#日本国债上链24小时交易 تخطط اليابان لربط سنداتها الحكومية "بالسلسلة" وتحقيق تداول على مدار 24 ساعة، وهو علامة فارقة مهمة في التحول الرقمي المالي في اليابان. استنادًا إلى أحدث الاتجاهات الصناعية والتوجهات السياسية، تركز هذه المبادرة بشكل رئيسي على تعزيز السيولة، وتقليل مخاطر التسوية، واستخدام العملات المستقرة في التسوية.

وفيما يلي النقاط الأساسية والمنطق التقني لهذه الخطة:
1. الهدف الرئيسي: كسر قيود أوقات التداول التقليدية
تقتصر تداولات السندات الحكومية الحالية على نظام التسوية بين البنوك (مثل شبكة بنك اليابان BOJ-NET). من خلال تقنية البلوكشين (DLT)، تأمل اليابان في تحويل السندات الحكومية إلى أوراق مالية رقمية (Security Tokens)، مما يحقق:
• تداول على مدار 24 ساعة: عدم الاعتماد على أوقات العمل أو الإغلاق في البورصات أو أنظمة التسوية، مما يسهل على المستثمرين العالميين التداول في مناطق زمنية مختلفة في الوقت الحقيقي.
• تسوية فورية (T+0): عادةً ما تتطلب التسويات التقليدية عدة أيام، ويمكن للبلوكشين أن يحقق إتمام "الدفعة مقابل الأوراق المالية (DvP)" في وقت شبه فوري، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر التسوية.
2. الأساس التقني: دمج السندات الرقمية والعملات المستقرة
لتحقيق التداول على مدار الساعة، لا يكفي وجود "السندات الرقمية" فقط، بل يلزم وجود وسائل دفع رقمية مرافقة.
• ترميز السندات: تسجيل ونقل ملكية السندات على البلوكشين.
• تسوية باستخدام عملة الين المستقرة: لتجنب توقف الأموال عند حلقات التسوية البنكية التقليدية، تدفع المؤسسات المالية الكبرى في اليابان (مثل ميتسوبيشي يو إف جي، سوميتومو ميتسوي، ميزوهو) بنشاط نحو استخدام عملة الين المستقرة أو **العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)** في عمليات الدفع.
3. الجهات المشاركة والتقدم
• الجهات المنفذة: يقودها البنوك الكبرى في اليابان (MUFG، SMBC، Mizuho) بالإضافة إلى شركات الأوراق المالية الرئيسية، بالتعاون مع شركات تكنولوجيا مثل منصة Progmat لبناء البنية التحتية.
• الجدول الزمني: من المتوقع أن تبدأ التجارب الصغيرة أو الاستخدام الرسمي بحلول عام 2026. حاليًا، في مرحلة تصميم الأنظمة وتسريع تطويرها.
4. الآثار المترتبة
• تحسين كفاءة التمويل: يمكن للمستثمرين المؤسساتيين تعديل مراكزهم باستخدام الأموال غير المستخدمة خلال الليل أو عطلات نهاية الأسبوع.
• تقليل التكاليف: تقليل الوساطة والإجراءات اليدوية المعقدة، مما يؤدي على المدى الطويل إلى خفض التكاليف الإدارية بشكل كبير.
• تعزيز جاذبية السوق: في ظل تغيرات معدلات الفائدة على الين، تساعد آليات التداول الأكثر مرونة على جذب رؤوس الأموال الأجنبية إلى سوق السندات الياباني.
الخلاصة
هذه ليست مجرد نقل السجلات إلى السلسلة، بل هي "إعادة بناء أساسية" للبنية التحتية المالية في اليابان. وإذا تم تنفيذها بنجاح، ستصبح سندات الحكومة اليابانية واحدة من أكثر الأدوات الرقمية تطورًا في الأسواق السيادية العالمية.