لقد تواكبت للتو مع شركة Arm Holdings وبصراحة، فإن سرد الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هنا يصبح أكثر إثارة للاهتمام. لقد كانت لعبة أشباه الموصلات مجنونة تمامًا مؤخرًا - حيث وصلت الأسهم إلى 210.80 دولارات في أبريل، وهناك الكثير من الأمور التي تحدث تحت السطح أكثر من مجرد انتعاش الرقائق المعتاد.

القصة الأساسية بسيطة: عبء عمل الذكاء الاصطناعي يستهلك عددًا أكبر بكثير من وحدات المعالجة المركزية مما توقعه الناس. كان الجميع يركز على وحدات معالجة الرسوميات لسنوات، لكن هذا يتغير بسرعة. يتحدث المحللون عن كيفية تغير نسبة وحدة المعالجة المركزية إلى وحدة معالجة الرسوميات بشكل كامل اعتمادًا على حالة الاستخدام. كانت التدريبات مثل 1:8، والاستنتاج هو 1:4، ولكن بالنسبة للذكاء الاصطناعي الوكولي، تصل إلى 1:2. بعضهم يصفها حتى بأنها "نهضة وحدة المعالجة المركزية" حيث يمكن أن تنقلب النسبة إلى 8:1 لصالح المعالجات. هذه فرصة هائلة لهندسة Arm.

ما أثار حماس الناس حقًا هو عندما أعلنوا عن معالج AGI جديد تم بناؤه مع Meta خصيصًا لتدريب Llama 4. هذا ليس مجرد نظرية - بل هو نشر فعلي يحدث. Meta تلتزم بموارد حقيقية هنا.

من جانب وول ستريت، أهداف السعر تتفاوت الآن بشكل كبير. قامت Susquehanna برفع هدفها من 170 إلى 210 دولارات، وGoldman رفع من 110 إلى 125 (على الرغم من أن لديهم تصنيف بيع، وهو أمر غريب)، وMorgan Stanley خفضت التصنيف من Overweight إلى Equal Weight. الإجماع من 30 محللاً هو "شراء معتدل" مع هدف متوسط حوالي 179 دولار، على الرغم من أن البعض يتوقع 240 دولار. الفجوة بين الأهداف المتوسطة والسعر الحالي تظهر أن هناك جدلاً حقيقيًا حول التقييم.

كانت أرقام الربع الثالث قوية - نمو الإيرادات بنسبة 26% إلى 1.24 مليار دولار، ترخيص بزيادة 25%، وحقوق ملكية بزيادة 27%. كما يضيفون Rene Haas (الرئيس التنفيذي) إلى دور أكبر في مجموعة SoftBank، مما يشير إلى ثقة الشركة الأم.

ما لفت انتباهي هو الإعداد الفني. كان مؤشر RSI عند 81.81 قبل تلك الجلسة القياسية - وهو منطقة تشبع شرائي عميقة. كان حجم التداول ضخمًا أيضًا. لقد استحوذ سهم الذكاء الاصطناعي هذا بالتأكيد على اهتمام الجميع، لكن من الجدير بالذكر أن الطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت هذه التقييمات ستظل ثابتة بمجرد أن يدرك الجميع كم من الوقت سيستغرق الأمر للتوسع التجاري الحقيقي.

بالتأكيد واحد لمتابعته، خاصة مع اقترابنا من وضوح أكبر حول الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي في الأرباع القادمة.