لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول شركة تايوان للرقائق وهو أمر يستحق التفكير فيه. السهم ارتفع بالفعل بنسبة 61٪ خلال العام الماضي، لكن بصراحة، أعتقد أن هناك لا زال الكثير من الفرص هنا.

أول شيء لفت انتباهي: تعرضهم للذكاء الاصطناعي ضخم في الوقت الحالي. إنهم يصنعون شرائح لمعظم اللاعبين الرئيسيين في المجال - نفيديا، أبل، وغيرهم. الحوسبة عالية الأداء تمثل الآن 58٪ من إيراداتهم. لكن إلي ما أعجبني حقًا في نموذجهم - أنهم لا يكتفون فقط بركوب موجة الذكاء الاصطناعي وتأمل ألا تنهار. لديهم هذا النشاط التصنيعي المتنوع الذي يخدم الهواتف الذكية، الألعاب، وكل أنواع التكنولوجيا. لذلك حتى لو خفت حدة ضجة الذكاء الاصطناعي، لديهم أقدام أخرى ثابتة. هذا هيكل أعمال قوي.

القصة الربحية هي التي جذبتني حقًا. هوامش الربح الإجمالية وصلت إلى 62.3٪ في الربع الرابع من 2025، مرتفعة من 59٪ في العام السابق. هوامش التشغيل عند 54٪، مرتفعة من 49٪. هذه ليست أرقام جيدة فقط - بل تتحسن. ويخططون لزيادة الإنفاق الرأسمالي هذا العام لتلبية الطلب، والذي يقول المديرون إنه أدى تاريخيًا إلى دورات نمو قوية. إنه نوع من إعادة الاستثمار الذي تود رؤيته.

ثم هناك زاوية التقييم. الإيرادات زادت بنسبة 26٪ على أساس سنوي، وأرباح السهم ارتفعت بنسبة 35٪. هذا نمو حقيقي. والسهم يتداول عند 18 مرة أرباح مستقبلية فقط. لشركة ذات ملف ربحية ومسار نمو كهذا، يبدو أن نقطة الدخول معقولة. ليست رخيصة، لكنها عادلة.

ما يجعل عرضهم لشراء أعمال التصنيع مثيرًا للاهتمام هو أنهم غير مرتبطين بأي اتجاه واحد. يتكيفون مع أي موجة قادمة. هذه جودة نادرة في التكنولوجيا. من الجدير أن تتابعها إذا كنت تنظر إلى تعرض للرقائق.