‍#Gate广场五月交易分享

‍# التداول على سندات الحكومة اليابانية على السلسلة خلال 24 ساعة
هل يمكن تداول كل شيء؟ - توسعة خريطة التداول على السلسلة مرة أخرى

مع اقتراب عام 2026، يمكن القول إن صناعة الأصول الواقعية (RWA) تتطور بشكل مزدهر. بدايةً مع توكنية الأسهم، ثم تداول الذهب والفضة المرمزة، والآن يمكن تداول سندات الحكومة على السلسلة على مدار 24 ساعة، وهو تداول T+0 حيث يتم تسليم النقود مقابل التسليم مباشرة، فلنستعرض معًا الأسباب وراء ذلك وتأثيره على سوق العملات الرقمية لدينا.

👉 لماذا نعمل على توكنية سندات الحكومة؟

‌تجنب البناء المكرر، وتقليل المخاطر النظامية‌

إذا قامت كل بنك بإصدار عملة مستقرة أو منصة رمزية بشكل مستقل، فسيؤدي ذلك إلى عدم التوافق في المعايير، وضعف التوافقية، وحتى إلى منافسة شرسة. من خلال العمل المشترك، قامت البنوك الثلاثة الكبرى بالمساهمة في إنشاء منصة Progmat، كحامل تقني محايد، لضمان التزام جميع المشاركين بمجموعة من القواعد والبروتوكولات.

‌تعزيز الثقة والامتثال التنظيمي‌

تتعلق توكنية سندات الحكومة بأصول مالية حيوية للدولة، وتحتاج إلى هيكل حوكمة عالي المصداقية. بدعم من البنوك الثلاثة الكبرى، وبوصفها وصيًا من قبل بنك ميتسوبيشي يو إف جي Trust، يمكن عزل تضارب المصالح التجارية بشكل فعال، وزيادة ثقة السوق في سندات الحكومة على السلسلة.

‌تسريع انتشار العملات المستقرة المؤسسية‌

تخدم البنوك الثلاثة أكثر من 300 ألف عميل شركة كبيرة، وإذا قامت كل منها بالترويج لنظام خاص، فستحتاج الشركات إلى التفاعل مع منصات متعددة، مما يرفع التكاليف. بعد توحيد المعايير، يمكن للشركات استخدام عملة الين الياباني المستقرة بشكل سلس لإجراء المدفوعات والتحويلات عبر الحدود، مما يقلل بشكل كبير من تعقيد العمليات.

‌مواجهة ضغط المنافسة في التمويل الرقمي العالمي‌

السوق العالمية للعملات المستقرة يهيمن عليها الدولار، وحصة الين الياباني منخفضة جدًا. تأمل السلطات المالية اليابانية من خلال نموذج "سندات + عملة مستقرة" بناء نظام رقمي لليابان على مدار الساعة، عالي السيولة ومتوافق، لتعزيز مكانة الين في المدفوعات الدولية واحتياطيات العملات.

‌تأسيس أساس لدفع سوق الأوراق المالية الرمزية (ST)‌

في التصميم العلوي لمنصة Progmat، تعتبر العملات المستقرة بمثابة "نقد رقمي" يدعم تداول الأوراق المالية الرمزية (مثل العقارات، السندات). إن العمل المشترك للبنوك الثلاثة هو في الواقع إكمال قطعة مهمة جدًا في مشهد الدفع والتسوية لأسواق الأصول على السلسلة في المستقبل.

👉 كيف يؤثر ذلك على سوق العملات الرقمية؟

‌تعزيز ارتباط العملات المستقرة والتمويل التقليدي‌

اعتمدت البنوك الثلاثة على منصة Progmat لإصدار عملات مستقرة مرتبطة مباشرة بسندات الحكومة اليابانية، مما يعني أن الأصول الأساسية للعملات المستقرة ستكون مرتبطة مباشرة بالسندات السيادية. هذا يعزز من تصنيف الائتمان للعملات المستقرة، ويجعلها جسرًا يربط بين الأسواق التقليدية وبيئة البلوكشين.

مثل العملات المستقرة بالدولار (مثل USDT، USDC)، من المتوقع أن تشتري عملات الين الياباني المستقرة كميات كبيرة من سندات الحكومة اليابانية كاحتياطيات، مما يعزز الطلب على سندات الحكومة اليابانية.

إذا تم اعتماد هذا النموذج "السندات + العملات المستقرة" على نطاق واسع، فسيخلق سوق تداول جديد على السلسلة للسندات اليابانية، ويزيد من سيولتها العالمية.

‌تسريع بناء البنية التحتية المالية المشفرة المؤسسية‌

يدعم منصة Progmat بشكل أصلي شبكات إيثيريوم، Polygon، Avalanche وغيرها، ويوفر تنسيق رمزي موحد وإطار عمل للامتثال. هذا يعني أن:

يمكن للشركات تنفيذ تسوية عبر السلاسل وتوكن الأصول في بيئة متعددة السلاسل، مما يقلل من المخاطر النظامية.

تحقيق التداول على السلسلة "تسوية في نفس اليوم" و"تداول على مدار الساعة"، مما يعزز كفاءة التمويل بشكل كبير، ويتحدى نماذج التسوية التقليدية T+2.

‌إعادة تشكيل مكانة الين الياباني في التمويل الرقمي العالمي‌

حاليًا، أكثر من 98% من سوق العملات المستقرة عالميًا هي عملات مستقرة بالدولار، وهو في الواقع امتداد لـ "الدولار الرقمي". تهدف اليابان من خلال هذه المبادرة إلى كسر الهيمنة الأمريكية:

عن طريق إصدار عملة مستقرة بالين (مثل JPYC)، لتعزيز استخدام الين في المدفوعات العابرة للحدود، وDeFi، وغيرها من السيناريوهات.

إذا تم إصدار العملة المستقرة التي تصدرها البنوك الثلاثة، فمن المتوقع أن تصل حجم الإصدار خلال ثلاث سنوات إلى تريليون ين ياباني (حوالي 60 مليار دولار)، مما يعزز بشكل كبير من التأثير الدولي للين.

‌تأثير ذلك على سوق التشفير بشكل عام‌

‌تأثير إيجابي‌: دخول الأموال المؤسسية إلى السوق على السلسلة عبر قنوات منظمة، مما يعزز عمق السوق واستقراره؛ توكنية السندات تقلل من التقلبات، وتجذب المستثمرين المحافظين.

‌تحديات محتملة‌: قد تؤدي التشريعات الأكثر صرامة إلى تهميش المشاريع اللامركزية؛ ارتفاع تكاليف الامتثال قد يحد من الابتكار.