سيتيك للأوراق المالية: مزايا الشركات الكبرى تتعزز بشكل أكبر، مع التركيز على الشركات الكبرى والمتوسطة في الأوراق المالية

كيف يمكن للأعمال الدولية في الذكاء الاصطناعي أن تصبح محرك نمو جديد للوساطة المالية؟

وفقًا لتقرير بحثي من شركة CITIC Securities بتاريخ 7 مايو، أشار إلى أن صافي أرباح الشركات المدرجة بعد استبعاد البنود غير المتكررة والمنسوبة للمساهمين في الربع الأول من عام 26 زاد بنسبة +39.9%، وارتفعت عائدات حقوق المساهمين بعد استبعاد البنود غير المتكررة إلى 2.06% (بنسبة زيادة +0.46 نقطة مئوية على أساس سنوي)، وكانت نسبة الأعمال الرأسمالية الخفيفة والثقيلة على حد سواء 46%، مع توازن في الهيكل. تعززت مزايا الشركات الرائدة بشكل أكبر، حيث وصل عائد حقوق المساهمين بعد استبعاد البنود غير المتكررة إلى 2.35%، وبلغت نسبة تركيز الأرباح 74.7%. تم إصلاح الفروق بين خطوط الأعمال المختلفة بشكل تدريجي: تجاوزت إدارة الأصول والإيرادات الصافية من الفوائد في الربع الأول من عام 26 مستوى الربع الثالث من عام 25، وبلغت إيرادات الوساطة والخدمات المصرفية الاستثمارية مستوى الربع الثالث من عام 25، وتعرضت التداولات الاستثمارية لضغوط السوق بسبب تقلبات السوق، لكن أداء الشركات الرائدة التي تعتمد على استراتيجيات غير موجهة كان ثابتًا؛ كما دعمت معدلات الرسوم الإدارية وتحقيق مخصصات انخفاض الائتمان مرونة الأرباح. تبرز الأعمال الدولية بخصائص “رافعة مالية عالية + عائد حقوق المساهمين مرتفع” كميزة مزدوجة، ومن المتوقع أن تصبح محرك نمو جديد للشركات الرائدة خلال دورة السوق المحلية. يُنصح بالتركيز على مسارين رئيسيين في التخطيط: الأداء العالي مع وضوح كبير، وتحسين بيئة المنافسة على المدى الطويل؛ حيث من المتوقع أن يصل عائد حقوق المساهمين في قطاع الأوراق المالية خلال العام إلى أعلى 10% خلال العشرة أعوام الماضية، بينما تكون نسبة السعر إلى الأرباح (PE) ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) أقل من 20%، مما يبرز قيمة التقييم. يُنصح بالمتابعة للشركات الرائدة والشركات المتوسطة الحجم.