استراتيجية أحدث شراء للبيتكوين يخفض المتوسط بمقدار 25 دولارًا — لماذا قد ينخفض سهم MSTR أكثر

أناندا بانيرجي

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 3:00 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

MSTR

+1.88%

BTC-USD

+0.08%

**بدأ سهم MicroStrategy جلسة ما بعد يوم الرئيس على نغمة ضعيفة. أغلق سهم MSTR منخفضًا بما يقرب من 4% مقارنة بإغلاقه في 13 فبراير (الجمعة الماضية)، مما يعكس ضغط بيع متجدد على الرغم من الأخبار الإيجابية للشركة. **

يأتي هذا الانخفاض حتى بعد أن أضافت استراتيجية، التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy، المزيد من البيتكوين، مما خفض متوسط تكلفة الشراء. ومع ذلك، تظهر الرسوم البيانية الآن أن هذا الانخفاض الأخير في متوسط البيتكوين لم يكن له تأثير كبير على المصير الفوري لـ MSTR. هناك خطر هبوط أكبر يتشكل تحت السطح.

شراء البيتكوين الأخير من MicroStrategy يخفض المتوسط فقط بشكل طفيف

اشترت MicroStrategy مؤخرًا 2,486 بيتكوين بسعر متوسط قدره 67,710 دولارات. زاد هذا الشراء الأخير من إجمالي ممتلكاتها من 714,644 بيتكوين في بداية الشهر إلى 717,131 بيتكوين.

نظرًا لأن هذا الشراء تم بأقل من متوسط تكلفة الشركة السابقة، فقد ساعد على خفض أساس تكلفة البيتكوين الإجمالي للشركة. انخفض سعر الاستحواذ المتوسط من 76,052 دولارًا (في بداية الشهر) إلى 76,027 دولارًا (حتى وقت النشر). وهذا يمثل انخفاضًا بمقدار 25 دولارًا في المتوسط.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية من محرر هارش نوتاريا هنا.

تكلفة أساس استراتيجية: استراتيجية

على الرغم من أن هذا يحسن من الميزانية العمومية بشكل تقني، إلا أن التأثير يظل صغيرًا مقارنة بموقفها الإجمالي.

لا تزال الشركة تمتلك البيتكوين بتكلفة متوسطة فوق 76,000 دولار، وهو أعلى بكثير من العديد من عمليات الاستحواذ في دورة السوق السابقة. والأهم من ذلك، تظهر مؤشرات السوق أن المستثمرين الكبار لا يتفاعلون بشكل إيجابي، حتى مع هذا التطور.

إشارات تدفق رأس المال تبقي المستثمرين في استراتيجية حذرين

مؤشر رئيسي يوضح سلوك المستثمرين هو تدفق أموال شاكن، أو CMF. يقيس هذا المؤشر ما إذا كان المستثمرون الكبار يضعون أموالاً في سهم أو يخرجونها من خلال دمج بيانات السعر والحجم. عندما يبقى CMF فوق الصفر، فإنه يشير إلى ضغط شراء صافٍ. وعندما يهبط نحو الصفر أو أدنى، فإنه يظهر أن تدفقات رأس المال تضعف.

لقد كان CMF الخاص بـ Strategy يتجه نحو الانخفاض وهو الآن قريب من خط الصفر، على وشك الانكسار أسفله. كما أنه يقترب من دعم خط اتجاه تصاعدي حرج. هذا يدل على أنه على الرغم من الشراء الأخير للبيتكوين، فإن المستثمرين الكبار لا يجمعون بشكل مكثف سهم MSTR. بدلاً من ذلك، تظل تدفقات رأس المال ضعيفة.

مؤشر CMF الخاص بـ MicroStrategy: TradingView

يصبح هذا النقص في الثقة أكثر إثارة للقلق عند الجمع مع إشارات الزخم الضعيفة.

تحذير من تباين هبوطي مخفي قد يؤدي إلى تصحيح كبير محتمل في سعر MSTR

يُظهر تحليل الزخم باستخدام مؤشر القوة النسبية، أو RSI، تكوين تباين هبوطي مخفي. يقيس RSI قوة الشراء والبيع على مقياس من 0 إلى 100 ويساعد في تحديد الاتجاهات الضعيفة.

تستمر القصة  

بين 9 ديسمبر و13 فبراير، شكل سعر سهم MicroStrategy قمة أدنى، مما يعني أن السعر فشل في الوصول إلى ذروته السابقة. ومع ذلك، خلال نفس الفترة، شكل RSI قمة أعلى. يُطلق على هذا النمط تباين هبوطي مخفي. ويشير إلى أن البائعين لا يزالون مسيطرين، ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه الهابط. سعر سهم MSTR منخفض بأكثر من 60% على مدى 6 أشهر، مما يبرز الاتجاه الهابط المذكور.

تباين هبوطي: TradingView

ظهر هذا الإشارة نفسها سابقًا بين 9 ديسمبر و14 يناير. بعد تكوين ذلك التباين، انخفض سهم MicroStrategy بأكثر من 45%، ليصل إلى أدنى مستوى له مؤخرًا عند حوالي 104 دولارات. ظهور بنية مماثلة الآن يوحي بأن تصحيحًا آخر قد يتطور إذا استمر ضغط البيع. لكن، هذه المرة، يمكن أن يكون للتصحيح عواقب مماثلة.

هيكل علم الدب يظهر أن سهم MSTR قد ينخفض أكثر بكثير

يُظهر هيكل سعر MicroStrategy الآن تشكيل نمط علم الدب. علم الدب هو نمط استمراري هبوطي حيث يتحرك السعر مؤقتًا للأعلى قبل أن يستمر في الاتجاه الهابط الأكبر. بعد انخفاض حاد في وقت سابق من فبراير، ارتد سهم MSTR. ومع ذلك، ظل هذا الارتداد ضمن قناة صاعدة تشكل جزء العلم من النمط.

يتداول سهم MicroStrategy حاليًا بالقرب من 128 دولارًا، قريب جدًا من الحد الأدنى لهذا الهيكل. إذا كسر السعر مستوى الدعم عند 124 دولارًا، قد يبدأ انهيار علم الدب.

استنادًا إلى ارتفاع الانخفاض السابق، قد يدفع هذا الانهيار سهم MicroStrategy نحو 71 دولارًا، بشرط أن تتكسر مستويات الدعم عند 104 و86. وهذا سيمثل انخفاضًا يزيد عن 40% من المستويات الحالية.

تحليل سعر MSTR: TradingView

لا يزال الانتعاش ممكنًا إذا استعاد المشترون السيطرة. أي حركة فوق 139 دولارًا ستضعف النظرة الهابطة، في حين أن الانتعاش الكامل فوق 155 دولارًا سيبطل الهيكل الهابط تمامًا.

ومع ذلك، قد يُبطل الإعداد الهابط أيضًا بدون اختراق حاد. إذا استمر السعر في الارتفاع ببطء وتجاوز القناة الحالية أكثر من نصف ارتفاع العمود الأصلي، فإن علم الدب سيفقد صلاحيته. في هذه الحالة، سيتحول الهيكل من نمط استمراري هبوطي إلى قناة انتعاش أوسع، مما يقلل من خطر الهبوط الفوري.

حتى الآن، نجحت MicroStrategy في خفض أساس تكلفة البيتكوين بشكل طفيف. لكن ضعف تدفقات رأس المال، والتباين الهابط، وهشاشة هيكل السعر كلها تشير إلى أن هذا التحسن الطفيف قد لا يكون كافيًا لمنع تصحيح أكبر في الأسهم.

اقرأ القصة الأصلية استراتيجية أحدث شراء للبيتكوين يخفض المتوسط بمقدار 25 دولارًا — لماذا قد ينخفض سهم MSTR أكثر بقلم أناندا بانيرجي على beincrypto.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات