$BTC5L هل فكرت يومًا في كيفية عمل سندات الخزانة (Treasury bills) ولماذا يشعر الناس بالحماس تجاهها؟ دعني أشرح الحساب خطوة بخطوة، لأنه بصراحة — بمجرد أن تفهم طريقة الحساب، سيكون الأمر بسيطًا جدًا.

أولاً، أود أن أذكر نقطة عن سندات الخزانة (T-bills): فهي لا تدفع فائدة مثل السندات العادية. بدلاً من ذلك، تشتريها بسعر مخفض، وعند الاستحقاق تحصل على القيمة الاسمية الكاملة. على سبيل المثال، قد تكون سندات الخزانة ذات القيمة الاسمية 1000 دولار، وتشتريها بسعر 985 دولارًا، والفارق بين السعرين هو أرباحك.
إذا نظرت إليها من منظور الاستثمار، فستحتاج إلى حساب العائد الحقيقي الخاص بك. هذه العملية تتضمن عدة خطوات، لكنها ليست معقدة. أولاً، جهز سعر الشراء، وتاريخ الشراء، وتاريخ الاستحقاق. عليك حساب عدد أيام حتى الاستحقاق، لأننا سنقوم بتحويل كل البيانات إلى معدل سنوي — لكي نقارن بين الاستثمارات بشكل عادل.
الصيغة الأساسية هي: 100 ناقص سعر السند، ثم تقسم على السعر، ثم تضرب في 100 للحصول على النسبة المئوية. هذا هو معدل العائد خلال فترة الاحتفاظ. بعد ذلك، تضرب الناتج في 365، وتقسم على عدد أيام الاحتفاظ. هكذا تحصل على العائد السنوي.
لنأخذ مثالاً حقيقياً لشرح الأمر. لنفترض أنك اشتريت سند خزانة لمدة 13 أسبوعًا (91 يومًا)، بسعر 99.0. فإن معدل العائد خلال 91 يومًا سيكون حوالي 1.01%. عند تحويله إلى معدل سنوي — أي ضرب 1.01% في 365 وتقسيمه على 91 — ستحصل على حوالي 4.05% كعائد سنوي. عندما تقارن هذا مع خيارات دخل ثابت أخرى، يكون هذا الرقم هو المهم.
إذا كنت تقارن بين سندات خزانة مختلفة، أو حتى بين السندات الحكومية وسندات الشركات، فإن هذه الطريقة مفيدة جدًا. من خلال التحويل إلى معدل سنوي، يمكنك أن ترى بوضوح أي استثمار يناسب وضعك بشكل أفضل. سواء كنت تستخدم محاكي سندات الخزانة، أو تحسبها بنفسك، فإن فهم عملية الحساب هذه سيساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً، وتوجيه أموالك إلى الأماكن الأنسب.
ميزة هذه الطريقة هي: سواء كنت تنظر إلى سندات الخزانة الأمريكية، أو أدوات مماثلة مثل سندات الخزانة الأرجنتينية، فإن طريقة الحساب واحدة — فقط معدلات الفائدة والشروط تختلف.