نظرة عامة على سوق الفوركس العالمية، من 4 إلى 9 مايو – الدولار الأمريكي محصور بين مخاطر هرمز وتباين السياسات النقدية

📌 خلال الأسبوع الماضي، كان سوق الفوركس مدفوعًا أكثر بالجغرافيا السياسية منه بالبيانات الاقتصادية التقليدية. دفعت التوترات حول مضيق هرمز النفط الخام WTI مؤقتًا نحو 102.5 دولار للبرميل قبل أن تتراجع الأسعار بشكل حاد مع ظهور إشارات تهدئة، مما أدى إلى تقلب تدفقات رأس المال بسرعة بين وضع المخاطرة والابتعاد عنها.
💡 تحرك مؤشر الدولار الأمريكي DXY بشكل ضيق حول المنطقة 98، مما يظهر أن الدولار لا يزال يحتفظ بدوره كملاذ آمن خلال فترات التوتر لكنه يفتقر إلى القوة الكافية لتشكيل اتجاه صاعد واضح. جاء الضغط من توقعات أن يظل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا من البنك المركزي الأوروبي، بنك إنجلترا، وبنك أستراليا، في حين أن بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع لعبت دورًا ثانويًا فقط.
🔎 ارتفع اليورو/دولار إلى حوالي 1.174–1.175، وظل الجنيه الإسترليني/دولار حول 1.353–1.360، بينما برز الدولار الأسترالي والنيوزيلندي مع عودة شهية المخاطرة ورفع بنك أستراليا أسعار الفائدة إلى 4.35%. كما دعم سعر النفط المرتفع نسبيًا الدولار الكندي، مما ساعد على بقاء زوج USDCAD أكثر استقرارًا من العديد من الأزواج الرئيسية الأخرى.
⚠️ كان زوج الدولار/ين هو الأكثر تقلبًا، حيث اقترب مؤقتًا من 160 قبل أن يتراجع إلى منطقة 154–155 بعد تدخل بنك اليابان، ثم تعافى نحو 156–157. يعكس هذا الزوج الآن طلب الملاذ الآمن، وتدفقات تجارة الحمل، ومخاطر التدخل في الوقت نفسه، لذا فإن فرصة التقلبات الحادة لا تزال مرتفعة.
⏱️ واجهت عملات الأسواق الناشئة ضغطًا أوضح، خاصة في اقتصادات استيراد الطاقة مثل IDR وKRW وINR. عندما يبقى سعر النفط مرتفعًا، تجعل تكاليف الاستيراد وضغوط التضخم سوق الفوركس في الأسواق الناشئة عرضة خلال فترات الابتعاد عن المخاطرة، على الرغم من ظهور بعض التعافي عندما قامت الأسواق بتسعير انخفاض التوتر الجيوسياسي.
✅ الأسبوع المقبل، المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي سعر النفط WTI حول 100–105 دولارات وعائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بالقرب من 4.45%. إذا استمرت التوترات حول هرمز في التخفيف، قد يظل الدولار ضعيفًا بينما تظل اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي مدعومة؛ وإلا، فقد تؤدي تصعيدات جديدة إلى عودة الدولار، الين الياباني، والفرنك السويسري إلى مركز تدفقات الدفاع.
#ForexInsights