تزايد تناقض العرض والطلب يجعل الكبريت يتحول إلى "الثيران" ارتفاع الأسعار خلال العام حوالي 80٪ هل يمكن أن يقلل التكاليف ليصبح القدرة الأساسية للشركات في القطاع النهائي

منذ بداية هذا العام، استمر سعر الكبريت في الارتفاع، واستمر في الارتفاع خلال شهر مايو. إذا كنت تريد عشرة أو ثمانية أطنان، فاليوم سيتم تسويتك على أساس 7800 يوان للطن، وغداً سيزيد السعر. في 8 مايو، قال تاجر كبريت في لويانغ، مقاطعة خنان، لوكالة أنباء Caixin، إن الأسعار مرتفعة والإمدادات قليلة، وأن مخزون الشركة حالياً لا يتجاوز الثلاثين إلى الأربعين طنًا.

وفقًا لبيانات شركة Business Society، منذ بداية عام 2026 حتى الآن، ارتفع سعر الكبريت من حوالي 3850 يوان للطن إلى 6867 يوان للطن، بزيادة حوالي 80%. إذا تم حساب ذلك من أدنى نقطة لدورة الكبريت في النصف الثاني من عام 2024، فإن الزيادة خلال سنة ونصف تقريبًا تصل إلى حوالي 600%. “لا شك أن الكبريت في الوقت الحالي في سوق صاعدة ضخمة جدًا”، قال أحد مراقبي صناعة الكبريت لوكالة أنباء Caixin.

ومع ذلك، هناك من يفرح وهناك من يحزن، فقد أدى الارتفاع الحاد في سعر الكبريت إلى زيادة كبيرة في تكاليف شركات إنتاج الأسمدة الفوسفاتية والبياضات التي تعتمد على التيتانيوم، مما زاد من ضغط التكاليف على الشركات، وتعمل جميع الشركات على خفض التكاليف بكل الوسائل للبحث عن ميزة تنافسية.

ارتفاع سعر الكبريت، الشركات المدرجة ذات الصلة تستفيد

قال مسؤول من شركة أسمدة فوسفاتية مدرجة في السوق المحلي لوكالة أنباء Caixin: “في العام الماضي، اعتقدنا أنه من المستحيل أن يتجاوز سعر الكبريت 3000 يوان للطن، والآن أصبح قريبًا من 7000 يوان للطن، وأصبح الكبريت يُطلق عليه ‘البيط’.” حاليًا، بعض أسعار الكبريت السائبة في السوق وصلت إلى 1100 دولار للطن (حوالي 7480 يوان صيني).

وفقًا لبيانات شركة Business Society، في 8 مايو، كان سعر الكبريت المرجعي 6866.67 يوان للطن، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. في دورة السوق السابقة، سجل أعلى سعر تاريخي للكبريت في يوليو 2008، حيث اقترب سعر التداول السائد من 6000 يوان للطن.

بحلول نهاية مارس من هذا العام، كان سعر الكبريت الصلب 5942 يوان للطن، وسعر الكبريت السائل 6003 يوان للطن، متجاوزًا أعلى متوسط في عام 2008. في منتصف أبريل، ارتفع سعر الكبريت المرجعي إلى 6533 يوان للطن. وفي بداية مايو، زاد السعر بشكل إضافي ليصل إلى 6800–6867 يوان للطن.

كمنتج فرعي للكبريت، ارتفع سعر حمض الكبريتيك بشكل متزامن مع ارتفاع سعر الكبريت. تظهر المعلومات العامة أن سعر حمض الكبريتيك في بداية يناير كان حوالي 917 يوان للطن، وفي 8 مايو ارتفع إلى 1950–2100 يوان للطن، مضاعفًا سعره مقارنة ببداية العام.

على الرغم من أن سعر الكبريت سجل رقمًا قياسيًا جديدًا، إلا أن ذلك لم يؤثر على وتيرة المبيعات. وفقًا لمصدر صناعي سابق، فإن الطلب على الشراء من قبل الشركات في السوق الحالية نشط، وبعض الشركات قلقة من أن إمدادات الكبريت، خاصة السائل، قد تكون ضيقة في المستقبل، مما يدعم ارتفاع الأسعار المحلية، بالإضافة إلى أن أسعار الموانئ تؤثر أيضًا على الحالة النفسية للسوق المحلية.

أدى الارتفاع الحاد في سعر الكبريت إلى تحسين القدرة الربحية لمنتجات الشركات المدرجة ذات الصلة. أظهرت مراجعة لوكالة أنباء Caixin أن شركات التكرير الكبرى ذات الحجم الكبير لإنتاج الكبريت، مثل شركة سينوبك (600028.SH) بسعة إنتاج 8.34 مليون طن سنويًا، وشركة سينوبك (601857.SH) بسعة 3.68 مليون طن سنويًا، وشركة Rongsheng Petrochemical (002493.SZ) بسعة 1.21 مليون طن سنويًا، وشركة Hengli Petrochemical (600346.SH) بسعة 540 ألف طن سنويًا، وغيرها.

قال موظف من قسم الأوراق المالية في Hengli Petrochemical: “حاليًا، إنتاج الكبريت في الشركة مستقر نسبيًا، وارتفاع الأسعار يساهم بشكل معين في أداء الشركة، بالإضافة إلى أن أسعار النفط ترتفع أيضًا، لذلك لا يمكننا تحديد مدى زيادة هامش الربح بدقة.”

ولضمان إمدادات المواد الخام للزراعة الربيعية والصناعات الحيوية الرئيسية في الصين، أصدرت الإدارة العامة للجمارك الصينية مؤخرًا إعلانًا، أعلنت فيه عن تعليق تصدير حمض الكبريتيك بدءًا من الأول من مايو، مع تحديد موعد استئناف التصدير لاحقًا (مؤقتًا حتى 31 ديسمبر 2026)، ولم تقدم أي بدائل. ويُمنع تصدير حمض الكبريتيك الصناعي العادي والناتج عن التكرير، بينما يُسمح بتصدير حمض الكبريتيك عالي النقاء الخاص بالالكترونيات بعد الموافقة الخاصة.

السوق المستقبلية قد تظل قوية

حتى الآن، لا توجد علامات على انتهاء دورة الكبريت الفائقة الحالية.

قال ما نوه، كبير محللي الكبريت في شركة Longzhong Information، لوكالة أنباء Caixin: “نقص العرض والطلب على مستوى العالم هو المشكلة الأساسية. قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، كان الكبريت في اتجاه تصاعدي أحادي، وزاد تفاقم هذا الاتجاه مع تصاعد الصراع.”

وأضاف: “اختلال التوازن بين العرض والطلب، وتوسيع الفجوة بين العرض والطلب، هو السبب الرئيسي في تسارع ارتفاع أسعار الكبريت خلال الأشهر القليلة الماضية.” وأوضح أن إنتاج الكبريت في الشرق الأوسط يمثل 41% من الإنتاج العالمي، وأن حجم التجارة يمثل 50%، وأن إغلاق مضيق هرمز أدى مباشرة إلى تقليل إمدادات الكبريت. بالإضافة إلى ذلك، فإن الكبريت هو ناتج ثانوي لتكرير النفط، ومع ارتفاع أسعار النفط، تتزايد تكاليف إنتاج الكبريت أيضًا.

قال ما نوه: “هذا العام، يُقدر أن العرض العالمي من الكبريت يبلغ حوالي 81 مليون طن، والطلب حوالي 82 مليون طن، ومن المتوقع أن يزيد الطلب في العامين المقبلين ليصل إلى 84-85 مليون طن، مع اتساع الفجوة بين العرض والطلب.” وأشار إلى أن الطلب على الطاقة الجديدة يتفجر، بالإضافة إلى الطلب الثابت على الأسمدة الفوسفاتية والبياضات التيتانيوم، مما يجعل من الصعب على العرض العالمي من الكبريت أن يزداد، ويتوقع أن لا ينخفض سعر الكبريت في عام 2026 عن 5000 يوان للطن، بل قد يتذبذب عند مستويات عالية. “حتى لو أعيد فتح مضيق هرمز، فإن حالة نقص إمدادات الكبريت ستظل قائمة.”

وفيما يتعلق بالطلب المحلي، من عام 2025 حتى فبراير 2026، تجاوز إجمالي القدرة المخططة لمشاريع إنتاج الليثيوم الفوسفات الجديد والموسع في الصين 4.1 مليون طن سنويًا، متجاوزًا الزيادة السنوية في عام 2025، مما يجعلها أكثر فترات التوسع كثافة منذ عام 2020، مع زيادة الطلب على الكبريت بشكل أكبر.

أما على الصعيد الخارجي، تتوقع شركة Zhonglian Jin أن يكون هناك حوالي 658 ألف طن من القدرة الجديدة لإنتاج MHP (هيدروكسيد النيكل والكوبالت) في إندونيسيا في عام 2026، مما يعادل زيادة في الطلب على الكبريت بمقدار 6.58 مليون طن، مما يزيد من حدة التوتر في العرض.

بالإضافة إلى ذلك، يعتقد ما نوه أن تقنية البطاريات الصلبة قد تتجه تدريجيًا نحو الإلكتروليتات الكبريتيدية، حيث أن تكاليف الليثيوم الكبريتيد تصل إلى 82%، مما قد يفتح آفاق نمو الطلب على الكبريت على المدى الطويل.

وفيما يخص العرض، في أبريل، بسبب عمليات الصيانة في مصانع تكرير في شيجياتشوانغ وليوهه، خفضت مصانع مثل Zhejiang Petrochemical وYulong Petrochemical وGuangdong Petrochemical الإنتاج، حيث بلغ إنتاج الكبريت المحلي 999,880 طنًا، بانخفاض 8.38% على أساس شهري.

وتزداد اعتماد الصين على الواردات من الكبريت. وفقًا لبيانات Longzhong Information، فإن اعتماد الصين على الواردات من الكبريت في عام 2022 كان بنسبة 42%، وارتفعت إلى حوالي 50% في عام 2025.

وفي الآونة الأخيرة، يصعب ضمان الإمدادات الخارجية. في مارس 2026، بلغت واردات الصين من الكبريت 516,300 طن، بانخفاض 42.20% على أساس سنوي؛ وفي أبريل 2026، لا تزال موارد الكبريت المستوردة محدودة، مع انخفاض كبير في مخزون الموانئ. حتى 30 أبريل، بلغ مخزون الكبريت في الموانئ 1,251,900 طن، بانخفاض 283,400 طن عن الشهر السابق، بنسبة انخفاض 18.35%.

يعتقد ما نوه أن الطلب على البنزين والديزل سيبلغ ذروته قريبًا، مع استمرار ارتفاع تكاليف الكربون، وأن قدرة التكرير العالمية ستواجه تعديلًا هيكليًا طويل الأمد، مع توقع أن يتباطأ نمو إمدادات الكبريت تدريجيًا ويصل إلى الذروة.

إجراءات الشركات في القطاع السفلي لخفض التكاليف

يُعد حمض الكبريتيك مادة خام مهمة لإنتاج الأسمدة الفوسفاتية والبياضات التيتانيوم، وبعد ارتفاع الأسعار بشكل كبير، تواجه الشركات في القطاع السفلي ضغطًا كبيرًا على التكاليف.

قال خبراء من الصناعة إن كل زيادة قدرها 100 يوان في سعر الكبريت تؤدي إلى زيادة تكاليف الأسمدة الفوسفاتية بمقدار 50 يوانًا للطن، وزيادة تكاليف البياضات التيتانيوم بمقدار 30-50 يوانًا للطن.

اتصل مراسل وكالة أنباء Caixin بقسم الأوراق المالية في شركة Yuntianhua (600096.SH) كمستثمر، وقال الموظف إن الشركة لديها طرق متعددة لشراء الكبريت، وتوفر كمية معينة من الكبريت بأسعار ثابتة، وأن الشركة كانت تشتري بكميات كبيرة عندما كانت الأسعار منخفضة، مما يمنحها ميزة نسبية في التكاليف مقارنة بالمنافسين. “بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة بسبب ارتفاع أسعار المواد الخام تقلل من تشغيلها، لكن نحن لا زلنا نعمل بكامل طاقتنا.”

بالإضافة إلى ذلك، تبحث Yuntianhua عن طرق أخرى للحصول على حمض الكبريتيك. في 1 أبريل، قالوا على منصة التفاعل مع المستثمرين إن الشركة تواصل دراسة مشروع إنتاج حمض الكبريتيك من الجبس الفوسفات.

قال مسؤول من شركة Hubei Yihua (000422.SZ): “النفط والغاز” يوفر الكبريت بأسعار ثابتة، ويمكن أن يحل جزءًا من احتياجات الشركة من المواد الخام، وحاليًا معدل التشغيل جيد.

قال موظف من شركة Huiyun Titanium Industry (300891.SZ)، وهي شركة رائدة في إنتاج البياضات التيتانيوم، إن الشركة تقلل التكاليف بشراء خام الحديد الكبريتيد لإنتاج حمض الكبريتيك داخليًا، مما يمنحها ميزة من حيث التكاليف مقارنة بالشراء من الخارج.

قالت شركة Longbai Group (002601.SZ)، الرائدة في صناعة البياضات التيتانيوم، في 6 مايو على منصة التفاعل مع المستثمرين، إن الشركة تعتمد على شراء الكبريت من الخارج لإنتاج حمض الكبريتيك، وشراء حمض الكبريتيك مباشرة، وتركيز الحمض المخلّص، لضمان إمدادات حمض الكبريتيك.

وفي 6 مايو، أشار سجل أنشطة المستثمرين لشركة Chuanheng (002895.SZ) إلى أن ارتفاع أسعار الكبريت يفرض ضغطًا على التكاليف على الشركات، وأوضح أن أسعار الكبريت قد تظل مرتفعة لفترة طويلة، مما يرفع تكاليف الشركات الكيميائية الفوسفاتية. وتعمل الشركة على تقليل تأثير ارتفاع أسعار الكبريت من خلال إنشاء مرافق جديدة لإنتاج حمض الكبريتيك من خام الحديد الكبريتيد، وتوسيع قنوات شراء الكبريت.

(المصدر: وكالة أنباء Caixin)