لذا، قام صندوق التكنولوجيا الحيوية هذا للتو ببيع أسهم بقيمة حوالي 75 مليون دولار من شركة زينون للأدوية في الربع الرابع - هذا تقليص كبير جدًا. انتقلوا من ممتلكات أكبر إلى حوالي 2.6٪ من محفظتهم، وهو ما يبدو استراتيجيًا أكثر من كونه حالة من الذعر. الشيء هو أن زينون لديها بيانات المرحلة 3 القادمة في مارس لدواء الصرع الخاص بها، وهذا هو القصة كاملة هنا. إما أن يعمل الدواء وسيرتفع السهم، أو لا يعمل وسنرى الأمور تتدهور بسرعة. السهم ارتفع فقط بنسبة 6٪ خلال العام الماضي على أي حال، وهو أمر صعب بالنسبة للتكنولوجيا الحيوية. تتداول زينون حول 42 دولارًا مع خط أنابيب واسع جدًا - 380 مريضًا في التجربة الرئيسية، بالإضافة إلى خمس دراسات أخرى من المرحلة 3 جارية. الصندوق قام بشكل أساسي بتقليل الحجم لتنويع المخاطر بدلاً من المراهنة على حدث ثنائي واحد. خطوة ذكية بصراحة، خاصة في مجال التكنولوجيا الحيوية حيث يمكن لقراءة بيانات سيئة واحدة أن تدمرك. يجعلك تفكر فيما إذا كانت العوائد المحتملة تستحق مخاطر التركيز في هذه المرحلة.