لماذا يشتري الملياردير فيليب لافونت أسهم سوق المزارعين سبروتس؟

تطبيق السماد بواسطة إتيان جيراردت عبر Unsplash

باتيكريت بوس

الجمعة، 20 فبراير 2026 الساعة 1:08 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  AMD

  +0.97%

  META

  -0.12%

  CART

  -3.14%

 SFM  

 +0.15%  

 

 

 AMZN  

 -0.39%  

مدير صندوق التحوط فيليب لافونت معروف برهاناته الكبيرة والناجحة على شركات التكنولوجيا المزعزعة للسوق. من خلال صندوقه كوتو مانيجمنت، لم يقتصر الأمر على رهنه المربح على شركات عامة مثل تيسلا (TSLA) و AMD (AMD)، بل كان أيضًا من أوائل المستثمرين في شركة ByteDance الأم لـ TikTok، وسبوتيفاي (SPOT)، وInstacart (CART).

كشف ملف 13F الأخير عن تحركاته الأخيرة التي أظهرت بعض التحركات المثيرة للاهتمام، حيث زاد بشكل كبير من حصته في عمالقة البث والتجارة الإلكترونية نتفليكس (NFLX) وأمازون (AMZN)، على التوالي، مع تقليص حصته في جوجل (GOOG) (GOOGL) وفيسبوك (META). ومع ذلك، لفت انتباه الجميع شركة، بعيدة عن مجال التكنولوجيا، وهي شركة سبروتس فارمرز ماركت (SFM).

المزيد من الأخبار من Barchart

هل قاع بالانتير؟ ربما، استنادًا إلى نشاط كبير وغير معتاد في خيارات البيع في PLTR

قامت سوفت بنك مؤخرًا ببيع أسهم Nvidia بقيمة 3.6 مليار دولار. هل يجب عليك التخلي عن NVDA أيضًا؟

سهم ريكسبايس يتصاعد بعد شراكة مع بالانتير. هل يجب أن تتابع أسهم RXT هنا؟

احصل على رؤى حصرية مع النشرة الإخبارية المجانية Barchart Brief. اشترك الآن لتحليل السوق السريع والحاد في منتصف النهار الذي لن تجده في مكان آخر.

عن شركة سبروتس فارمرز ماركت

تأسست في 2002، تعتبر سبروتس واحدة من أكبر تجار التجزئة المتخصصة في الأغذية الصحية في الولايات المتحدة. تعمل سبروتس كمتجر بقالة “صحي” بتصميم سوق مزارعين في الهواء الطلق. على عكس محلات البقالة التقليدية، تقع المنتجات الطازجة في مركز المتجر بدلاً من المحيط الخارجي. يركزون على المنتجات الطبيعية والعضوية و"المعتمدة على الصفات".

حتى أوائل 2026، تدير الشركة أكثر من 450 متجرًا عبر حوالي 24 ولاية وتواصل توسيع حضورها في جميع أنحاء الولايات المتحدة من خلال افتتاح متاجر جديدة في أسواق مثل ضاحية كينج وود في هيوستن ومنطقة الخليج في كاليفورنيا، مما يعكس التوسع الجغرافي والاختراق السوقي الاستراتيجي.

تقدر قيمتها السوقية بـ 6.6 مليار دولار، وسهم SFM منخفض بنسبة 14% منذ بداية العام (YTD). من الجدير بالذكر أن لافونت اشترى حوالي 601,886 سهمًا من الشركة، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في 2025.

ما الذي أدى إلى هذا الارتفاع، وكيف استطاع إقناع شخص متمرس في التكنولوجيا مثل لافونت بشراء أسهمها؟ دعونا نكتشف.

www.barchart.com

البيانات المالية الصلبة تقدم طازجة

أظهرت سبروتس معدلات نمو ثابتة. على مدى السنوات العشر الماضية، سجلت إيراداتها وأرباحها معدلات نمو سنوية مركبة (CAGR) بلغت 9.80% و15.79% على التوالي. قد لا يكون ذلك مذهلاً، لكن الشركة نمت بشكل مستدام، كما يتضح من كمية الديون المعقولة على دفاترها.

القصة مستمرة  

علاوة على ذلك، شهد الربع الأخير تحقيق الشركة لأرباح تفوق التوقعات، وهو التاسع على التوالي من ذلك. بينما زادت المبيعات الصافية بنسبة 13% عن العام السابق لتصل إلى 2.2 مليار دولار، مع معدل نمو مبيعات مماثل بنسبة 5.9%، ارتفعت الأرباح بنسبة 34.1% في نفس الفترة إلى 1.22 دولار للسهم. ومن الجدير بالذكر أن ربحية السهم البالغة 1.22 دولار جاءت أعلى من التقدير الإجماعي البالغ 1.18 دولار.

افتتحت الشركة تسعة متاجر جديدة في الربع الثالث من 2025، مع زيادة صافي النقد من الأنشطة التشغيلية إلى 577.5 مليون دولار لنهاية التسعة أشهر في 28 سبتمبر 2025، مقارنة بـ 520.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. بشكل عام، أنهت الشركة الربع برصيد نقدي قدره 322.42 مليون دولار، أعلى من مستويات ديونها قصيرة الأجل البالغة 172.21 مليون دولار.

بالنسبة للربع الرابع، تتوقع الشركة أن يكون ربحية السهم بين 0.86 و0.90 دولار، مع منتصف النطاق الذي يشير إلى معدل نمو سنوي (YoY) قدره 11.4%. من المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج الربع الرابع اليوم بعد إغلاق السوق.

حاليًا، يتداول سهم SFM أيضًا عند مستويات منخفضة من التقييم، مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، ونسبة السعر إلى المبيعات، ونسبة السعر إلى التدفقات النقدية عند 12.82، 0.75، و8.40 على التوالي، وهي أقل من متوسطات القطاع التي تبلغ 16.68، 1.08، و11.93.

نمو من خلال عمليات قوية

قد تبدو البيانات المالية جذابة لـ SFM؛ ومع ذلك، ما قد جعل الصفقة للافونت هو طريقة عمل الشركة وعروضها الجديدة، التي تجعل من السهل على المستهلكين الثقة في العلامة التجارية ودفع المبيعات.

في جوهر عرض سبروتس يكمن مفهوم “الاعتماد على الصفات”. على عكس المتاجر التقليدية التي تخزن مجموعة واسعة من السلع السوقية، تقوم سبروتس بتنظيم حوالي 70% من مخزونها حول اتجاهات المستهلكين المحددة مثل الكيتو، والمنتجات النباتية، والمنتجات غير المعدلة وراثيًا. يخلق ذلك تجربة “صيد الكنوز” التي تحفز تفاعل العملاء العالي. أيضًا، أصبحت علامة “علامة سبروتس التجارية” الخاصة بالشركة تمثل أكثر من 25% من إجمالي المبيعات، مما يوفر فائدة مزدوجة من هوامش ربح أعلى وزيادة ولاء العلامة التجارية. في عام 2024 وحده، قدمت الشركة أكثر من 7,100 منتج جديد، باستخدام “مراكز الابتكار” لاختبار وتوسيع العلامات التجارية الناشئة بشكل أسرع من منافسيها.

الجانب التالي هو تمامًا في مجال لافونت ويجب أنه لعب دوره في شرائه لأسهم سبروتس. للحفاظ على ميزتها التنافسية، قامت سبروتس بدمج الذكاء الاصطناعي بشكل مكثف في عملياتها الخلفية. تستخدم الشركة خوارزميات التعلم الآلي لتحسين إدارة المخزون، خاصة للسلع سريعة التلف التي تمثل حوالي 60% من إيراداتها. من خلال التنبؤ بالطلب بدقة أعلى، نجحت سبروتس في تقليل هدر المنتجات، مما ساهم في زيادة هامش الربح الإجمالي بمقدار 60 نقطة أساس في أواخر 2025. بالإضافة إلى ذلك، سمح الإطلاق الكامل لبرنامج ولاء “مكافآت سبروتس” في 2025 للشركة باستخدام التسويق المخصص المدفوع بالذكاء الاصطناعي، وتخصيص العروض الترويجية وفقًا لعادات التسوق الفردية، وزيادة متوسط “سلة التسوق” لكل زيارة.

الشركة تنفذ حاليًا خطة توسع “صغيرة الحجم” بشكل منضبط. بعيدًا عن المساحات الضخمة التي تزيد عن 30,000 قدم مربع، تفتح سبروتس الآن متاجر بمساحة تقريبية تبلغ 23,000 قدم مربع. يتطلب هذا النموذج رأس مال أقل، ويسمح باختيار مواقع أسرع في الأسواق الحضرية الكثيفة، ويصل إلى الربحية بشكل أسرع. حتى أوائل 2026، تمتلك الشركة خط أنابيب يضم أكثر من 140 موقعًا معتمدًا وتعتزم زيادة عدد متاجرها بنسبة 10% سنويًا حتى 2027.

ومع ذلك، على الرغم من قوتها، يجب على المساهمين أن يظلوا واعين للتحديات الكبيرة. القلق الأكثر إلحاحًا هو الدعوى القضائية المتعلقة بالأوراق المالية التي تم رفعها في أواخر 2025، والتي تتهم الشركة بتقديم توقعات نمو مضللة خلال فترة تراجع المستهلكين. علاوة على ذلك، مع توسع تجار التجزئة التقليديون مثل وول مارت (WMT) و"هول فودز" المملوكة لأمازون (AMZN) في عروضها العضوية، تتصاعد المنافسة السعرية في مجال “الطبيعي”. هناك أيضًا خطر “الكانيبال” مع زيادة كثافة فروع الشركة في الأسواق الحالية مثل فلوريدا وكاليفورنيا.

رأي المحللين في سهم SFM

لذا، يظل المحللون متحفظين بشأن سهم SFM، ويمنحونه تصنيف “شراء معتدل”، مع سعر هدف متوسط قدره 105.92 دولار. وهذا يشير إلى إمكانية ارتفاع قدرها حوالي 56% من المستويات الحالية. من بين 16 محللاً يغطيون السهم، هناك سبعة يمنحونه تصنيف “شراء قوي”، وواحد يمنحه “شراء معتدل”، وثمانية يمنحونه تصنيف “احتفاظ”.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى باتيكريت بوس (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات