لقد لاحظت للتو أن Credo تراجعت بعد تلك الفترة القوية، وبصراحة يبدو أن الإعداد الآن مثير للاهتمام جدًا. كانت الأسهم قد حققت عامًا جيدًا بنسبة 88%، لكنها كانت هادئة جدًا مؤخرًا—انخفضت حوالي 19% من ذروتها في ديسمبر. هذا النوع من الانخفاض في شركة تصنيع شرائح عالية الجودة عادةً ما يلفت انتباهي.

دعني أشرح لماذا أراقب هذه الشركة. أساسيات Credo تعمل حاليًا بكامل طاقتها. أرقامها الفصلية الأخيرة (الربع الثاني انتهى في 1 نوفمبر 2025) تظهر إيرادات $268M ، أي تقريبًا أربعة أضعاف السنة السابقة، مع صافي دخل يقارب $128M . هذا ليس نموًا عاديًا، بل هو نوع التسارع الذي تراه عندما تصل شركة إلى ذروتها. كما أنهم يمتلكون حوالي $814M من النقد، مما يمنحهم قدرة على التوسع الحقيقي.

الزاوية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات هي التي تدفع هذا النمو. محولات الألياف البصرية ZeroFlap الخاصة بهم أصبحت بنية أساسية ضرورية لإدارة مجموعات البيانات الضخمة هذه. مع تسارع نشر الذكاء الاصطناعي، يظل الطلب على هذه المنتجات قويًا. بالإضافة إلى ذلك، استحوذوا على Hyperlume في سبتمبر 2025، مما يفتح خطوط منتجات جديدة حول كابلات LED. الآن، تضع Credo نفسها كلاعب كامل في بنية الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد مورد مكونات متخصص.

شيء يقلق الناس هو تركيز العملاء—كان عميلهم الأكبر يمثل 42% من الإيرادات في الربع الأخير. لكن هناك علامات على تنويع قاعدة العملاء. والأهم من ذلك، أن هيمنتهم في الكابلات الكهربائية النشطة تمنحهم قوة تسعير حقيقية، مما يساعد على تحسين الهوامش مع ارتفاع التكاليف.

الآن، التقييم ليس رخيصًا. نسبة السعر إلى الأرباح 134 ونسبة السعر إلى المبيعات 63 أرقام مرتفعة جدًا. لكن المحللين يتوقعون أن تتضاعف الأرباح أكثر من أربع مرات خلال العام القادم، وهو أمر منطقي بالنظر إلى مسار النمو. التوافق في وول ستريت متفائل جدًا—14 من أصل 15 محللًا يقيّمونه بشكل إيجابي، مع هدف سعر يبلغ 220 دولارًا (وهو تقريبًا ارتفاع بنسبة 44% من هنا).

لذا، بعد التراجع، يبدو أن هذه نقطة جيدة لبناء مركز إذا كنت تؤمن بنظرية بنية الذكاء الاصطناعي. الأساسيات تدعم ذلك، والرياح السوقية قوية، وCredo لديها المنتجات لاقتناص تلك الفرصة.