كنت أتابع إعلانات منتجات آبل هذا الأسبوع وبصراحة فإن الحالة الصعودية أصبحت أكثر صعوبة في تجاهلها. إنهم يطرحون كل شيء مرة واحدة — iPhone 17e بسعر 599 دولار، شاشة Studio Display XDR الجديدة، iPad Air M4، MacBooks M5. كأنهم يوجهون مجموعة المنتجات بأكملها إلينا ليصنعوا بيانًا.

ما لفت انتباهي ليس فقط تنوع المنتجات، بل استراتيجية التسعير الذكية. لديك iPhone 17e الاقتصادي بسعة مخزنة مضاعفة بنفس سعر 599 دولار، ولكنهم أيضًا يركزون بقوة على الجانب الفاخر مع شاشة Studio Display XDR التي تبدأ من 3,299 دولار. هذه شركة تعرف تمامًا أين يكمن قوتها.

لكن إليك ما يهم حقًا — الأعمال الأساسية تحقق نجاحًا مذهلاً الآن. بلغت إيرادات الربع المالي الأول 143.8 مليار دولار، بزيادة 16% على أساس سنوي. وحده iPhone حقق مبيعات بقيمة $85B ، بزيادة 23% على أساس سنوي. هذا يقرب من 60% من إجمالي الإيرادات تأتي من فئة منتج واحدة. وتخيل — ارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 19% على أساس سنوي، متجاوزة نمو الإيرادات. هذا هو الرفع التشغيلي في العمل.

توليد النقد أيضًا مذهل. 53.9 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي في الربع الأخير، وما زالوا قادرين على إعادة $25B للمساهمين من خلال عمليات الشراء الذاتي مع الحفاظ على نسبة توزيع أرباح 13%. هذا هو نوع المرونة المالية التي تتيح لك الاستثمار في منتجات جديدة مع مكافأة المساهمين.

الآن، يتداول السهم عند نسبة سعر إلى أرباح 33 مرة، لذلك ليس رخيصًا تمامًا. ونعم، هناك مخاطر — ضغط تنظيمي، التعرض للصين، والأمور المعتادة. لكن عندما تنظر إلى ما يوجهه الإدارة للربع الثاني (نمو إيرادات بين 13-16%) والجودة الفائقة للأعمال نفسها، فإن فرضية الصعود تبدو قوية بالنسبة لي. هذا الهجوم على المنتجات مع زخم الأعمال هو مزيج مقنع للسهم الآن.