الأسواق وصلت للتو إلى أرقام قياسية جديدة وبصراحة، هناك الكثير لمتابعته هذا الأسبوع. أغلق مؤشر S&P 500 وناسداك يوم الجمعة عند أعلى مستويات على الإطلاق، مما يخلق خلفية مثيرة لما هو قادم.

إليك ما لفت انتباهي: تقرير الوظائف لشهر أبريل يوم الجمعة هو على الأرجح الأهم. يتوقع الاقتصاديون حوالي 60,000 وظيفة جديدة، وهو انخفاض حاد نسبياً عن 178,000 التي شهدناها في مارس. هذا تباطؤ كبير يجب استيعابه. البنك الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتمامًا كبيرًا لهذا، خاصة وهو يحدد خطوته التالية بشأن أسعار الفائدة. نحن أيضًا نحصل على بيانات JOLTS يوم الثلاثاء، وأرقام التوظيف من ADP يوم الأربعاء، وإعلانات تسريح العمال من Challenger يوم الخميس قبل صدور تقرير الوظائف يوم الجمعة. إذن، أسبوع كامل من إشارات سوق العمل.

ما يثير الاهتمام هو أن مطالبات البطالة الأولية وصلت فعلاً إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1969 الأسبوع الماضي، وبيانات الرواتب الخاصة تظهر بعض التحسن. لكن النمط خلال الأشهر العشرة الماضية كان متقلبًا جدًا، لذلك من الصعب تحديد اتجاه واضح بعد.

بعيدًا عن تقرير الوظائف يوم الجمعة، أرباح شركات أشباه الموصلات ستكون حاسمة لاختبار ما إذا كانت رواية إنفاق الذكاء الاصطناعي لا تزال صامدة. قطاع الرقائق حقق أفضل شهر له منذ عام 2000، مع ارتفاع AMD بنسبة 70% قبل نتائج الأرباح يوم الثلاثاء. شركة Arm Holdings ارتفعت بنسبة 40%، وLattice Semiconductor ستعلن عن نتائجها يوم الاثنين. AMD أعلنت مؤخرًا عن زيادات في الأسعار وحصلت على صفقة كبيرة مع Meta، لذا سيتابع المحللون ما إذا كانت توجيهات الشركة تتوافق مع الإشارات الصعودية التي حصلنا عليها من أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأسبوع الماضي. شركة مايكروسوفت وأمازون وMeta وAlphabet زادت مؤخرًا من خطط إنفاقها على الذكاء الاصطناعي لتقترب من 725 مليار دولار.

على جانب المستهلك، لدينا تقارير من ديزني يوم الأربعاء إلى جانب ماريوت وRestaurant Brands. أما ماكدونالدز فستعلن عن نتائجها يوم الخميس. المستهلكون ذوو الدخل المنخفض بدأوا يتراجعون عن تناول الوجبات السريعة مؤخرًا، لذا هذا شيء يجب مراقبته. الطلب على السفر يبدو قويًا، لكن هناك ضغط على الأسعار يتزايد.

بشكل عام، تقرير الوظائف يوم الجمعة هو المركز الرئيسي، لكننا نحصل هذا الأسبوع على صورة كاملة حول ما إذا كانت الاقتصاد يمكنه دعم طفرة إنفاق الذكاء الاصطناعي هذه، وأين يقف قوة المستهلكين حقًا.