لقد كنت أطلع على مخطط الفضة وبصراحة، الصورة الفنية حالياً ضعيفة جدًا. لا تزال XAG/USD عالقة دون المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و100 يوم، حيث يقف المتوسط لمدة 50 يومًا حول 23.50 دولارًا و100 يوم بالقرب من 24 دولارًا. لقد شهدنا عدة محاولات فاشلة لاختراق هذه المستويات خلال الأسابيع القليلة الماضية، وهو سلوك تقني هبوطي كلاسيكي.

منطقة الدعم الفوري التي يجب مراقبتها هي 22.50 دولارًا - إذا تم كسرها، قد نرى انخفاضًا سريعًا نحو 21.50 دولارًا، وهو مستوى دعم رئيسي في أغسطس 2024. من ناحية أخرى، إغلاق فوق 24 دولارًا سيغير تمامًا السيناريو، لكننا لا نقترب من ذلك حاليًا.

بعيدًا عن التحليل الفني، هناك الكثير من العوامل التي تعمل ضد أسعار الفضة في الوقت الحالي. الدولار الأمريكي قوي جدًا، وهو ما يضغط دائمًا على السلع المقومة بالدولار. موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشأن أسعار الفائدة جعل الأصول غير ذات العائد مثل الفضة أقل جاذبية. ثم هناك مخاوف الطلب الصناعي من الصين - فهي أكبر مستهلك للفضة في العالم - مما يضيف عائقًا آخر. العوائد الحقيقية مرتفعة أيضًا، وهو ما لم يكن ودودًا عادة للمعادن الثمينة.

من المثير للاهتمام أن الذهب حافظ على أدائه بشكل أفضل. الذهب يتداول فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم بينما الفضة تكافح تحت متوسطاتها المتوسطة الأمد. هذا التباين يخبرك شيئًا عن تقلب الفضة وحساسيتها للدورات الاقتصادية. كما تظهر بيانات المراكز من لجنة تداول العقود الآجلة أن المراكز الطويلة المضاربة قد انخفضت - حيث قلصت الأموال المدارة تعرضها، والمضاربون التجاريون يزيدون مراكز البيع على المكشوف. وهذا ليس علامة جيدة.

حجم التداول يزداد في أيام الهبوط، مما يؤكد الزخم الهبوطي. إذا شهدنا ارتفاعًا في الحجم مع المزيد من الانخفاضات، قد تتعرض أسعار الفضة لضربة أكبر. بعض المتداولين بدأوا يقولون إن مؤشر القوة النسبية أصبح مفرط البيع وقد يكون هناك ارتداد قادم، لكن بصراحة، الاتجاه هو ما هو عليه الآن. حتى نحصل على انعكاس مؤكد - ويفضل إغلاق فوق 24 دولارًا - فإن مسار المقاومة الأقل هو الاتجاه النزولي.

بالنسبة لأي شخص يتداول هذا، وضع أوامر وقف ضيقة فوق المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم منطقي. قد يفكر المستثمرون على المدى الطويل في متوسط تكلفة الدولار بالقرب من الدعم، لكن انتظار إشارة انعكاس هو على الأرجح الخيار الأذكى. راقب الدولار وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي - فهما سيكونان المحركين الرئيسيين لأسعار الفضة خلال الأسابيع القليلة القادمة.