لقد غصت مؤخرًا في قطاع اليورانيوم وهناك شيء يستحق الانتباه إليه هنا. على الرغم من أن عام 2025 لم يكن بنفس الطاقة الانفجارية لعام 2024، إلا أن ما حدث تحت السطح في أسهم اليورانيوم في كندا يروي قصة مثيرة جدًا حول الاتجاه الذي يسير فيه هذا السوق فعليًا.

دعني أشرح ما أراه. قضت أسعار U3O8 معظم عام 2025 في نطاق أضيق من العام السابق - انخفضت إلى 63.71 دولار في مارس، وارتفعت مرة أخرى نحو منتصف $80s بحلول أواخر سبتمبر، واستقرت حول 75 دولارًا بحلول ديسمبر. على السطح، يبدو أن ذلك هو عملية تجميع. لكن الأمر الحقيقي هو أن الأساسيات أصبحت أقوى في حين ظلت الأسعار نسبياً محصورة. تتجه توقعات الطلب على المدى الطويل نحو الارتفاع، الحكومات تدعم الطاقة النووية مرة أخرى، ومخاوف العرض حقيقية. استمر صندوق سبروت اليورانيوم المادي في الشراء بشكل منتظم، مما خلق أساسًا تحت السوق. أصبحت المرافق قلقة بشأن الإمدادات وبدأت في تخزين المزيد بشكل أكثر حدة.

لذا، كان لديك هذا الديناميكي المثير حيث استمرت أسهم اليورانيوم الكندية في الأداء الجيد على الرغم من حركة الأسعار المعتدلة. كانت ضيق العرض حقيقيًا حتى بدون ارتفاعات سعرية درامية. هذا هو نوع السوق الذي يمكن للمستكشفين والمنتجين الجيدين أن يبرزوا فيه حقًا.

دعني أستعرض خمسة أسهم يورانيوم كندية حققت أداءً مذهلاً في 2025. جميع البيانات هنا من منتصف ديسمبر 2025، مع النظر إلى شركات مدرجة في TSX، TSXV وCSE برؤوس أموال تزيد عن 10 ملايين دولار كندي.

كان نورث شور يورانيوم هو الأداء الأبرز على الإطلاق - ارتفع بنسبة 637.5% منذ بداية العام. هذا مستكشف خالص يعمل في حوض أتاباسكا في ساسكاتشوان مع بعض الأصول المثيرة في نيو مكسيكو أيضًا. كانت القصة الكبرى هي استحواذهم على مشروع ريو بويركو. في يونيو، وقعوا على ورقة شروط ملزمة للاستحواذ على ما يصل إلى 87.5% من هذا المشروع النووي في نيو مكسيكو من Resurrection Mining. أظهر التقدير التاريخي للموارد من عام 2009 حوالي 11.4 مليون رطل من U3O8. أغلقوا عرضًا خاصًا بقيمة 1.4 مليون دولار كندي في أغسطس ثم بدأوا في تسجيل مطالبات إضافية في سبتمبر - لينتهي بهم الأمر بحيازة 64 مطالبة مجاورة لوزارة إدارة الأراضي في ريو بويركو. في كندا، أنهوا برنامج استكشاف في ملكيتهم فالكون، وقيموا 18 هدفًا ذا أولوية، وأثبتوا حصتهم بنسبة 75% في West Bear من خلال إصدار أسهم بقيمة 50,000 دولار كندي. وصل سعر السهم إلى 0.29 دولار كندي بحلول منتصف ديسمبر، مباشرة بعد إطلاقهم عرضًا خاصًا بقيمة 3 ملايين دولار كندي. يخططون لبرنامج حفر في ريو بويركو للنصف الأول من 2026. هذا نوع من استكشاف نشط يمكن أن ينطلق بقوة.

إينرجي فيولز هو كائن مختلف - هو منتج حقيقي يحقق إيرادات فعلية، وارتفع بنسبة 156% منذ بداية العام. لديهم مشاريع استرجاع تقليدية وداخلية عبر الغرب الأمريكي، بما في ذلك Pinyon Plain في أريزونا، وهو منتج وطني رائد. يملكون ويشغلون مطحنة وايت ميسا، وهي الوحيدة المرخصة بالكامل لمطحنة اليورانيوم التقليدية في الولايات المتحدة. بلغ سعر السهم ذروته عند 36.84 دولار كندي في أكتوبر بعد أن أغلقوا عرض سندات قابلة للتحويل بقيمة 700 مليون دولار أمريكي (تم رفعه إلى 800 مليون دولار أمريكي في الإجمالي). أظهر تقرير الربع الثالث زيادة مبيعات اليورانيوم، وتفوق الإنتاج الأمريكي منخفض التكلفة، وهم يتوقعون تجاوز إرشادات 2025. كما بدأوا في معالجة المعادن النادرة في المطحنة - أنتجوا 29 كيلوجرامًا من أكسيد الديسبروسيوم في تجارب تجريبية حتى سبتمبر. جلب عرض السندات القابلة للتحويل رأس مال عامل يقارب مليار دولار أمريكي وحدد سعر التحويل عند 30.70 دولار أمريكي. هذه شركة ذات إنتاج فعلي وقوة في الميزانية.

استرجع ستاليون يورانيوم 150% منذ بداية العام ويملك حزمة أراضٍ ضخمة بمساحة 2870 كيلومتر مربع على الجانب الغربي من حوض أتاباسكا. هم في مشروع مشترك مع Atha Energy لما يقولون إنه أكبر مشروع متصل في المنطقة. قفز سعر السهم في يوليو عندما أعلنوا عن استحواذهم على بيانات تكنولوجيا لـ Matchstick TI - وهو منصة ذكاء اصطناعي لتحديد الأهداف الجيولوجية بدقة تصل إلى 77%. أغلقوا ذلك الاستحواذ في نوفمبر. في سبتمبر، أنهوا عرضًا خاصًا بقيمة 10.49 مليون دولار كندي مع وحدات غير موجهة ووحدات موجهة بسعر 0.20 دولار كندي. وصل سعر السهم إلى 0.51 دولار كندي في منتصف سبتمبر. كانوا يخططون لمسح مغناطيسي عالي الدقة في هدف Coyote بدءًا من 1 نوفمبر. ثم في ديسمبر، أعلنوا عن عرض خاص آخر - 4.55 مليون دولار كندي في أسهم موجهة بسعر 0.45 دولار كندي. هذه شركة ناشئة ممولة جيدًا مع زخم استكشافي قوي.

جذبت شركة District Metals نسبة 139.5%، وهذه مثيرة لأنها تعمل على أصول يورانيوم في السويد، وليس كندا - لكنها لا تزال مدرجة في TSXV. تمتلك سبعة مشاريع معادن طاقة ومتعددة المعادن في السويد، أربعة منها تركز على اليورانيوم: Viken، Ardnasvarre، Sågtjärn وNianfors. تعتبر Viken علمها الرئيسي - وتدعي أنها تحتوي على أكبر ترسب يورانيوم غير مطور في العالم. بدأ سعر السهم في الارتفاع في مايو بعد عرض خاص كامل الاشتراك بقيمة 6 ملايين دولار كندي. طوال 2025، أجروا سلسلة من المسوحات - مسح مغناطيسي جوّي في Viken انتهى في يونيو، ثم مسوحات إشعاعية ومغناطيسية باستخدام الطائرات بدون طيار في الأصول الأخرى في يوليو. كانت نتائج سبتمبر قوية بما يكفي لدفع التراخيص الموسعة. كشفت بيانات MobileMT الجديدة من Viken عن وجود أنماط مقاومة منخفضة كبيرة داخل وخارج منطقة الترسب المعروفة، مما يشير إلى إمكانيات يورانيوم أكثر. ارتفع سعر السهم إلى 1.53 دولار كندي في 15 أكتوبر عندما أصدروا نتائج مسح Ardnasvarre التي أظهرت وجود أنماط قوية من المعادن المتعددة لليورانيوم. كما حصلوا على نتائج من خصائص الصخر الطيني - وجود ظاهرة جيوفزيائية جديدة مهمة في Österkälen. جاءت الأخبار الكبرى في أوائل نوفمبر عندما صوت برلمان السويد لإلغاء الحظر المفروض على استكشاف وتعدين اليورانيوم منذ 2018، والذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2026. تمتلك السويد حوالي 27% من موارد اليورانيوم المعروفة في أوروبا، لذا فإن هذا يمثل تحولًا كبيرًا لشركات الاستكشاف التي تمتلك أصولًا سويدية.

أنهت شركة Purepoint Uranium ارتفاعًا بنسبة 113.6%، وهي شركة تركز بالكامل على حوض أتاباسكا - ستة مشاريع مشتركة وخمسة مشاريع مملوكة بالكامل، جميعها في ساسكاتشوان. في يناير، نفذت IsoEnergy خيار بيع لنقل 10% من حصتها إلى Purepoint مقابل 4 ملايين سهم، مما أنشأ مشروعًا مشتركًا بنسبة 50/50 يستكشف 10 مشاريع يورانيوم على مساحة 98,000 هكتار بما في ذلك مشروع Dorado. أغلقوا الجزء النهائي من عرض خاص بقيمة 6 ملايين دولار كندي في سبتمبر. ثم أصدروا نتائج جزئية للفحوصات من Dorado - عينة حفر واحدة أظهرت فترات مهمة تتضمن 2.1 متر بتركيز 1.6% U3O8 مع 0.4 متر عند 8.1%. أطلقوا على هذا اسم اكتشاف Nova. في أواخر سبتمبر، أطلقوا أول برنامج حفر لهم في Tabbernor على الحافة الجنوبية الشرقية للحوض - خمسة حفرات أولية تستهدف ممر موصل جرافيتي بطول 60 كيلومترًا. انتهى ذلك في نوفمبر. وصل سعر السهم إلى 0.80 دولار كندي في 14 أكتوبر. في أوائل ديسمبر، وافقت Purepoint وIsoEnergy على برنامج استكشافي موسع لعام 2026 في Dorado بعد النتائج القوية للحفر، مع خطة لإعطاء الأولوية للامتداد الشمالي الشرقي لنوفا مع التقدم في مناطق أخرى ذات إمكانيات عالية.

ما يثير الاهتمام حقًا في كل هذا هو النمط الذي تراه مع أسهم اليورانيوم في كندا وخارجها. لديك مستكشفون في مراحل مختلفة - بعضهم فقط يطالب بالأرض، وبعضهم يجري مسوحات، وبعضهم يحفر ويصل إلى معدنية حقيقية. السوق بوضوح يكافئ التقدم في الاستكشاف وقوة الميزانية. الخلفية الكلية قوية - الطاقة النووية تتلقى دعمًا حكوميًا عالميًا، وطلب الطاقة من خلال الذكاء الاصطناعي يدفع المرافق للتفكير في طاقة نظيفة أساسية، والوضع العرضي لا يزال ضيقًا.

إذا كنت تنظر إلى هذا القطاع، فإن الأمر الأساسي هو فهم مكان كل شركة في منحنى الاستكشاف/التطوير وما هي المحفزات التي قد تأتي. نورث شور لديه برنامج حفر قادم. إينرجي فيولز تنتج بالفعل وتولد نقدًا. ستاليون ممول جيدًا ويستكشف بشكل نشط. District حققت انتصارًا تنظيميًا كبيرًا مع فتح السويد للاستكشاف والتعدين. Purepoint حققت نتائج حفر مهمة وتمت الموافقة على برنامج موسع.

لقد كان قطاع اليورانيوم واحدًا من المناطق ذات الأداء الأفضل في السلع، وأسهم اليورانيوم الكندية في كندا بشكل خاص استفادت من جيولوجيا حوض أتاباسكا من الطراز العالمي ومن ديناميكيات العرض والطلب العالمية. سواء كنت تنظر إلى مستكشفين خالصين أو منتجين فعليين، هناك بالتأكيد قصة تستحق المتابعة ونحن ننتقل إلى 2026.