هناك فجوة هائلة تحدث في التكنولوجيا الآن لا أستطيع التوقف عن التفكير فيها. من ناحية، الجميع يجن جنونه لأن أمازون ومايكروسوفت يضخان مبالغ هائلة في بنية الذكاء الاصطناعي — نتحدث عن 200 مليار دولار و100 مليار دولار على التوالي. أسهمهم تراجعت بشكل كبير بسبب ذلك. لكن في الوقت نفسه، هناك رواية "الابادة السحابية" (SaaSpocalypse) التي تكتسب زخمًا حيث يعتقد الناس أن الذكاء الاصطناعي سيدمر شركات البرمجيات مثل سيلزفورس وأدوبي. السخرية واضحة جدًا.

دعني أشرح ما يحدث فعلاً هنا. السوق يقيّم بشكل أساسي سيناريوهين متناقضين تمامًا في آن واحد. إما أن الذكاء الاصطناعي قوي جدًا لدرجة أنه سيدمر واحدة من أكثر الصناعات ربحية في العالم، أو أنه مكلف وغير فعال لدرجة أن الشركات التي تراهن عليه بشكل كبير تضيع مليارات. لا يمكن أن يكون كلاهما صحيحًا، أليس كذلك؟

لكن ما أراه مثيرًا للاهتمام هو أن شخصيات صناعية مثل جنسن هوانج من نفيديا يردون بقوة على فكرة "الابادة السحابية"، ويصفونها بأنها غير منطقية. وبصراحة، هذا منطقي. برمجيات المؤسسات لم تعد أدوات عامة فقط. هذه الشركات بنت خبرة عميقة في منصاتها لمجالات وصناعات محددة. من غير المرجح أن تحل وكلاء الذكاء الاصطناعي العامون محل كل ذلك بين ليلة وضحاها. السيناريو الأكثر احتمالًا؟ أن يصبح الذكاء الاصطناعي أداة تجعل هذه المنصات البرمجية أفضل، ونشهد نوعًا من نماذج الشراكة يظهر.

إذا كنت تعتقد أن بيع الأسهم في البرمجيات مبالغ فيه، فهناك طريقة منظمة للاستفادة من ذلك. صندوق iShares Extended Tech-Software ETF يمنحك تعرضًا لـ 114 شركة برمجيات في أمريكا الشمالية بضغطة زر واحدة. يضم أسماء مثل مايكروسوفت، بالانتير، سيلزفورس، أوراكل، وIntuit. منذ إطلاقه في 2001، حقق هذا الصندوق متوسط عائد سنوي حوالي 10.4%، ونسبة المصاريف معقولة جدًا عند 0.39%. يتداول حالياً عند نسبة سعر إلى أرباح 35.2، وهو ليس بعيدًا جدًا عن مؤشر ناسداك-100 الذي يبلغ 32.4، لذلك التقييمات ليست مبالغًا فيها بشكل كبير.

ما يثير الاهتمام هنا هو أنك في الأساس تراهن على أن صناعة البرمجيات لن تُمحى بواسطة الذكاء الاصطناعي، بل ستتكيف وتدمجه. سواء من خلال الاستثمار التقليدي في الصناديق أو استكشاف كيف تستخدم الشركات منصات التعلم الإلكتروني لتطوير مهارات موظفيها حول أدوات الذكاء الاصطناعي، من الواضح أن هناك تحولًا في السرد. الفرصة الحقيقية قد تكون في التعرف على متى يقيّم السوق أسوأ السيناريوهات التي لا تتحقق في الواقع.

أنا أراقب كيف ستتطور الأمور خلال الأشهر القادمة. الشركات في ذلك الصندوق ستكون الاختبار الحقيقي لما إذا كان الذكاء الاصطناعي يهدد صناعة البرمجيات أو يعززها فقط.