الفيدرالي الأمريكي يصبح أكثر فأكثر مثل "حزب الانتظار"!

بدأ السوق يشكك: هل خفض الفائدة مجرد عرض تقديمي؟
ما هو أكثر شيء سحري في الأسواق المالية العالمية الآن؟
الجميع يناقش خفض الفائدة يوميًا،
لكن لم يحدث خفض بعد.
مؤخرًا، بدأ عدد متزايد من المحللين يقولون مباشرة:
قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي في وضع مراقبة طويل الأمد.
بمعنى آخر:
يؤجلون الأمر.
والسبب في ذلك محرج جدًا.
الاقتصاد الأمريكي ليس قويًا بما يكفي لمواصلة رفع الفائدة بجنون،
لكن أيضًا ليس ضعيفًا لدرجة الحاجة إلى خفضها فورًا.
لذا، بات باول الآن كمدير مصعد عالق.
لا يستطيع الصعود،
ولا يستطيع النزول.
وأكثر ما يخشاه السوق هو هذا الوضع.
لأن جميع أسعار الأصول،
في جوهرها تعتمد على "التوقعات المستقبلية".
في الماضي، كان الجميع يفترض:
أنه في النهاية، ستضخ الأموال بشكل كبير.
لذلك، ارتفعت أسهم التكنولوجيا بشكل جنوني،
وتفجرت الأصول المشفرة.
لكن إذا استمر ارتفاع الفائدة لفترة أطول،
فسيتم إعادة كتابة منطق التقييم بالكامل.
خصوصًا بعد أن عادت أسعار النفط للارتفاع مؤخرًا،
وبدأت توقعات التضخم تنشط من جديد.
وهذا يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر ترددًا في التحرك.
الأمر المضحك هو:
أن السوق الآن يراقب تصريحات الفيدرالي يوميًا كأنه يتابع نجمًا مشهورًا.
حتى تعبير واحد لبول،
يمكن أن يسبب تشنجات في ناسداك.
والسؤال الحقيقي هو:
أن ارتفاع الفائدة على المدى الطويل،
سيغير العالم تدريجيًا.
تكلفة تمويل الشركات ستزداد،
وضغوط القروض الاستهلاكية ستتزايد،
والعقارات ستصعب استعادتها.
وفي النهاية، ستتأثر الأصول ذات المخاطر.
لذا، السوق مؤخرًا أصبح أكثر تناقضًا.
من جهة، يأمل ألا يكون الاقتصاد سيئًا جدًا،
ومن جهة أخرى، يأمل أن يكون سيئًا لدرجة دفع الفيدرالي إلى خفض الفائدة.
ما هو هذا المزاج؟
مثل الطالب الذي يتمنى إلغاء الامتحان،
لكن لا يتمنى أن تنهار المدرسة فعلاً.
وأكبر غموض في المستقبل،
قد لا يكون البيانات الاقتصادية،
بل مشاعر السوق.
لأنه طالما بدأ الجميع يعتقد:
"ارتفاع الفائدة هو العصر الجديد."
فقد تكون إعادة تقييم الأصول قد بدأت للتو. #ADP就业超预期降息再推后