لقد كنت أبحث عن طرق مختلفة لاختيار الأسهم التي تتفوق فعلاً، وأعود دائمًا إلى أهمية مراجعات تقديرات الأرباح. هناك إطار كامل حول ذلك يستحق الفهم إذا كنت جادًا في العثور على قيمة.

إذن، إليك الأمر حول تصنيف زاكز ودرجات الأسلوب - فهي مبنية على فكرة أنه عندما يقوم المحللون بمراجعة توقعات الأرباح تصاعديًا، تميل تلك الأسهم إلى الأداء بشكل أفضل. أسهمهم المصنفة رقم 1 حققت متوسط عائد سنوي يزيد عن 25% منذ عام 1988، وهو أمر مذهل مقارنة بالسوق الأوسع. لكن هناك مشكلة: في أي يوم معين هناك أكثر من 200 سهم يحمل #1 rating and 600 more with #2. هذا الكثير من الضوضاء.

وهنا تأتي درجات الأسلوب. فهي تقسم الأمور إلى القيمة، والنمو، والزخم، ودرجة VGM المجمعة. تنظر درجة القيمة إلى أشياء مثل نسب السعر إلى الأرباح وسعر إلى المبيعات للعثور على الشركات المقيمة بأقل من قيمتها. تفحص درجة النمو مسار الأرباح والصحة المالية. تلتقط درجة الزخم اتجاه الاتجاه. إذا قمت بدمجها مع تصنيف زاكز، فإنك تنظر إلى الأسهم التي لديها احتمالات أفضل للتحرك فعليًا.

لقد كنت أراقب أسهم DFS مؤخرًا كمثال على هذا الإطار قيد التنفيذ. شركة Discover Financial Services - شركة الخدمات المصرفية الرقمية والدفع - موجودة منذ الثمانينيات. تقدم بطاقات ائتمان، وقروض شخصية، وقروض منزلية، ومنتجات إيداع. في عام 2009 أصبحت شركة قابضة للبنك.

ما يثير الاهتمام حول أسهم DFS الآن هو هيكل التصنيف. فهي تحتل المرتبة #3 (انتظار) على تصنيف زاكز، لكن درجة VGM هي B ودرجة القيمة هي A. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 13.44 جذابة لمحبي القيمة. رفع ثلاثة محللين تقديرات أرباحهم في الشهرين الماضيين، وتوصل الإجماع إلى 13.34 دولار للسهم. كما أنهم يميلون إلى تجاوز توقعات الأرباح بنسبة حوالي 2.3% في المتوسط.

الاستنتاج الحقيقي هنا ليس مجرد عن سهم واحد. بل هو فهم أنه عندما تنظر إلى أسهم DFS أو أي سهم، فإن الجمع بين تصنيف قوي ودرجات أسلوب عالية يمنحك فرصة أفضل لاختيار الفائزين. الأسهم ذات تصنيفات #1 or #2 ودرجات A أو B أداؤها الأفضل تاريخيًا. حتى مع تصنيف #3 (انتظار)، تريد تلك الدرجات الممتازة لتعظيم الصعود.

إذا كنت تبني محفظة، فإن التركيز على الشركات التي تتغير تقديرات أرباحها في الاتجاه الصحيح، مع مقاييس قيمة أو نمو قوية، يكون عادةً أكثر فاعلية من مجرد متابعة الضجيج. من الجدير بمراقبة DFS إذا كنت من المهتمين بنهج قائم على القيمة.