لقد كنت أتصفح بعض ملاحظات المحللين مؤخرًا ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول سرد الذكاء الاصطناعي في أسهم التكنولوجيا حاليًا.

لذا هناك جدل مستمر حول ميتا وأتلاسيان—كلا الشركتين تتلقى توقعات تصاعدية جدية من كبار أسماء وول ستريت، لكنهما تتداولان حاليًا بأسعار يعتقد بعض المحللين أنها لا تعكس بالكامل إمكاناتهما في الذكاء الاصطناعي.

لنبدأ مع ميتا. الشركة تجلس أساسًا على أكبر ثلاثة شبكات اجتماعية على الكوكب—فيسبوك، إنستغرام، واتساب. هذا كمية هائلة من بيانات المستهلكين والرؤى السلوكية، والتي تترجم مباشرة إلى استهداف إعلاني أفضل وترتيب محتوى أكثر ذكاءً. لقد ضخت أموالًا في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وبنت شرائح مخصصة ونماذج تعلم آلي لتحسين كل شيء من توصيات المحتوى إلى تحسين الإعلانات. في ربعها الأخير، ارتفعت الإيرادات بنسبة 24% جزئيًا لأن تحسيناتها المدفوعة بالذكاء الاصطناعي أدت إلى محتوى أكثر جاذبية وقوة تسعير إعلاني أفضل.

زاوية النظارات الذكية هي ما يثير الاهتمام حقًا. ميتا بالفعل اللاعب المسيطر في نظارات الواقع المعزز، ومديرها التنفيذي كان صريحًا جدًا حول أنظمة الذكاء الفائق التي قد تحل محل الهواتف الذكية كجهاز الحوسبة الأساسي. عندما تفكر في الإمكانات التصاعدية هناك، ليس من الصعب أن ترى لماذا يتفائل بعض المحللين. أحد المحللين في روزنبلات يستهدف سعر سهم 1144 دولارًا من السعر الحالي 653 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 75%. الهدف الوسيط للمحللين يقف عند حوالي 852 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 30% من المستويات الحالية. التقييم معقول جدًا أيضًا—يتداول عند 28 ضعف الأرباح مع توقع نمو أرباح سنوي بنسبة 21% حتى عام 2027.

ثم هناك أتلاسيان. هذا السهم تعرض لضربة أكبر—السهم أقل بكثير من أعلى مستوى له على الإطلاق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى قلق الناس من أن أدوات البرمجة بالذكاء الاصطناعي ستقضي على الطلب على منصات المطورين مثل Jira. لكن ربما يكون هذا السرد معكوسًا. مورغان ستانلي يجادل بأن الذكاء الاصطناعي في الواقع يوسع قاعدة المطورين بدلاً من تقليصها. منطقهم: أدوات الإنتاجية الأفضل تعني أن المزيد من الشركات يمكنها تحمل بناء البرمجيات، مما يزيد الطلب على أدوات التطوير بشكل عام. بيانات سوق العمل تدعم ذلك—وظائف المطورين على إنديد ارتفعت بنسبة 11% على أساس سنوي وفقًا لأبحاث جولدمان ساكس.

أتلاسيان أيضًا تبني لعبتها الخاصة بالذكاء الاصطناعي مع Rovo، التي وصلت مؤخرًا إلى 5 ملايين مستخدم نشط شهريًا، بزيادة أكثر من 40% في الربع الأخير. مورغان ستانلي تصنفها كواحدة من الشركات الأفضل وضعًا لاتجاه وكلاء الذكاء الاصطناعي. أحد المحللين هناك يتوقع سعر سهم 290 دولارًا من 76 دولارًا، مما يعني إمكانات ارتفاع بنسبة 280%. حتى الهدف الوسيط البالغ 150 دولارًا يشير إلى ارتفاع بنسبة 97%. السهم يتداول عند 17 ضعف الأرباح المعدلة مع نمو حديث بنسبة 27% وتوقع نمو سنوي مقدر بـ 19% حتى عام 2027.

الجزء المثير هو كيف تتحدى هاتان القصتان الحكمة التقليدية للسوق. ميتا تتعرض للعقاب بسبب إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، لكن تلك الاستثمارات تساهم حرفيًا في نمو الإيرادات. أتلاسيان تتعرض للعقاب بسبب المنافسة في الذكاء الاصطناعي، لكن أدوات الذكاء الاصطناعي نفسها قد توسع سوقها القابلة للتوجيه. من الجدير الانتباه لكيفية تطور هذه السرديات خلال العام أو نحو ذلك.