في ظل خلفية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، يجب إعادة تنظيم منطق الربط بين الأصول

عندما تصل أخبار الاشتباك بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز، يظهر ظاهرة مثيرة للاهتمام: هبوط الأسهم الأمريكية، هبوط البيتكوين، ارتفاع أسعار النفط، وتردد عائدات السندات الأمريكية.
هذه التشكيلة من تحركات الأصول ليست صدفة، فهي مدعومة بسلسلة منطقية واضحة، تستحق من كل مشارك في السوق أن يدرسها بعناية.
السلسلة كالتالي —
الخطوة الأولى: تصعيد الصراع الجيوسياسي يدفع أسعار النفط للارتفاع.
الخطوة الثانية: ارتفاع أسعار النفط ينتقل عبر تكاليف الإنتاج والنقل إلى أسعار السلع الاستهلاكية، مما يضغط على التضخم.
الخطوة الثالثة: استمرار التضخم وعدم تراجعه، يدفع جدول خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى التراجع، وربما يعيد النقاش حول رفع الفائدة.
الخطوة الرابعة: استمرار بيئة الفائدة العالية، يضغط على تقييم الأصول ذات المخاطر (خصوصًا الأسهم التقنية والعملات المشفرة التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا)، وتحول الأموال نحو الأصول الدفاعية.
المتغير الرئيسي في هذه السلسلة هو مدى ارتفاع أسعار النفط ومدة استمراره.
إذا كانت مجرد نبضة قصيرة الأمد، فإن تأثير الخطوتين الثالثة والرابعة سيتم استيعابه من قبل السوق؛
أما إذا استمرت أسعار النفط في البقاء عند مستويات عالية، فسيحدث تغيير متوسط المدى في البيئة الكلية، وعندها لن يكون البيتكوين فقط، بل والأسواق العالمية ستواجه إعادة تقييم جادة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مسار ربط آخر يتجاهله الكثيرون:
إذا أثر الصراع بين الولايات المتحدة وإيران فعلاً على نقل النفط، فقد تستخدم بعض الدول المنتجة للنفط صناديق السيادة لبيع الأصول الخارجية لمواجهة الضغوط المالية، وغالبًا ما يتم ذلك من خلال بيع الأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية، مما يسبب سحبًا غير مباشر للسيولة العالمية.
إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة قوية، فذلك يضيف عاملًا آخر على الخطوة الثالثة من السلسلة أعلاه، مما يجعل الأصول ذات المخاطر تواجه ليس مجرد أخبار سلبية واحدة، بل مزيجًا من الضربات.
فهم هذه العلاقة الديناميكية بالكامل يمنحك القدرة على الاستجابة بشكل أسرع من الآخرين، بدلاً من الانتظار حتى تتضح الصورة السوقية وتدركها لاحقًا.