضة.

ثالثًا، توقعات المستثمرين عالية جدًا.

رابعًا، بدأت التقلبات تتضخم بشكل واضح.

خامسًا، كثيرون يشترون ليس لأنهم فهموا قيمة الشركات، بل خوفًا من تفويت الفرصة.

وهذا هو أخطر شيء.

عندما يتحول قطاع من “له مستقبل” إلى “الجميع يجب أن يشتري”، فإن المخاطر تبدأ في التراكم.

لأن السوق في النهاية لا يتداول الواقع، بل يتداول التصورات.

أي خلل بسيط في الأداء، أو تغير في توقعات خفض الفائدة، أو خروج الأموال من القطاعات ذات التقييمات المرتفعة، قد يؤدي إلى تصحيح سريع.

4. فماذا تفعل الآن؟

فكرتي بسيطة جدًا، لا تحتاج إلى تعقيد.

أولاً، استمر في الاستثمار على المدى الطويل.

إذا كنت تؤمن حقًا بأن الذكاء الاصطناعي يتطور على المدى الطويل، فلا تحاول أن تضع كل أموالك مرة واحدة.

اشترِ بشكل منتظم أسبوعيًا أو شهريًا، واستخدم الوقت لتقليل متوسط التكلفة.

فوائد الاستثمار المنتظم هي:

لا تحتاج للمراهنة على أعلى سعر، ولا على أدنى سعر.

عندما يرتفع السعر، لن تفوت الفرصة.

وعندما ينخفض، لديك فرصة لتقليل متوسط التكلفة.

هذا أكثر راحة من وضع كل شيء عند أعلى سعر.

ثانيًا، احتفظ بسيولة نقدية.

عدم المتابعة الآن لا يعني التشاؤم.

بل انتظار مكان أكثر راحة.

الكثير من الناس يواجهون مشكلة أن الفرص واضحة، لكن عندما تأتي، لا يكون لديهم مال.

كل دورة هبوط كبيرة في السوق، تقتل بعض من يملكون كل شيء، وتكافئ من لديهم سيولة.

السيولة ليست إضاعة للفرص، بل هي فرصة بحد ذاتها.

عندما يكون المزاج في السوق في أوجه، السيولة للدفاع.

وعندما يسيطر الذعر على السوق، السيولة للهجوم.

5. أهم كلمة في النهاية

الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه على المدى الطويل، لكنه لا يعني أنه يمكن التمسك بالمشتريات عند أعلى المستويات بدون تفكير.

لقد أخبرتنا التاريخ مرات عديدة:

عندما يكون وزن قطاع ساخن في المؤشر قريبًا من 40٪، فإن السوق غالبًا يكون قد دخل مرحلة ازدحام شديد.

وهذا لا يعني بالضرورة أن السوق سينهار فورًا.

لكن بالتأكيد يعني أن نسبة المخاطرة إلى العائد لم تعد مريحة كما كانت من قبل.

لذا، في هذه المرحلة، الأهم هو التحكم في الوتيرة، وليس التسرع.

إذا كنت تؤمن بالمستقبل، استمر في الاستثمار المنتظم.

وإذا كنت قلقًا من ارتفاع الأسعار، فاحتفظ بسيولة.

لا تدع السوق الحار يجعلك تضع نفسك في موقف بلا مخرج.

التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكنه غالبًا ما يكون متشابهًا في النغمة.

حافظ على الاستثمار المنتظم، واحتفظ بالسيولة، وانتظر قدوم الريح.