السوق الآن منقسم بشكل كبير بين الناس. لديك تقريبًا ثلث يشعر بالتفاؤل بشأن الأشهر الستة القادمة، وثلث آخر متوتر، والباقي يجلس على الحياد. إذا كنت تمر ببعض من تلك الشكوك بنفسك، فأنت بالتأكيد لست وحدك.

إليك ما يجعل الأمر صعبًا: البيانات ترسل إشارات مختلطة. من ناحية، العديد من مؤشرات السوق المعروفة تومئ بأعلام التحذير. نسبة شيلر كاب، التي تقيس الأرباح المعدلة حسب التضخم على مدى عشر سنوات، تقف بالقرب من مستويات قياسية عند حوالي 40. تاريخيًا، عندما ترتفع هذه المؤشرات، غالبًا ما تسبق تراجعات سوق الأسهم. للمقارنة، بلغت ذروتها عند 44 في عام 1999، قبل أن ينهار فقاعة الإنترنت. متوسطها على المدى الطويل حوالي 17، لذلك نحن فوق المنطقة الطبيعية بكثير.

ثم هناك مؤشر بوفيه. قام وارن بوفيه بترويج هذا المؤشر لأنه كان فعالًا — استخدمه للتنبؤ بأزمة الدوت-كوم. يقيس قيمة الأسهم الأمريكية الإجمالية مقابل الناتج المحلي الإجمالي، وهو الآن يقف عند حوالي 219%. وفقًا لإطار عمل بوفيه نفسه، عندما تصل هذه النسبة إلى 70-80%، يكون شراء الأسهم عادة خطوة ذكية. لكن عندما تقترب من 200% (كما حدث في 1999-2000)، فإنك تلعب بالنار. إذن، نعم، نحن في منطقة غير مريحة.

لكن الشيء الذي يمنع الكثير من المستثمرين ذوي الخبرة من الذعر هو: لا يوجد مؤشر مثالي. حتى لو كانت التصحيحات قادمة قريبًا، فليس هناك طريقة حقيقية لمعرفة التوقيت الدقيق. قد يستمر السوق في الارتفاع لعدة أشهر قبل أن يحدث أي تراجع. وإذا خرجت الآن وفقدت تلك الارتفاعات؟ فهذه نوع من الندم بحد ذاته.

تاريخيًا، هنا تأتي الأخبار الجيدة. لقد تحمل سوق الأسهم فترات قاسية حقًا، ودائمًا ما يتعافى بسرعة أكبر مما يتوقعه معظم الناس. مدة السوق الهابطة منذ عام 1929 كانت حوالي تسعة أشهر. والأسواق الصاعدة؟ استمرت تقريبًا ثلاث سنوات. إذن، الحساب في صالحك إذا كنت تلعب على المدى الطويل.

الاستراتيجية الحقيقية لبناء الثروة ليست في توقيت السوق بشكل مثالي. بل في الاستثمار في شركات قوية والبقاء ثابتًا. الضوضاء قصيرة الأمد ستشوش على تفكيرك، لكن محفظة جيدة من الأسهم ذات الجودة يمكن أن تحقق عوائد كبيرة مع مرور الوقت — بغض النظر عما ستجلبه الأشهر القادمة. هذه هي الدروس التي تواصل التاريخ تعليمنا إياها، ومن المحتمل أن يكون من الحكمة الاستماع إليها.