لقد لاحظت أن سهم Cameco انخفض تحت مستوى 120 دولارًا وبصراحة، يبدو أن هذه نقطة دخول قوية للعب النووي.

إليك الشيء عن Cameco. الشركة تستخرج وتكرر اليورانيوم للمفاعلات النووية عالميًا، لكنها أكثر من مجرد شركة تعدين يورانيوم. هم ثاني أكبر منتج على مستوى العالم، وأصولهم تعتبر من الطراز العالمي حقًا. منجم سيجار ليك هو أحد أعلى مناجم اليورانيوم جودة على الكوكب، ونهر ماكآثر/مفتاح ليك هو أكبر عملية عالية الجودة. هذه ليست مجرد ترسبات عشوائية.

ما يجعل Cameco مثيرًا للاهتمام هو أنهم يشاركون في دورة الوقود النووي بأكملها. يملكون 49% من شركة Westinghouse، التي تصنع مفاعل AP 1000 (أكثر المفاعلات التجارية تقدمًا المتاحة) وتطور مفاعل AP 300، وهو مفاعل صغير مدمج. لذلك هم ليسوا فقط يبيعون اليورانيوم، بل وضعوا أنفسهم للاستفادة عندما تبني الدول مفاعلات جديدة فعليًا.

سعر اليورانيوم الفوري كان في ارتفاع حاد. ارتفع بنسبة 32% خلال العام الماضي بينما تتعرض معظم سلع الطاقة الأخرى لضغوط شديدة. هذا هو الخلفية هنا.

بالنظر إلى أرقامهم لعام 2025، قدمت Cameco نتائج قوية. زادت الإيرادات بنسبة 11% إلى 3.48 مليار دولار، وقفزت الأرباح لكل سهم بنسبة 246% إلى 1.35 دولار، وهم يمتلكون 1.2 مليار دولار نقدًا مقابل ديون بقيمة مليار دولار. حتى أنهم رفعوا أرباحهم بنسبة 50% مقارنة بعام 2024. والأهم من ذلك، أن Westinghouse أصبحت أخيرًا مربحة بعد سنوات من الخسائر، حيث تحولت من خسارة قدرها 218 مليون دولار إلى ربح قدره 58 مليون دولار.

الجغرافيا السياسية تعمل أيضًا لصالحهم. إدارة ترامب فرضت رسومًا جمركية بنسبة 10% على اليورانيوم الكندي مقابل 25% للدول الأخرى، ووقعت صفقة بقيمة 80 مليار دولار لشراء مفاعلات AP 1000. في الوقت نفسه، الصين تبني 14 مفاعل AP 1000، وبولندا لديها عقود لثلاثة، وبلغاريا اثنين، وأوكرانيا تسعة، والهند ستة. النهضة النووية العالمية حقيقية.

ارتفع سهم Cameco بنسبة 128% خلال العام الماضي لكنه تراجع مؤخرًا. إذا كنت تؤمن بأن سعر اليورانيوم الفوري سيظل مرتفعًا وأن توسعة القدرة النووية ستستمر (وهو أمر يبدو محتملًا جدًا نظرًا لمطالب الطاقة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ودفع الطاقة الخضراء)، فقد يكون هذا الانخفاض فرصة للنظر. فقط تذكر أنهم لا زالوا عرضة لتقلبات أسعار السلع مثل أي شركة تعدين.