أفكر مؤخرًا، لماذا يستطيع بعض الأشخاص الاستمرار في جني الأرباح، بينما يخسر الغالبية في الأسواق المالية باستمرار؟ ربما يكون الجواب في مبادئ الاستثمار البسيطة ولكن العميقة التي وضعها وورين بافيت.

قال بافيت أعظم عبارة شهيرة وهي "القانون الأول: لا تخسر أبدًا المال. القانون الثاني: لا تنس القانون الأول أبدًا." يبدو هذا بسيطًا، لكن تنفيذه يتطلب انضباطًا حقيقيًا. بمجرد أن تتعرض للخسارة، فإن العائد المطلوب لاسترداد رأس المال يتضاعف. ولهذا السبب هو حذر جدًا من الرافعة المالية — حيث قال في عام 1991 إنه رأى الكثير من الناس يفشلون بسبب الإفراط في الاقتراض. بدلاً من الاعتماد على التمويل بالرافعة المالية، من الأفضل أن تتخذ مسارًا ثابتًا ومستقرًا.

مبدأه الآخر الأساسي هو "السعر هو ما تدفعه، والقيمة هي ما تحصل عليه." هذا يعني أنه يجب أن تبحث عن الفرص المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية. يحب أن يقول "سواء كانت جوارب أو أسهم، أحب شراء المنتجات ذات الجودة عندما تكون عليها خصومات." ينطبق هذا المنطق أيضًا على الاستهلاك اليومي — لا تنفق مبالغ كبيرة على أشياء نادراً ما تستخدمها، ولا تدع ديون بطاقات الائتمان ذات الفوائد العالية تسيطر عليك.

لا يمكن المبالغة في أهمية التدفق النقدي. ذكر بافيت أن شركة بيركشاير هاثاوي دائمًا تحتفظ بما لا يقل عن 200 مليار دولار من الاحتياطيات النقدية. وقال: "النقد بالنسبة للشركات مثل الأكسجين للأشخاص." ينطبق هذا المبدأ أيضًا على إدارة الأموال الشخصية — لا تضع كل أموالك السائلة في استثمارات، بل اترك لنفسك هامش أمان. خاصة قبل الاعتماد على أي نوع من التمويل بالرافعة المالية، يجب أن تتأكد من وجود احتياطات نقدية كافية لمواجهة الطوارئ.

بالنسبة للديون، موقف بافيت واضح جدًا. قال إنه لو اقترض بنسبة فائدة 18% أو 20%، لكان قد أفلس منذ زمن. فوائد بطاقات الائتمان مرتفعة جدًا لأنها تعتمد على معرفة أن معظم الناس يفتقرون إلى الانضباط الذاتي. بدلاً من الاعتماد على الاقتراض، من الأفضل أن تستثمر في نفسك لزيادة دخلك. قال: "الاستثمار في نفسك يحقق عائدًا يعادل عشرة أضعاف، ولا أحد يمكن أن يفرض ضرائب أو يسرق هذه الأرباح." ويشمل ذلك التعلم، وتطوير المهارات، والتعليم المالي.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، نصيحة بافيت عملية جدًا: استثمر في صناديق مؤشر S&P 500 ذات التكلفة المنخفضة. كتب في رسالة لمساهمي بيركشاير هاثاوي أنه يمكن تخصيص 10% من محفظتك للسندات الحكومية قصيرة الأجل، و90% لصناديق المؤشر ذات التكاليف المنخفضة. إذا قمت بالاستثمار على مراحل خلال 10 سنوات بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة، فستتجاوز أداؤك 90% من المستثمرين في نفس الفترة. هذه الطريقة الآمنة تقلل من مخاطر التمويل بالرافعة المالية.

كما أكد على أهمية تكوين عادات مالية جيدة. في خطاب له في جامعة فلوريدا، قال: "معظم السلوكيات عادة، وسلسلة العادات خفيفة جدًا، لا يشعر بها الإنسان حتى تصبح ثقيلة جدًا لدرجة لا يمكن كسرها." هذا يعني أن كل قرار مالي تتخذه الآن يساهم في تشكيل مستقبلك.

وأخيرًا، قد يكون التفكير طويل الأمد لدى بافيت هو الأكثر إهمالًا ولكنه الأهم. قال: "اليوم، هناك من يستظل تحت الشجرة لأنه زرعها منذ زمن بعيد." الأمان المالي لا يتحقق بين ليلة وضحاها، بل هو تراكم لسنوات. سواء كان سداد الديون، أو ضمان التقاعد، أو ادخار تعليم الأطفال، كل ذلك يتطلب التفكير على مدى عقود.

بشكل عام، تشير هذه المبادئ إلى موضوع واحد مشترك: تجنب المخاطر غير الضرورية، خاصة تلك الناتجة عن الإفراط في الرافعة المالية أو العادات السيئة. الثروة الحقيقية تُبنى من خلال الانضباط، والصبر، والتعلم المستمر، وليس من خلال السعي وراء أرباح سريعة أو أدوات مالية معقدة.