الوضع الجمركي الذي بدأ في أوائل مارس لا يزال يتردد صداه في الأسواق بشكل أقوى بكثير مما توقعه معظم الناس. ذهب ترامب إلى التصعيد بفرض 25% على كندا والمكسيك، وضاعف الرسوم على الصين إلى 20%، نعم، جاءت الردود بسرعة. ردت كندا برسوم على سلع أمريكية بقيمة 155 مليار دولار، وأضافت الصين رسومًا تتراوح بين 10-15% على المنتجات الزراعية بدءًا من منتصف مارس. لم يعد الأمر مجرد ضجيج - إنه يعيد تشكيل تدفق الأموال.

ما هو مذهل هو كيف يؤثر ذلك مباشرة على أكبر شركاء التجارة لأمريكا والقطاعات الأكثر تعرضًا. لقد كنت أراقب رد فعل السوق، وبصراحة، بعض المناطق تتعرض لضربات أكبر بكثير من غيرها.

قطاع السيارات هو الأكثر تضررًا. كندا والمكسيك يزودان تقريبًا نصف واردات السيارات الأمريكية وأكثر من نصف قطع الغيار - هذان البلدان ضروريان تمامًا للصناعة. تكاليف الإنتاج ترتفع بالنسبة للشركات الكبرى مثل فورد، جنرال موتورز، وستيلانتيس. تقدر شركة S&P Global أن 10-25% من أرباح EBITDA السنوية تتأثر فقط من رسوم المكسيك والمكسيك. يقول بعض المحللين إن هذا قد يضيف 12,000 دولار إلى أسعار السيارات الجديدة. صناديق الاستثمار المتداولة مثل CARZ تحت ضغط شديد الآن.

الزراعة تتعرض أيضًا لضغوط. قطاع التصدير الذي تبلغ قيمته 191 مليار دولار يواجه رياح معاكسة - الصين أكبر مشترٍ للفول الصويا في العالم، وكندا تزود 85% من سماد البوتاش الأمريكي، وحوالي 40% من صادرات الحليب الأمريكية تذهب إلى هذه الدول الثلاث. أسعار البقالة بدأت تتأثر بالفعل، حيث أن المكسيك من أكبر موردي الطماطم والأفوكادو والتوت. شركات الزراعة مثل DBA وغيرها ستظل متقلبة لعدة أشهر.

أسهم البناء المنزلي وصناديق الاستثمار مثل ITB وXHB تتوقع زيادة في التكاليف تتراوح بين 4-6% بسبب رسوم الأخشاب والمواد. تواجه شركات مثل Toll Brothers، D.R. Horton، Lennar ضغوطًا على الهوامش.

قطاع الطيران يتأثر أيضًا لأن الصين والمكسيك وكندا من كبار المشترين للطائرات الأمريكية. شركات بوينج والموردين في قطاع الطيران ترى ارتفاعًا في تكاليف المواد الخام. تعرض شركة ITA للاختبار.

التجزئة أيضًا من القطاعات الكبرى - أكثر من 80% من ألعاب الأطفال الأمريكية تأتي من الصين، وتقوم شركات التجزئة الكبرى مثل وول مارت، تارجت، بست باي، كوستكو بالاستيراد بكميات هائلة من هذه الدول. أعمال وول مارت في مجال البقالة معرضة بشكل خاص، حيث أن المكسيك زودت 40% من واردات الفواكه وما يقرب من نصف الخضروات. صناديق XRT وRTH تتأثر أيضًا.

الطاقة أيضًا - كندا مورد رئيسي للكهرباء والغاز الطبيعي والنفط للولايات المتحدة. فرض رسوم بنسبة 10% على الطاقة الكندية سيرفع تكاليف التدفئة والوقود. من المحتمل أن تظل صناديق مثل UNG وXLE تحت ضغط.

المشكلة الأساسية هي أن هذه الحرب التجارية ستستمر في التأثير على أرباح الشركات، وإنفاق المستهلكين، وسلاسل التوريد. إذا كنت مستثمرًا في أي من هذه القطاعات، فمن الجدير أن تكون انتقائيًا وأن تراقب تقارير الأرباح عن كثب. السوق لا يزال يمتص كل هذا، وقد يكون هناك مزيد من التقلبات في المستقبل.