هذه الأيام أراقب مرة أخرى مسألة أسعار الفائدة، وباختصار فهي بمثابة مفتاح للمشاعر: عندما ترتفع أسعار الفائدة، يكون الناس أكثر رغبة في الاحتفاظ بالنقد، وتضيق شهية المخاطرة، فتقل مراكبي هنا، ويقل مستوى الهامش أيضًا، حتى لو كان ذلك يعني تحقيق أرباح أقل. وعندما تنخفض أسعار الفائدة أو يتوقع أن تتجه نحو التيسير، يصبح السوق أكثر جرأة، وتزداد تقلباته فجأة، وفي هذه الحالة لا يمكن أن أكون متقاعسًا، ويجب أن أكون أكثر صرامة في وقف الخسارة.

كما أن هناك من يفسر التحويلات الكبيرة على الشبكة، وتحركات المحافظ الساخنة والباردة في البورصات على أنها "مال ذكي"... أنا الآن أعتبر ذلك مجرد ضوضاء تنبيه: قد يكون هناك تقلب، لكنه لا يحدد الاتجاه. إدارة المخاطر لدي مثل تصليح الثغرات، تصليح بسيط ومتكرر: تقليل الرافعة المالية قليلاً، وتقليل حجم المراكز، وتقريب خط التفعيل، قبل أن أوقف جرس التصفية.