أفضل مخزن للقيمة: بيتكوين مقابل العملات المستقرة المدعومة بالذهب

خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، ظهرت عملات مستقرة مدعومة بالذهب مثل PAX Gold (PAXG 0.20%) و Tether Gold (XAUT 0.25%). لقد بلغ إجمالي قيمتها السوقية أكثر من 5 مليارات دولار.

تقدم تعرضًا بنسبة 1 إلى 1 لسعر الذهب المادي، وتبدو أن هذه العملات المستقرة المدعومة بالذهب تأخذ لقب الذهب الرقمي من بيتكوين (BTC +0.40%). لكن هل من المبكر جدًا التخلي عن بيتكوين كمخزن للقيمة؟

بيتكوين مقابل الذهب

في سبتمبر 2025، أصدرت شركة الاستثمار العملاقة BlackRock (BLK +1.45%) تقريرًا مثيرًا (“بيتكوين: مُنَوِع فريد”). ووضح أداء بيتكوين مقابل الذهب خلال ست أزمات اقتصادية وسياسية وجيوسياسية مختلفة في الفترة من 2020 إلى 2025.

مصدر الصورة: Getty Images.

قد تفاجئك النتائج، خاصة إذا كانت معتقداتك الأساسية أن الذهب هو أفضل مخزن للقيمة خلال أي أزمة طويلة الأمد. ما وجدته BlackRock هو أنه، على الرغم من أن بيتكوين قد يتأخر عن الذهب خلال الأيام العشرة الأولى من الأزمة، إلا أنه على مدى فترة أطول تبلغ 60 يومًا، يتفوق بيتكوين تقريبًا دائمًا على الذهب.

خذ، على سبيل المثال، ما حدث عندما تم الإعلان عن الرسوم الجمركية العالمية في أبريل 2025. خلال الأيام العشرة الأولى، زاد الذهب بقيمة 4%، بينما ظل سعر بيتكوين دون تغيير إلى حد كبير. ولكن خلال فترة 60 يومًا، قفز بيتكوين بنسبة 23%، بينما زاد الذهب فقط بنسبة 6%. تبين أن بيتكوين كان مخزنًا أفضل للقيمة، على الرغم من أن الأمر لم يكن واضحًا في بداية الأزمة.

بيتكوين والصراع الحالي في الشرق الأوسط

يبدو أن نفس النمط يتكرر مع تصاعد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط. ارتفع سعر بيتكوين بما يقرب من 20% منذ بداية الحرب في 28 فبراير. بالمقابل، انخفض الذهب بنسبة 2%.

توسيع

العملات الرقمية: BTC

بيتكوين

التغير اليومي

(0.40%) $323.38

السعر الحالي

$80200.00

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.6 تريليون

نطاق اليوم

$79588.00 - $80604.00

نطاق 52 أسبوعًا

$60255.56 - $126079.89

الحجم

29 مليار

في الواقع، أصبح بيتكوين الآن يتداول فوق مستوى 80,000 دولار ووصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى خلال 12 أسبوعًا. علاوة على ذلك، لا تزال الأموال تتدفق إلى صناديق التداول في البيتكوين الفورية (ETFs). هذا يشير إلى أن المستثمرين لا يخافون من تقلبات بيتكوين وسلوكها غير المنتظم. بل يبدون اعتقادًا بأنها مكان أفضل لوضع أموالهم من الذهب.

لا تخطئ: خلال الشهرين الماضيين، تفوق بيتكوين بشكل كبير على الذهب. وسط كل الاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، تتدفق الأموال إلى بيتكوين وليس إلى الذهب.

بالطبع، الذهب ليس قليل القيمة عندما يتعلق الأمر بالعمل كمخزن للقيمة على المدى الطويل. على سبيل المثال، ارتفع الذهب بنسبة 149% خلال الخمس سنوات الماضية. وهذا أمر مثير للإعجاب، بالنظر إلى أن بيتكوين ارتفعت فقط بنسبة 42% خلال نفس الفترة.

لكن إذا مددنا أفق الزمن إلى 10 سنوات أو أكثر، يبدأ بيتكوين في الظهور كاستثمار متفوق. على سبيل المثال، ارتفعت بيتكوين بنسبة مذهلة تبلغ 131,960,000% منذ إطلاقها في 2009. لا يمكنك تحقيق تلك العوائد من خلال الاستثمار في الذهب المادي أو العملات المستقرة المدعومة بالذهب.

هل لا يزال بيتكوين الذهب الرقمي؟

خلال السنوات القليلة الماضية، بدأ مديرو صناديق التحوط المليارديرات في تقديم حجج بأن بيتكوين هو الذهب الرقمي. ويقولون إنه لا مكان أفضل لوضع أموالك إذا كنت قلقًا من الضعف الاقتصادي الكلي في الولايات المتحدة أو الصراعات الجيوسياسية في الخارج.

حتى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول اعترف بأن بيتكوين، بسبب الندرة الكامنة التي توفرها إمداداتها المحدودة مدى الحياة، يمكن أن تصبح شكلاً حديثًا ومتطورًا من الذهب.

المشكلة في هذا السرد، بالطبع، هي ما حدث خلال الأشهر السبعة الماضية. بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بأكثر من 126,000 دولار في أكتوبر 2025، انخفضت قيمة بيتكوين بشكل حاد. والآن، تقف عند مستوى أدنى بنسبة 35% من أعلى مستوى لها على الإطلاق. وسط تقلبات الرسوم الجمركية العالمية والاضطرابات الجيوسياسية الأوسع، يبدو أن بيتكوين قد فقدت طريقها.

ومع ذلك، من الصعب المجادلة مع ما يحدث في الأسواق المالية منذ أواخر فبراير. بيتكوين تتصاعد، بينما الذهب لا يفعل ذلك. حتى لو كنت متشككًا في بيتكوين، يجب أن تندهش. في الوقت الحالي، أعتقد أن بيتكوين هو مخزن أفضل للقيمة من الذهب أو العملات المستقرة المدعومة بالذهب.