تجاهلوا حرب إيران. التهديدات من روسيا والصين فقط فازت لوكهيد مارتن بعقد HIMARS بقيمة 1.1 مليار دولار.

تستمر الحرب الأمريكية ضد إيران في السيطرة على العناوين الرئيسية، على الرغم من أنها حاليًا في وضع وقف إطلاق النار (باستثناء الحصار البحري العرضي أو المضاد للحصار). بعد شهرين من الصراع، ومع توقف إطلاق النار أخيرًا، أخبر مدير الرقابة المالية للبنتاغون جي هيرست الكونغرس الأسبوع الماضي أن الحرب كلفت دافعي الضرائب الأمريكيين 25 مليار دولار.

(يبدو أن هذا كثير، لكنه في الواقع أقل بكثير من 80 مليار إلى 100 مليار دولار التي قدرتها صحيفة واشنطن بوست الشهر الماضي، وأقل بكثير من 8 تريليون دولار التي أنفقت لتمويل الحرب العالمية على الإرهاب التي استمرت 20 عامًا.)

فهل هذه هي النهاية؟ فقط 25 مليار دولار وانتهى الأمر؟ أم ستنهار محادثات السلام ويعود الصراع في الشرق الأوسط؟

لا أحد يعرف حقًا. ولكن حتى مع بقاء مسألة إيران غير محسومة، فإن الولايات المتحدة وحلفاءها بدأوا بالفعل في التركيز على التهديد الكبير القادم من روسيا، وأيضًا من الصين.

مصدر الصورة: Getty Images.

الخطر وراء الشرق الأوسط

وفي دليل على ذلك، انظر إلى قائمة العقود الدفاعية التي منحتها البنتاغون مؤخرًا، والتي وُصفت في ملخص يومي من وزارة الدفاع الأمريكية بتاريخ 29 أبريل. كانت الصفقة الأبرز في هذا الإعلان تتعلق باتفاق بقيمة 1.1 مليار دولار مع شركة لوكهيد مارتن (LMT 1.15%) لإنتاج أنظمة إطلاق الصواريخ المدفعية عالية الحركة (HIMARS) M142.

في ديسمبر، أخطرت وكالة التعاون الأمني الدفاعي الأمريكية (DSCA) الكونغرس ببيع محتمل لـ 82 نظام HIMARS إلى تايوان. بما في ذلك الذخيرة على شكل نظام الصواريخ التكتيكية للجيش M57 (ATACMS)، ونظام الصواريخ الموجهة متعددة الإطلاق M31A2 (GMLRS-U)، وأسلحة أخرى، كانت قيمة البيع الإجمالية 4 مليارات دولار. ويبدو أن العقد الجديد، الذي أُعلن في أبريل، أصغر حجمًا حيث يتضمن 17 نظام HIMARS، وسيشمل مبيعات للجيش الأمريكي ومارينز الولايات المتحدة، بالإضافة إلى عدة مشترين أجانب — أستراليا، كندا، إستونيا، السويد، وتايوان.

لا تلاحظ أن أيًا من هذه الدول تقع في الشرق الأوسط. فلماذا تشتري أستراليا وتايوان أنظمة HIMARS؟ الاستنتاج المنطقي هو أنهما تشتريان للتحوط ضد احتمالية العدوان من الصين. وماذا عن كندا وإستونيا والسويد؟

بسبب روسيا (على الأرجح).

قد يكون هذا ديناميكيًا مهمًا للمستثمرين يجب وضعه في الاعتبار مع تراجع حرب إيران. بالفعل، تتغير عقول العسكريين — وأموال البنتاغون — للتركيز على التهديدات الأكبر وأنظمة الأسلحة التي قد تخفف من حدتها.

الأكثر من ذلك، أن 17 عملية بيع HIMARS ربما تكون مجرد البداية. في تقرير الأسبوع الماضي، أشارت قناة CBC الكندية إلى أن كندا أبدت اهتمامًا فعليًا بشراء 26 نظام HIMARS — أكثر من العدد الإجمالي الذي يُصنع بموجب العقد الذي أعلنت عنه لوكهيد مؤخرًا. ولا تنسَ طلب تايوان لـ 82 نظام HIMARS. وإذا رجعنا إلى الوراء، في سبتمبر، أخطرت DSCA الكونغرس بطلب أسترالي لشراء 48 نظام HIMARS.

توسيع

NYSE: LMT

لوكهيد مارتن

التغير اليومي

(-1.15%) $-5.90

السعر الحالي

$506.51

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$117B

نطاق اليوم

$504.50 - $512.00

نطاق 52 أسبوعًا

$410.11 - $692.00

الحجم

1.3 مليون

متوسط الحجم

1.6 مليون

الهامش الإجمالي

10.70%

عائد الأرباح

2.67%

الكثير من أنظمة HIMARS — والكثير من الأرباح

هذه كمية كبيرة من مبيعات HIMARS لشركة لوكهيد مارتن. لكن ماذا يعني كل ذلك بالنسبة لسهم لوكهيد مارتن؟

تضع لوكهيد مبيعات HIMARS ضمن قسم الصواريخ وأنظمة التحكم بالنيران (MFC). وهو ثاني أصغر قسم من الأقسام الأربعة الرئيسية من حيث القيمة، ولكنه حاليًا الأكثر ربحية من حيث مقدار الربح الذي يحققه كل دولار من المبيعات. حيث حقق قسم MFC، وفقًا لبيانات من S&P Global Market Intelligence، مبيعات بقيمة 15.3 مليار دولار العام الماضي، وحقق تقريبًا نفس هامش الربح التشغيلي (2 مليار دولار) الذي حققته قسم الطيران المعروف (2.1 مليار دولار) — على الرغم من أن قسم الطيران سجل مبيعات تقارب ضعف ذلك (30.6 مليار دولار).

النتيجة: حقق قسم MFC هامش ربح تشغيلي بنسبة 13%، مقابل هامش 6.8% فقط للقسم الذي ينتج طائرة F-35 المقاتلة.

على مبيعات HIMARS بقيمة 1.1 مليار دولار، يتضاعف الربح التشغيلي الإضافي لشركة لوكهيد ليصل إلى 143 مليون دولار. وحتى مع توزيع هذا على عدد أسهم يبلغ 230.6 مليون، فإن ذلك يعزز الربح التشغيلي للسهم بمقدار 0.62 دولار، وهو رقم غير بسيط. ومع توقع المزيد من مبيعات HIMARS بعد شحن هذه الـ 17، قد يكون من الممكن أن تؤثر هذه الأنظمة على سعر سهم لوكهيد مارتن بشكل كبير.

وبنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 25، ونمو متوقع للأرباح على المدى الطويل بنسبة 18.5%، وعائد أرباح سخّي بنسبة 2.7%، يبدو أن سهم لوكهيد مارتن مُقدّر للتحرك.