لذلك انخفض سهم كراتوس بنسبة 5٪ يوم الأربعاء على الرغم من أن KeyBanc رفعت هدف السعر الخاص بهم إلى 130 دولارًا؟ هذا هو نوع الانفصال الذي يجعلك تتساءل عما يحدث حقًا هنا. المحلل يصفه بأنه أداء متفوق، مستشهدًا بكل هذا النمو في الإنفاق على الفضاء والدفاع، لكنني أنظر إلى الأرقام الفعلية ويشعرني شيء ما بعدم الاتساق. لقد نمت إيرادات كراتوس بالتأكيد بشكل جيد على مدى خمس سنوات، ووصلت إلى حوالي 1.3 مليار دولار مؤخرًا. لكن إليك الأمر - هم بالكاد يحققون أرباحًا من تلك المبيعات. العام الماضي أبلغوا عن 20 مليون دولار كصافي دخل، وهو في الواقع أقل من 79.6 مليون دولار في عام 2020. هذا علم أحمر كبير إذا سألتني. ووضع التدفق النقدي الحر؟ سلبي 93.3 مليون دولار على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية. لا تزال الشركة تحترق من خلال النقد على الرغم من كل ذلك النمو في الإيرادات. أفهم أن المحللين يتوقعون أن تصل الأرباح إلى 60 مليون دولار بحلول 2026، وهو ما سيكون ثلاثة أضعاف ما يحققونه الآن. ولكن حتى لو حققت كراتوس هذا الهدف، عند التقييمات الحالية أنت تدفع 333 مرة الأرباح المستقبلية. هذا جنون فقط لشركة لا تزال تخسر مالياً من الناحية التشغيلية. بالتأكيد، الفضاء والدفاع قطاعات ساخنة الآن، لكن التقييمات مهمة. لا أرى كيف يمكن أن يكون سهم كراتوس عند هذه المستويات إلا مكلفًا. قصة النمو حقيقية، لكن السعر لا يعكس الربحية الفعلية بعد.