أين ستكون العملة المشفرة XRP بعد 5 سنوات؟

العام الماضي، شركة ريبل، الشركة وراء XRP (XRP +2.20%)، أبرمت أخيرًا تسوية لقضيتها الطويلة مع الجهات التنظيمية. وبعد شهور قليلة، أطلقت سبعة صناديق تداول ETF فورية، بما في ذلك صندوق XRP Canary ETF، في الولايات المتحدة، وسرعان ما شهدت تدفقات رأس مال تزيد عن مليار دولار.

كان من المفترض أن تكون هذه بمثابة محفزات هائلة لسعر XRP. وكانت كذلك — لفترة من الزمن. لكن بعد أن بلغ ذروته فوق 3.50 دولارات في يوليو، عاد الرمز المميز بالفعل إلى 1.40 دولار — أقل مما كان عليه قبل حل القضية وإطلاق صناديق ETF.

فما الذي يحدث؟ وما الذي قد يحمله المستقبل لمستثمري XRP؟

نظرية اعتماد البنوك بها عيب حاسم

لفهم ما يحدث، عليك أن تفهم جوهر نظرية الصعود الخاصة بـ XRP. الفكرة كانت دائمًا أن اعتماد البنوك والمؤسسات المالية الكبرى لتقنية ريبل سيؤدي إلى زيادة الطلب على XRP وسيتبع السعر ذلك. المشكلة أن هذا يسيء فهم ما تستخدمه البنوك فعلاً وكيف تستخدمه.

تقليديًا، قدمت ريبل منتجين رئيسيين: RippleNet و On-Demand Liquidity (ODL). على الرغم من أن هذين المنتجين قد تم إعادة تسويقهما كجزء من إعادة تسمية، إلا أن التمييز لا يزال قائمًا. يوضح الجدول أدناه الاختلافات الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها.

الاستنتاج الحاسم هنا، دون الدخول في التفاصيل الدقيقة لكيفية عمل هذه المنتجات، هو أن المنتج الأكثر شعبية لريبل، RippleNet، لا يخلق ضغط طلب مباشر — ولن يفعله، بغض النظر عن عدد البنوك التي تستخدم التقنية.

أما ODL، المنتج الذي يستخدم XRP، فهو يتعامل مع حجم معاملات أقل، والأهم من ذلك، أن لهذا تأثير أضعف بكثير مما يتصور المتفائلون.

مصدر الصورة: Getty Images.

عملة ريبل المستقرة تجعل المشكلة أسوأ

إضافة إلى المشكلة، قدمت ريبل عملة مستقرة يمكن أن تحل محل XRP في المعاملات عبر الحدود، مما يقلل أكثر من تأثير اعتماد ODL على سعر XRP.

العملة المستقرة، RLUSD — كما هو الحال مع جميع العملات المستقرة — مصممة للحفاظ على قيمة قدرها دولار واحد في جميع الأوقات. وهذا بالضبط ما تبحث عنه البنوك. إذا استطاعت تجنب المخاطر التي يسببها التعامل مع أصل متقلب مثل XRP، فسيكون ذلك في صالحها.

الصورة على مدى خمس سنوات

بعد خمس سنوات، من المحتمل أن تكون ريبل شركة بنية تحتية للمدفوعات أكبر بشكل ملحوظ مما هي عليه اليوم. لست أجادل في ذلك.

ما لا أراه هو أن هذا النجاح يترجم إلى سعر أعلى لـ XRP — تمامًا كما رأينا حتى الآن. تسيء نظرية اعتماد البنوك فهم المنتجات التي تستخدمها البنوك فعلاً من ريبل. وعملة ريبل المستقرة الآن تعطي المستخدمين المؤسساتيين سببًا لتجاوز XRP تمامًا.

سيكون هناك تقلبات على الطريق — فهذه طبيعة العملات الرقمية — لكن تخميني الأفضل على مدى خمس سنوات هو أن يتداول سعر XRP دون دولار واحد، بعيدًا جدًا عن الأهداف السعرية التي يشير إليها المتفائلون.