لقد كنت أتابع بعض التحركات المثيرة في السوق مؤخرًا وأردت أن أشارك بعض الأسهم التي تجذب انتباهي الآن.

أولاً هو مجموعة نيبيوس. هذا القطاع الخاص بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي كان يبني شيئًا مثيرًا بشكل هادئ. لقد انتقلوا من 7 مراكز بيانات إلى 16 خلال عام ونصف فقط، وأظهرت أرباحهم الأخيرة أنهم الآن يعملون بمعدل إيرادات سنوية قدره 1.25 مليار دولار. ما يثير الدهشة هو مسار نموهم - يتوقعون نمو الإيرادات بنسبة 508% هذا العام فقط. أعلم أن ذلك يبدو جنونيًا لكن الأرقام تتطابق.

الجزء المثير بالنسبة لي هو استثماراتهم الخاصة. لديهم حصص كبيرة في ClickHouse (28%، بقيمة تقدر بحوالي 15 مليار دولار)، شركة أفراید للقيادة الذاتية (حصة 83%، بقيمة تقارب $3B )، ويسيطرون على تولوكا التي تقوم بوسم البيانات لتطوير الذكاء الاصطناعي. هذه ليست مجرد رهانات جانبية - إنهم يراهنون على نظام بيئي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، جاءت الأرباح بخسارة في الربع الأخير. سجلوا خسارة قدرها 0.69 دولار عندما كانت التوقعات تتوقع 0.44 دولار، لذا السوق يأخذ في الحسبان بعض مخاطر التنفيذ. لكن مع توجيه CapEx الضخم البالغ 16-20 مليار دولار هذا العام وتمويل 60% من العمليات، يبدو أن الإدارة واثقة. التقييم مرتفع عند 48 ضعف المبيعات لكنه من المتوقع أن يتضيق مع توسع الإيرادات.

على الجانب الآخر، تظهر شركة بارسونز بعض الضعف الحقيقي. هذا المقاول الدفاعي والبنية التحتية لم يحقق تقديرات الأرباح، حيث سجل 0.75 دولار عندما كانت وول ستريت تتوقع 0.80 دولار. هذا خطأ بسيط لكنه جزء من نمط أكبر - تقديرات الأرباح للسنة القادمة كانت تنخفض من 3.51 إلى 3.33 خلال الشهرين الماضيين. عندما ترى هذا النوع من زخم التعديلات النزولية، فإنه عادةً ما يشير إلى مشاكل قادمة.

لقد تجاوزت بارسونز التوقعات في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية، لذا فإن التنفيذ لم يكن المشكلة، لكن التوجيه المستقبلي هو ما يثير قلق المحللين. في سوق حيث العديد من الأسهم تشهد تخفيضات في التوقعات، فإن مراجعات بولسون تتجه في الاتجاه الخاطئ بشكل أسرع من معظمها. هذا هو النوع من الإشارات التي عادةً ما تسبق مزيدًا من الضعف.

كان السوق متقلبًا بشكل عام مع تضرر التكنولوجيا بشدة بسبب مخاوف ربحية الذكاء الاصطناعي وابقاء الاحتياطي الفيدرالي على معدلات ثابتة. إذا كنت تبحث عن التحوط من التقلبات، فهناك بعض الشركات التي تدفع أرباحًا وتظل ثابتة - فيريسك أناليتكس، سيونيرجي مارينتايم، وفولكان ميتريالز أعلنت جميعها عن زيادات مؤخرًا. لكن الفرصة الحقيقية تبدو في كيفية تطور بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال العام المقبل.